騰訊的戰略"收縮"
剛剛,騰訊釋出了2021Q2和半年報。
在2021年第二季度,騰訊的總營收為1382.95億元,同比2020年第二季度的1148.83億元增長了20%,權益持有人應占盈利為425.87億元,同比2020年第二季度的331.07億元增長了29%。
這其中,以遊戲、直播付費為主的增值服務佔據騰訊總收入的52%,仍然是騰訊主要的收入來源。
每天賺5個億,淨利環比下降
根據財報,儘管騰訊的總營收較之2020年第二季度有著20%的增長,但環比增長只有2%。
2021年第一季度,騰訊的總營收為1353.03億元;2020年第四季度,騰訊的總營收為1336.69億元。在營收這方面,儘管增長有限,但騰訊依舊保持了增勢。
其次是權益持有人應占盈利,較之2020年第二季度雖然有29%的增長,但環比增長卻是-11%的變動。
翻看過往財報,2021年第一季度,騰訊的權益持有人應占盈利為477.67億元;2020年第四季度,騰訊的權益持有人應占盈利為593.69億元,明顯能看出,淨利潤從2021年第一季度,就已經開始下跌。
而按照2021年第二季度的資料,騰訊每天能賺4.7億,倘若按照2021年半年的資料算,騰訊每天能賺5億。
微信還能漲,QQ還能降
幾乎每次騰訊發財報,大家都會聊到微信的“天花板”以及QQ的“下線”。
根據財報,騰訊的微信及WeChat的合併月活躍賬戶為12.51億,同比2020年第二季度的12.06億增長了3.8%,環比2021年第一季度的12.42億亦有0.8%的增長。
而QQ的移動終端月活躍使用者為5.91億,同比2020年第二季度的6.48億下降了8.8%,環比2021年第一季度的6.06億亦下降了2.6%。
在財報中,騰訊也提出:QQ方面,年輕使用者更樂於享受動漫等娛樂內容……我們亦提供智慧模板及多媒體工具,以自動化應用內的影片編輯流程,推動使用者製作更多精彩的影片內容。
但顯然,QQ使用者仍然未能止住下滑的趨勢。
來自教育行業的廣告需求疲弱
騰訊營收的基本盤除了以遊戲和直播為主的增值服務,就是廣告業務和金融科技及企業服務。
財報顯示,騰訊的廣告業務在2021年第二季度的收入為228.33億元,同比2020年第二季度的185.52億元有23.1%增長,環比2021年第一季度的218.20億元有4.6%的增長。
金融科技及企業服務收入為418.92億元,同比2020年第二季度的298.62億元有40.3%的增長,環比2021年第一季度的390.28億元,亦有7.3%的增長。
來自外部環境的變化也體現在財報中。在財報中,騰訊亦提到,在廣告業務上,來自教育行業的廣告需求變得疲軟,但來自網際網路服務及消費必需品等品類的廣告主需求增加,推動了廣告收入的增長。
遊戲業務環比下滑
騰訊的營收大部分來自遊戲業務,這點沒什麼變化。
根據財報,在2021年第二季度,騰訊的增值服務收入為720.13億元,同比2020年第二季度650.02億元增長了10.8%,佔總收入比重的52%,而在2021年第一季度,這一項業務還佔總收入比重的54%。
環比來看,財報顯示,騰訊2021年第一季度的增值服務收入為724.43億元,有了下降。
值得注意的是,在2021年第二季度中的增值服務業務中,騰訊的遊戲收入為430億元,同比增長12%。在財報中,騰訊提到:
(該收入)主要由《王者榮耀》、《PUBG Mobile》、《Valorant》、《部落衝突》及《天涯明月刀手遊》等遊戲的收入增長所推動,部分被《和平精英》的收入減少所抵銷。
但該收入環比卻出現了降低,在2021年第一季度,騰訊的遊戲收入為436億元,第二季度環比下降了1.4%。在第一季度的財報中,騰訊該業務還曾提到:
主要由於我們的全球手機遊戲(包括《王者榮耀》、《PUBG Mobile》及《和平精英》,以及近期推出的遊戲如《天涯明月刀手遊》)的收入增長。
對比來看,《Valorant》和《部落衝突》在本次財報中並未提及,上個季度還是騰訊遊戲增長點的《和平精英》,這次也拖了後腿。
不過這些或許算不上什麼。
騰訊本次財報中,重點提及了“雙減”、“雙打”等未成年保護工作,並在財報中公佈了16歲以下玩家在國內遊戲流水佔比為2.6%,12歲以下為0.3%。
顯然,高增長不再是騰訊遊戲目前追求的。當下的後者更在乎配合監管,主動合規。
畢竟剛過去不久,《王者榮耀》就被再次點名了。
截至今日收盤,騰訊股價報436.2港元/股,單日小幅下降1.4%,較之年內773.9港元的高點,已經下跌了43.6%。
(來源|AI藍媒匯 作者|關關)