2021年A股正式收官，基金年度收益排名已經出爐，依舊是得新能源者得天下。重倉新能源、化工、煤炭、鋼鐵的基金淨值表現出色，過去簡單的核心資產策略在2021年失效，醫藥、消費主題基金表現欠佳，重倉了銀行、地產等藍籌股的基金也未能等來行情。東方財富Choice資料顯示，截至12月31日，2021年有3只權益類基金收益翻倍，延續了2019年和2020年每年都有“翻倍基”的記錄。崔宸龍管理的2只基金——前海開源公用事業和前海開源新經濟混合A包攬了全市場前二名的成績，前海開源公用事業成為年度冠軍基金，收益率達到119.42%。
毫無懸念的冠軍
公募基金2021年度業績排名落下帷幕。根據東方財富Choice資料，主動股票型基金、混合型基金和指數型基金（除增強型外）平均年內收益率分別為9.93%、8.44%、6.2%，三種類型基金業績前三名分別來自前海開源基金、建信基金、招商基金、寶盈基金、大成基金、申萬菱信基金和華泰柏瑞基金這七家公募。
具體來看，主動股票型基金前三名中，崔宸龍管理的前海開源公用事業以119.42%的年內收益率排在第一，並且與第二名建信中小盤先鋒A（67.62%）拉開明顯差距，招商穩健優選以66.09%的收益率排在第三；混合型基金前三名中，崔宸龍管理的前海開源新經濟混合A以109.36%的年內收益率排在第一，第二名是寶盈優勢產業混合A（100.52%），第三名是大成國企改革（94.76%）。被動指數基金前三名中，申萬菱信中證環保產業LOF A/C、華泰柏瑞光伏產業ETF包攬年內收益前三名，最高收益率達到50.91%。
崔宸龍管理的前海開源公用事業，與第二名收益差距超過50個百分點，毫無懸念地拿下了2021年的主動股票型基金和全市場基金業績冠軍，而他管理的另外一隻基金——前海開源新經濟混合A，也拿下了混合型基金業績冠軍以及全市場基金業績第二的成績。同時，這兩隻基金與寶盈優勢產業混合A成為2021年僅有的三隻“翻倍基”。繼2019年和2020年之後，2021年實現連續三年都有“翻倍基”。
2021年雖然賺錢很難，但已經有業績出色的基金脫穎而出。據《國際金融報》記者統計，共有16只主動股票型基金和76只混合型基金在2021年的收益率超過50%（份額分開計算）。從這些業績出色的基金中發現，很多名稱中都帶有“新能源”“汽車”等字樣，檢視這些基金2021年三季度末的重倉股，其所在的行業均是高成長高景氣度的行業，比如，新能源運營、鋰電池、新能源汽車、有色等，這些行業涵蓋了新能源產業鏈的上下游。
在這些基金中，也有一些不走尋常路的選手，比如建信中小盤先鋒和中庚小盤價值。建信中小盤先鋒2021年業績在主動股票型基金中排名第二，基金經理為周智碩，該基金在2021年三季度末除了重倉先進製造、新能源行業外，還重倉了石油、天然氣、採掘等行業。
中庚小盤價值2021年收益率為65.15%，排在主動股票型基金第四位，由丘棟榮管理，是一隻堅持投資低估值中小票的基金。2021年三季度末的重倉股來自煤炭、能源、資源、製造業等行業。
環保和光伏主題的被動指數基金在2021年最後一個交易日實現對煤炭指數基金的反超，整體來看，2021年收益率靠前的指數基金主要有環保、光伏、煤炭、鋼鐵、新能源汽車、能源等主題。
又有新人出彩
每當一個完整年度行情收官時，基金業績排行榜總會冒出幾個“新人”基金經理，2021年也不例外，這些“新人”基金經理管理基金的時間相對不長，但也有較深厚的專業背景和從業經歷。
比如，崔宸龍是一位產業科研背景出身的博士，擁有美國西北大學和新加坡南洋理工大學聯合培養博士（材料科學與工程）的學歷背景，主攻材料學方向，研究課題覆蓋碳材料（石墨烯，碳奈米管等）、奈米材料，應用方面包括電化學、鋰電池、選擇性催化、自修復塗層等領域。
