加息預期急劇升溫！2/30年期收益率曲線驚現22年來最大幅度倒掛

智通財經APP獲悉，在本週公佈強於市場預期的美國消費者價格指數(CPI)資料後，短期美債收益率繼續攀升，2年期美國國債收益率相對於30年期收益率的溢價水平，從上升角度來看已升至本世紀從未見過的幅度。在週四，2年期美債收益率較30年期收益率一度高出35個基點，令2/30年期收益率曲線倒掛幅度超越8月觸及的高度，達到自2000年以來的最高水平。

自2000年以來，美國短期收益率從未超長期收益率

2年期美國國債利率本週飆升23個基點，至3.795%，主要因市場預計美聯儲需要繼續大幅收緊貨幣政策以抑制居高不下的通脹率，其中，市場已開始定價美聯儲加息100基點的可能性。30年期國債收益率同期微升不到兩個基點，至3.46%。

資管巨頭Vanguard投資組合經理John Madziyire表示:“通脹資料公佈後，收益率曲線更加趨平，經濟體硬著陸的風險更高。”他補充稱，從利率期貨預期來看，2023年至2024年將有更大的降息空間。”

美債收益率曲線倒掛是廣受市場關注的指標之一，被許多分析師視為經濟衰退的潛在指標。2年和30年期之間的差距標誌著短端和長端期限的美債之間的基準差值，是分析師們衡量人們對經濟體預期的重要參考指標。其他差值基準，如5年和30年期收益率差值，以及2年和10年期差值，同樣受到市場密切關注。

交易員透過隔夜指數掉期合約對聯邦公開市場委員會(FOMC)下週會議的定價資料顯示，市場正在定價美聯儲加息80個基點的預期，這暗示美聯儲9月份加息75個基點可謂板上釘釘，但與此同時加息100個基點的可能性越來越大。此外，多數交易員已將峰值利率預期上調至4.4%左右的水平。

芝加哥期貨經紀公司 RJ O’Brien的董事總經理John Brady表示:“市場將給予美聯儲下週加息100個基點的選擇權。”“但美聯儲可能不會這麼做。”他表示，除了9月的市場定價資料以外，交易員還向美聯儲提供了在11月和12月會議上加息50個基點的選擇權。