海外晶片龍頭企業FTDI終“易主”，由上市公司電連技術“接盤”。此次交易中，電連技術以“借道”收購上層出資人有關權益份額的形式，為上市公司拿下海外優質晶片資產。而在這場海外資產收購案中，有著“半導體收割機”之稱的建廣資產也帶著交易果實“全身而退”。
停牌10天有餘，電連技術收購晶片龍頭FTDI一事再現新動向。
6月27日，電連技術釋出公告稱，擬透過發行股份及支付現金的方式收購FTDI上層出資人的有關權益份額以及Stoneyford持有FTDI的19.8%股份。
本次交易完成後，電連技術將透過全資子公司東莞電連技術有限公司持有五支建廣基金的GP財產份額，並直接持有5只建廣基金的LP財產份額，合計持有五支建廣基金的全部合夥份額。
這五隻建廣基金控制的東莞市飛特半導體控股有限公司（下稱“飛特控股”）掌握FTDI80.2%的股權，疊加直接持有的19.8%股份，電連技術將控股FTDI。
而電連技術也在此次收購案中花費不少，收購GP、LP以及Stoneyford的資金約24億元，疊加LP持有的FTDI17.07%股權比例交易對價還未浮現，可謂是大手筆。
細觀這五隻建廣基金的背後，均是北京建廣資產管理有限公司（下稱“建廣資產“）做GP，而這家神秘企業投資的半導體專案數不勝數。
斥資24億拿下FTDI控股權
海外晶片龍頭FTDI被電連技術收入囊中。
據電連技術公告稱，公司擬透過發行股份及支付現金的方式收購FTDI上層出資人的有關權益份額以及Stoneyford持有FTDI的19.8%股份。
其中，擬收購的FTDI上層出資人的有關權益份額包括建廣廣力、建廣廣連、建廣廣全、建廣廣科、建廣廣鵬等5支基金中建廣資產作為GP擁有的全部財產份額和相關權益，以及建廣廣力、建廣廣全、建廣廣科、建廣廣鵬等4支基金之LP的全部財產份額和相關權益。
也就是說，電連技術正式執掌5只建廣基金的GP財產份額，並直接持有5只建廣基金的LP財產份額，合計持有5只建廣基金的全部合夥份額。
而這場併購案的開端始自2021年8月，據電連技術公告稱，彼時建廣廣連便受到電連技術的投資，與建廣資產共同設立有限合夥企業。據企查查顯示，電連技術認繳出資額為5.52億元，出資比例達99.8%，建廣資產出資比例為0.18%。
僅隔一個月後，建廣廣連聯合建廣資產的其他基金共同成立飛特控股，飛特控股透過成立的英國全資孫公司FTDIHOLDINGLIMITED以4.1414億美元，收購FTDI80.2%的股權。
簡單來講，電連技術透過建廣資產旗下5只私募基金以間接持有FTDI80.2%的股權，疊加此次收購案中，直接拿下的FTDI19.8%股權，最終其取得FTDI的控股權。
（來源：電連技術）
值得一提的是，電連技術拿下5只建廣基金也離不開上市公司華鵬飛的“鼎力相助”。今年6月24日，建廣廣鵬背後的上市公司華鵬飛又將所持有的建廣廣鵬43.29%的權益約1億元的價格出讓給電連技術。
當然這場備受市場矚目的併購案中，交易金額如何也是關注焦點之一。
對於5只基金的執事合夥人建廣資產，電連技術給予其暫定3億元的交易對價。
4只基金的LP出資方，電連技術則採取不同的報價。據電連技術公告稱，建廣廣全的LP深圳海匯、杭州國廷、寧波楓文的交易對價和建廣廣科的LP東莞引導投資持有的FTDI股權17.07%的交易對價將在後續具體交易協議中明確；其餘LP持有的FTDI46.02%的股權比例，電連技術則給出合計13.58億元的對價。
剩下的FTDI19.8%股權，則是向Stoneyford支付不低於1.1億美元（約7.4億元）。
這意味著電連技術經此一戰，已斥資24億元，而其如此“鐘意”FTDI的背後或是為了注入資產以進入積體電路領域。
其在公告中也表示，本次交易完成後，上市公司將新增積體電路設計業務，擴大業務的規模，豐富產品的型別及提升產品元件價值量，進而提升上市公司的盈利能力。