相比純金融背景出身的基金經理，崔宸龍在研究所熟悉的行業時，產業背景的優勢也能讓他更“懂行”。2017年加入前海開源基金，2020年7月開始管理基金，目前旗下共管理5只基金。
崔宸龍認為，新能源具備中長期投資機會，“新能源整體快速發展帶來的對於新技術、新產品的升級需要，其中包括高壓快充技術、調頻調峰等需求。明年元件價格預期回穩，矽料價格鬆動，意味著運營商明年投資電站初始投資成本會下降，有效提升專案回報率。因此，特別看好新能源電力的運營商，現在看好是因為平價以後賺到的現金流和利潤是匹配的。”周智碩也是剛成為公募基金經理不久，但已經有十多年從業經歷，曾在公募和私募任職過，2020年加入建信基金，同年9月開始管理基金，目前旗下共管理3只基金。
周智碩認為，隨著碳中和的不斷推進，能源戰略和能源安全問題將日漸重要，因此基金主要圍繞行業中競爭力突出、業績確定性增長的公司進行投資。看好先進製造、新能源等創新類行業的企業，以及石油、天然氣、採掘等需求側出現明顯改善且供給相對缺乏資本開支的公司。
管理大成國企改革的基金經理韓創，在管理公募基金的年限上，較上述兩位基金經理稍長，曾在券商任職，2015年加入大成基金，自2019年1月開始管理基金，目前旗下共管理7只基金。他管理的大成國企改革2021年收益率為94.76%，排在混合型基金第三名，全市場基金第四名。
冠軍魔咒還有嗎
2021年的市場行情極致，但一些基金經理靠挖掘行業景氣度和高成長股取得了不錯收益，這也是投研能力的一部分體現。
私募排排網基金經理胡泊在接受《國際金融報》記者採訪時表示，2021年的市場呈結構性行情，新能源是貫穿全年表現最好的賽道，同時年中週期股和軍工板塊也都有相應的機會。傳統的醫藥和消費表現不好，更多是宏觀經濟的一個對映。“2021年在嚴控疫情以及行業監管政策加強的情況下，消費和醫藥等相關板塊受到了比較大的壓制，因此表現欠佳”。
“2021年重倉新能源的基金風格與去年相比更加精準和細化。”安爵資產董事長劉巖認為，這具體體現在新能源上下游全產業鏈中最具確定性的細分領域，都有優秀基金的身影。比如鋰電池、光伏賽道等。
過去，業界對於公募基金的“冠軍魔咒”討論不斷，但從近兩年來看，冠軍基金連續出現在重倉新能源的基金之中，雖然基金經理不同，但投資的大方向有相似之處。
胡泊認為，基金業的冠軍魔咒主要源於兩方面：一是基金經理個人能力，二是賽道的Beta。過往來看，整個A股週期股佔比較大，呈現出很強的週期性，所以相關板塊很難持續向好，保持週期性則往往會導致冠軍魔咒的出現。“未來相關的週期性會有所弱化，但不會迅速消失，所以依然要小心這種冠軍的魔咒現象，同時也要在宏觀經濟層面儘量選擇景氣度高的賽道進行投資”。
劉巖則表示“冠軍魔咒”與基金經理個人並無太大關係，冠軍基金通常都是因為重倉當年表現最好的主要板塊和個股，而這些板塊和個股往往很難長期保持高價位，一旦次年市場熱點轉換，估值出現均值迴歸，就會拖累基金業績。從市場風格輪動角度來看，這種現象非常正常，而那些長期平均收益穩定的基金經理反而比較更能度過行業波動。
對於2022年的行情，胡泊認為，行情的機會仍然是跟宏觀經濟密切相關的行業，看好消費的卷頭重來實現利潤的反轉，消費應該有比較好的一個投資機會。
劉巖判斷，未來五年，新能源都是確定性很強的主賽道，但如果走勢太快估值過高，也很容易出現曲高和寡的現象。所以，現在判斷未來新能源基金還會不會成為榜首還為時過早，只能從全球基本面正在發生的產業變革來看，未來新能源具有顛覆性的社會價值和經濟價值，而這種從經濟基礎出發的顛覆性變革，即使在人類歷史上來看也是屈指可數的投資性機會。
記者 夏悅超
編輯/製圖 陳偲