長城陳良棟在管基金二季報出爐！看好汽車產業鏈、光伏等長期成長空間大的行業

智通財經APP獲悉，7月12日，長城基金陳良棟旗下長城新興產業混合(000976.OF)、長城久富混合(162006.SZ)二季報出爐。陳良棟現任基金資產總規模為30.50億元，目前，他在管三隻基金，並有兩隻新基金正在募資階段。

值得注意的是，陳良棟是在長城新興產業混合及長城久富混合發行後幾年才接任的基金經理。他的任職回報遠高於前幾任。

截至二季度末，兩隻基金股票倉位大幅上升，長城新興產業的股票市值佔基金資產淨值比例從一季度末的77.95%大幅提升至二季度末的92.24%。而長城久富股票佔基金資產淨值比例約92.24%，較一季報裡不到8成的股票倉位顯著提升約13個百分點。

整體估值迴歸到相對合理區間，看好汽車產業鏈、光伏等

陳良棟在二季報中表示，A 股市場今年開年就出現短期快速大幅下跌，4 月下旬起有較大反彈。前期下跌主要原因是成長賽道公司估值處於相對高位，預期相對較高，當宏觀負面因素超預期發生時，導致市場超預期下跌，疊加下跌過程中一些資金被動賣出，加劇 A 股市場下跌，A 股市場估值也快速回到歷史低位水平。

陳良棟指出，隨著4月下旬起宏觀風險因素的邊際快速改善、新冠疫情得到有效控制、穩增長政策持續和有力的推出，市場信心得到快速修復，市場出現較大反彈，而行業景氣度較高的電動智慧汽車、光伏風電、軍工等行業反彈幅度居前。

展望下半年，陳良棟認為，宏觀因素對市場影響最大的時候已過去，經過市場回撥和業績成長對估值的消化，整體估值迴歸到相對合理區間，目前階段比較適合基於行業和公司基本面情況進行投資，主要看好汽車產業鏈、光伏等景氣度好且長期成長空間大的行業，同時適當關注和佈局消費電子、半導體、創新藥、地產產業鏈等，未來有景氣度上升的機會。

長期維度看，當下看好市場長期投資機會，尤其看好中國產業高質量發展、產業升級趨勢下的投資機會。一方面是新能源智慧化汽車、光伏等新興行業快速增長和全球產業鏈地位提升帶來的投資機會，另一方面是成熟行業、具備超強競爭力的龍頭企業市場份額提升，帶來傳統產業效率提升的投資機會。

陳良棟任職以來回報均超100%，華測導航(300627.SZ)為兩隻基第一大重倉股

截至6月30日，長城新興產業混合基金規模為1.13億元，累計淨值2.8591元，陳良棟接任五年半以來，任職回報達146.47%

截至報告期末，該基金份額淨值為2.9219元；報告期該基金份額淨值增長率為15.82%，業績比較基準收益率為4.35%。其淨值增長率超業績比較基準收益率為11.47%。

截至6月30日，長城久富混合基金規模為20.15億元，累計淨值為5.3326元，陳良棟接任三年半以來，任職回報達173.17%。

截至報告期末，長城久富混合A的基金份額淨值為2.1178元，報告期基金份額淨值增長率為15.36%；截至本報告期末長城久富混合C的基金份額淨值為2.1145元，報告期基金份額淨值增長率為15.20%。同期業績比較基準收益率為5.02%。其淨值增長率超業績比較基準收益率達10.34%。

截至二季度末，兩隻基金股票倉位大幅上升，長城新興產業的股票市值佔基金資產淨值比例從一季度末的77.95%大幅提升至二季度末的92.24%。而長城久富股票佔基金資產淨值比例約92.24%，較一季報裡不到8成的股票倉位顯著提升約13個百分點。

配置方面，兩隻基金前十大重倉股均為華測導航(300627.SZ)、伯特利(603596.SH)、江山歐派(603208.SH)、東山精密(002384.SZ)、凱賽生物(688065.SH)、貴州茅臺(600519.SH)、比亞迪(002594.SZ)、英博爾(300681.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、寧德時代(300750.SZ)。

兩隻基金略有不同的地方在於，伯特利和江山歐派的重倉股排序。

(圖片來源：長城久富混合二季報)

陳良棟寫到，基於對市場和行業個股基本面研究跟蹤，旗下的兩隻基金均在四月下旬進行加倉，主要增加電動智慧汽車、光伏風電等行業的倉位。

以規模較大的長城久富混合來看，相較於一季度，東山精密、貴州茅臺、比亞迪新晉前十大重倉股，華測導航、英博爾、寧德時代獲增持。

其中，東山精密二季度漲幅達23.8%，貴州茅臺漲幅達20.25%，比亞迪漲幅達45.12%。華測導航、英博爾、寧德時代分別為33.15%、29.97%、4.24%。據陳良棟在二季報中所言，兩隻基金均於4月下旬進行加倉，由於具體時間未知，因此調取5月1日後，其前十大重倉股的區間漲跌幅。可見，除貴州茅臺、比亞迪之外，其餘八隻股票漲幅均超過2季度的漲幅。