這同時也透漏出一則關鍵資訊，電連技術急需業績增長第二曲線。
從其年報資料中也可看出端倪。在公司的四大主營業務中，汽車聯結器的營收同比增幅最大，達236.21%，佔營收比重也從去年的僅有3.58%一躍升至9.62%。
與之相反的是，剩餘的三大主營業務射頻聯結器及線纜、電磁相容件以及軟板營收同比增幅均不如汽車聯結器業務，營收佔比均呈現不同程度的下滑。
以公司第一大營收來源射頻聯結器及線纜為例，其2021年實現營收僅同比增長10.69%至10.68億元，這更多的是在上半年同比增幅的帶動之下，可見下半年該業務增長態勢不及預期；而營收佔比也從2020年的37.21%下滑至32.9%。
這也就不難理解電連技術“青睞”FTDI的原因，其還在今年1月同樣透過基金設立的方式投資瓴盛科技。
而據企查查顯示，瓴盛科技的大股東建廣廣盛（成都）半導體產業投資中心（有限合夥）（下稱“建廣廣盛”）的執行事務合夥人正是建廣資產，其還持股建廣廣盛0.12%的比例。
“半導體企業收割機”建廣資產
從電連技術FTDI收購案到投資瓴盛科技，均牽扯到建廣資產。
建廣資產投資的半導體行業專案不在少數，據其官網資料顯示，重點案例包括10個專案，分別為Nexperia、北京思比科微電子技術股份有限公司、瑞能半導體等。
以中國資本迄今為止在半導體領域的最大海外併購案安世半導體為例，2016年，以建廣資產為主導的中國財團斥資27.6億美元(約181億元人民幣)成功收購恩智浦剝離的標準件業務—安世半導體。
與FTDI如出一轍的是，為了完成收購，建廣資產在境內設立—合肥裕芯控股有限公司（下稱“合肥裕芯”），作為持有收購標的資產的境內運營主體。而建廣資產旗下管理的多個專項基金共同投資合肥裕芯。
時至2018年，據安徽合肥公共資源交易中心釋出一則公告稱，合肥裕芯先前的股東合肥廣芯半導體產業中心（有限合夥）49.36億元基金份額被公開轉讓，也就是說接盤方將間接持有安世半導體股權，此舉一度吸引眾多資本駐足。
最終安世半導體“花落”聞泰科技，其也是同電連技術一樣透過“借道”收購上層出資人有關權益份額的形式，為公司併購資產，直至2020年，聞泰科技完成對安世半導體100%股權的收購，成為聞泰科技全資子公司，累計斥資超330億元。
聞泰科技將安世半導體“攬入懷中”後，業績呈現“突飛猛進”之勢，據Choice資料顯示，2020年歸屬淨利潤同比增長92.68%至24.15億元。市值也曾一度躋身於“千億俱樂部”。
而建廣資產經此一戰也收穫頗豐。據聞泰科技公告稱，建廣資產、智路資本作為GP轉讓方所擁有的參與交易的相關權益作價為32億元。
除安世半導體外，建廣資產也出現在紫光集團重整之中。
由建廣資產和智路資本組成的聯合體戰勝阿里巴巴和浙江國資組成的聯合體入主紫光集團，今年4月，據媒體報道，智路建廣聯合體投入重整用於清償紫光集團原鉅額債務的投資款600億元已到位。
無論是在安世半導體還是在紫光集團之中，均涉及智路資本，而其與建廣資產有著千絲萬縷的聯絡。
據企查查顯示，北京智路資產管理有限公司持股40%的大股東北京啟平科技有限責任公司的實控人是李濱。
而建廣資產也與李濱有一定聯絡。據企查查顯示，建廣資產的大股東為中建投資本管理（天津）有限公司，進一步股權穿透，發現其背後出現中央匯金投資有限責任公司的身影，並未發現李濱的身影，但其出現在建廣資產的最終受益人中。
此外，李濱還是中關村融信金融資訊化產業聯盟（下稱：融信聯盟）理事長，而在聯盟理事單位名單之中除包括韋爾股份、京東方等半導體產業鏈上的龍頭公司外，建廣資產與智路資本赫然在列。
這兩傢俬募基金一度被稱為“半導體企業收割機”，據公開資料顯示，截止目前，智路建廣在產業鏈上下游累計投資額超過600億元。