央行開展200億逆回購 實現淨回籠300億

為維護銀行體系流動性合理充裕,央行14日以利率招標方式開展了200億元逆回購操作。期限為7天,中標利率為2.2%。鑑於當日有500億元逆回購到期,人民銀行全天實現淨回籠300億元。

市場流動性方面,週一資金面趨緊,Shibor短端品種多數上行。隔夜品種上行27.1bp報1.702%,7天期下行3.5bp報2.143%,14天期上行6.8bp報2.046%,1個月期上行1bp報2.722%。

Wind資料顯示,上週央行公開市場累計進行了1500億元逆回購操作,累計有2000億元逆回購和3000億元MLF到期,因此上週淨回籠3500億元。本週(12月12日至18日)央行公開市場將有1500億元逆回購到期,其中週一至週五分別到期500億元、600億元、200億元、100億元、100億元;週三另有3000億元MLF到期。

興業證券研報指出,上週(12月7日-12月11日)央行共開展1500億逆回購操作,即使在資金面十分寬鬆的情況下也延續了小額逆回購投放,向市場傳達了明確的呵護資金面的訊號。

央行最新公佈的金融資料顯示,中國11月人民幣貸款增加1.43萬億元,同比多增456億元,預期增1.36萬億元,前值增6898億元;M2餘額217.2萬億元,同比增長10.7%,預期增10.6%,前值增10.5%。中國11月社會融資規模增量為2.13萬億元,比上年同期多1406億元,預期1.98萬億元,前值1.42萬億元。

對此,中銀證券研報稱,11月社融同比增速13.6%,較10月小幅下行0.1個百分點,市場對貨幣政策收緊的擔憂有所升溫。中銀證券認為在12月跨年、1月融資續作、2月春節假期、3月兩會召開的節奏下,一季度結束前央行的貨幣政策都難出現明顯收緊。

中信證券固定收益首席分析師明明研究團隊則認為,從政策取向角度看,經濟持續修復、通脹回升的趨勢仍將延續,但並不會觸及貨幣政策收緊。其次,貨幣政策需要提前為明年上半年可能出現的不良率走高、信用違約風險暴露等做好準備。最後,在全球政策未來將逐步退出的背景下,跨週期調節思路下,貨幣政策應該著眼長遠,而非主動增加波動性。

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