本文來源：時代週報 作者：何明俊
2021年財報已披露完畢，A股4803家上市公司“有人歡喜有人愁”。除個別公司延期披露外，A股共有4792家上市公司公司披露財報資料。
據中國上市公司協會資料，2021年，上市公司營業總收入佔全年GDP總額的56.81%，全市場新增上市公司524家，年末公司數量增長至4682家，總市值96.53萬億元，規模穩居全球第二。
同花順ifind資料顯示，2021年，以扣非歸母淨利潤為篩選指標的4792家上市公司中，共有3837家上市公司實現盈利、955家上市公司虧損。其中，蘇寧易購（002024.SZ）以446.68億元虧損成為A股“虧損王”；華夏幸福（600340.SH）以329.49億元虧損位居第二；正邦科技（002157.SZ）與中國國航（601111.SH）虧損額分別為180.68億元、170.56億元，分列第三和第四。
此外，溫氏股份（300498.SZ）、中國東航（600115.SH）、南方航空（600029.SH）、華能國際（600011.SH）、上海電氣（601727.SH）、藍光發展（600466.SH）和*ST海航（600221.SH）均虧損超過100億元。
時代週報記者注意到，虧損百億以上的上市公司中，航空、房地產及生豬養殖等板塊的上市公司佔比較高，成為2021年的“虧損重災區”。
2021年，蘇寧易購實現營業收入1389.04億元，同比下降44.94%；歸母淨利潤為-432.64億元，同比下降912.11%；扣非歸母淨利潤-446.68億元，同比下降556.23%。
蘇寧易購年報稱，2021年在多重綜合因素之下，公司經營出現較大波折。2021年初公司即明確要聚焦零售主賽道，快速調整虧損業務，以效率效益為發展和管理原則。二季度開始，公司受流動性影響壓力明顯顯現，採購結算資金支付發生困難，商品庫存規模急劇下降至歷史低谷，經營出現停滯。
除蘇寧易購外，虧損幅度較大的上市公司多受到行業和整體環境的影響。
房產企業華夏幸福表示，受宏觀經濟環境、行業環境、信用環境疊加多輪疫情影響，2020年四季度以來公司面臨流動性階段性風險。財報資料顯示，2021年，華夏幸福實現營收431.81億元，同比下降57.33%；歸母淨利潤-390.30億元，同比下降1164.79%。此外，同樣身處房地產行業的藍光發展（600466.SH）、陽光城（000671.SZ）等企業均出現不同程度虧損。
中泰證券研報觀點認為，守住不發生系統性風險底線放在“房住不炒”之前，體現了貨幣政策或具有進一步寬鬆空間。同時，政策已在釋放積極訊號。供給端，最佳化商品房預售資金監管，有利於緩解部分房企流動性壓力；需求端，支援改善型住房需求下，因城施策覆蓋的深度和廣度有望持續擴充套件。
航空業的情況也不樂觀。2021年，中國國航大幅虧損170.56億元、中國東航虧損135.41億元、南方航空虧損126.30億元，已披星戴帽的*ST海航虧損107.01億元。
東方證券研報指出，航司現金流壓力加大，疫情以來全行業累計虧損達到2111億元，航司資產負債率普遍大幅提升至80%左右。極端假設各航司飛機全部停場，測算三大航平均單機日綜合支出15萬元左右，對應全行業每月170億元左右的現金流出，對於小航司而言現金流壓力巨大。
儘管部分上市公司業績表現不佳，但體量大如工商銀行等行業龍頭，業績表現依然優異。
財報顯示，工商銀行2021年營收9427.62億元，歸母淨利潤3483.38億元，扣非歸母淨利潤3458.99億元。據同花順ifind資料，扣非歸母淨利潤在1000億元以上的7家上市公司分別是工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、招商銀行、中國移動和中國平安；而扣非歸母淨利潤在500億元水平以上的上市公司，則從銀行板塊擴充套件到保險、“三桶油”和白酒龍頭貴州茅臺。
民生證券研報指出，熱門板塊景氣度超預期的難度正在逐漸加大，而以煤炭為代表的中上游週期板塊則體現了業績的強韌性。
據時代週報記者瞭解，原材料價格正逐漸演變為2022年各企業業績影響的關鍵因素。有投資人士表示，原材料價格維持高位導致產業鏈利潤持續向上遊集中，2022年中下游環節盈利能力將持續承壓。