老周侃股：炒作低價股需謹慎

年報披露正在進行時，此時也正是低價股備受追捧的時候。但投資者要警惕，低價股的炒作風險很大，包括跌破1元面值退市風險等。

低價股有很多投資者喜歡的地方，一是炒作題材多，二是心理感覺很安全，三是有很多烏鴉變鳳凰的神話傳奇案例。所以很多時候，投資者更願意炒作低價股。

曾幾何時，炒作低價股確實是有很多成功的案例，不過到了年報公佈時間，低價股的一些缺點也顯現出來。第一條，低價股的業績普遍不行。一般來說，一家上市公司的股價處於低位，大機率的情況下它的業績都不太好，雖然也有銀行股這類業績很好的低價股，但是絕大多數的低價股業績都是有瑕疵的，甚至有些公司還因為種種原因被ST甚至是*ST處理，那麼這些公司在年報期間就顯得很尷尬，雖然有炒作的題材，但是業績對於公司經營可能會有致命的打擊。

例如幾年前，有一家公司叫*ST秋林，有投資者認為它並不會退市，恰好股價從1元附近最高上漲到1.6元附近，投資者自然認為這家公司有很大機率可能免於退市，於是投資者追漲買入這隻股票，但是其後股價一路下跌，最終還是以退市結束。

這就是說，低價股雖然想像空間高，但是退市風險也大，而每年的年報時間正是投資者最重視業績的時候，所以此時買入低價股，一旦判斷失誤，就有可能出現巨大的投資虧損，如果公司退市，那麼還有可能出現高達九成以上的投資損失，所以本欄說，低價股在年報期間有巨大的業績風險。

第二條，低價股的估值普遍偏高。雖然低價股看起來便宜，但是相對價格卻很貴，雖然貴州茅臺股價很貴，但是業績很好、資產質量很高，相反，低價股雖然絕對價格較低，但是市盈率很高，甚至業績虧損，所以事實上低價股並不便宜，投資者在年報期間選擇低價股，肯定會優先考慮走勢較好的強勢低價股，這些已經有較大漲幅的低價股估值就更高，所以投資者選擇低價股進行投機炒作盈利的機率更低。

第三條，散戶投資者普遍喜歡低價股，所以低價股中莊家持股比例並不會太高。既然散戶不要的股票就是好股票，那麼低價股中形成好股票的機率就遠低於高價股。

事實上，不僅僅是在年報時間，任何時候低價股都是風險大於機遇，投資者在選股的時候還是應該重視上市公司的基本面和成長性，對於絕對股價不要太在意，500元的股票不一定比5元的股票更貴，同時投資者也要躲避因為概念題材炒高的股票，例如東數西算龍頭股，控股股東也毫不猶豫地減持，所以炒高的股價，風險肯定比機會更多。

北京商報評論員 周科競