越聲理財
週四大小指數雙雙高開，滬指衝高回落漲幅收窄至0.38%;創業板指數全天基本在平盤線上方執行，小幅收漲0.57%。兩市合計成交1.32萬億，較上日增加了近1700億元。盤面上，造紙、環境保護、鴻蒙概念、軍工、種業等板塊位居漲幅前列，磷概念、有機矽、草甘膦、天然氣等板塊逆市下跌。兩市個股漲多跌少，逾90只個股漲幅超過9%，但大跌個股較上日顯著增多，高位股殺跌明顯。
陸股通通道昨日恢復交易，北向資金在開盤小幅淨流入7億元之後，隨後快速轉為淨流出，全天流出淨額達到43.09億元。其中，滬股通淨流出38.15億元，深股通淨流出4.94億元。筆者注意到，北向資金最近4天有3天淨流出，這跟8月23日至9月10日持續淨流入截然不同，不排除是隨著國慶長假的臨近，部分資金趨於謹慎，已經提前開始收縮戰線。
訊息面上，國外美聯儲議息會議靴子落地。美聯儲9月議息結果出爐，美聯儲維持基準利率和購債規模不變。美聯儲主席鮑威爾表示，如果經濟繼續取得進展，可能很快就會開始啟動逐步縮減買債，並將在2022年年中左右完成。機構預期下一次議息會議(11月2-3日)將會宣佈Taper計劃，12月份開始實施。當日美股三大股指上漲1%左右，說明全球對美聯儲Taper已有充分預期。
國內國常會再次強調跨週期調節。國常會9月22日召開，會議要求保持宏觀政策連續性穩定性、增強有效性，做好跨週期調節，穩定合理預期，保持經濟平穩執行。更多運用市場化辦法穩定大宗商品價格，保障冬季電力、天然氣等供給。會議還審議透過“十四五”新型基礎設施建設規劃，推動擴內需、促轉型、增後勁。國常會多次強調跨週期調節，7月央行全面降準基本確立貨幣政策偏寬鬆基調;隨著地方專項債發行提速，財政政策也有望發力。
越聲理財表示，國慶長假前市場或以震盪整理為主。據統計，2010-2020年共11年中，國慶長假前五天，上證指數上漲機率為36.36%，平均跌幅僅為0.12%;創業板指數上漲機率為45.45%，平均跌幅僅為0.36%;而節後的五個交易日，上證指數上漲機率達到81.82%，平均漲幅為2.24%;創業板指數上漲概率同樣為81.82%，平均漲幅為2.41%。顯然，A股市場存在顯著的國慶長假效應，為迴避國慶長假的不確定性，節前部分資金開始降低倉位兌現利潤，市場總體以震盪為主;一旦長假沒有重大利空，這批資金將會回補倉位，節後市場上漲機率大。
具體到操作層面，穩健投資者可在節前適當降低倉位，將總體倉位控制在五成左右;激進投資者建議以快進快出為主，不宜戀戰。投資機會方面，可潛伏漲幅不大、三季報業績確定高增長的優質品種，等待10月份三季報業績出爐後再擇機兌現。
(越聲理財 陳增學 證券登記編碼：A0590615080001)