一隻連漲八年的A股大牛，或已淡出基金經理張坤的核心持倉。
小家電領域廚電行業龍頭蘇泊爾最新披露的資料顯示，易方達頂流基金經理張坤所管基金，在持股多年後，已將該股賣出。此前，蘇泊爾的競爭對手老闆電器、華帝股份也被另一頂流基金剔出十大股票名單。有基金經理稱，相比於這些在十年前就出現在A股的傳統小家電公司，最近三年才出現的、具有科技智慧屬性的新型小家電更具持倉吸引力。
上市公司最新調研報告顯示，賣出傳統小家電的易方達基金，在12月初調研了掃地機器人、個人護理等智慧化小家電公司的供應商。景順長城則在賣出傳統小家電龍頭後，重倉了掃地機器人龍頭。
渤海證券研報認為，小家電各細分行業品類景氣度持續呈現分化狀態，傳統小家電在去年高基數影響下，銷售承壓。而隨著消費者對科技智慧等需求的逐漸提高，個護類和清潔類等新興小家電市場規模呈增長態勢。
大牛股遭頂流基金賣出
廚電行業龍頭蘇泊爾披露的最新資訊顯示，頂流基金經理張坤管理的易方達優質精選基金已從蘇泊爾前十大股東名單中淡出，易方達優質精選基金此前持有蘇泊爾1713萬股，按最新十大股東名單披露的最低持股量，張坤在易方達優質精選基金的持倉上，至少減持了1580萬股的蘇泊爾，超90%的減持幅度，已近乎對該股的清倉。
小家電行業曾成就許多明星基金經理。在國內的小家電市場，蘇泊爾與老闆電器、華帝股份一直都是廚電細分行業的三大玩家，在A股市場同臺競技的過程中，吸引著許多基金經理的長情持倉，也成就了一批基金大神。
蘇泊爾更是A股連漲八年的基金牛股，自2013年起，蘇泊爾每年股價均有正回報，八年股價累計漲幅高達9倍。從2016年基金中報開始，張坤開始將蘇泊爾放入易方達優質精選基金的隱藏重倉股中。
當時基金披露，張坤在2016年上半年小規模建倉蘇泊爾，之所以是小規模，是因為蘇泊爾進入張坤的股票池後，截至2016年第二季度末，合計佔比僅為2.67%，尚未進入張坤的十大重倉股名單。
考慮到張坤偏好集中性持倉，核心股的倉位比例一般都超5%。業內人士認為，在2016年上半年，張坤對蘇泊爾的買進大機率是試探性建倉。
不過，從2016年第三季度開始，張坤開始重視蘇泊爾，對該股進行大幅度加倉，也是蘇泊爾首次進入張坤所管基金的十大重倉名單，此番操作也同時令易方達優質精選基金首次進入蘇泊爾的十大股東名單。
之後，張坤所管基金一直拿住蘇泊爾，享受了蘇泊爾股價帶來的榮華富貴，而今，對蘇泊爾的清倉式減持，或已說明頂流基金對相關公司股價潛力的基本判斷。
頂流基金看淡個股還是行業？
幾乎在同一時間，蘇泊爾的競爭對手老闆電器、華帝股份，也在持續吸引另一家頂流基金公司旗下明星基金經理的關注。華帝股份、老闆電器曾在相當長一段時間為景順長城總經理助理餘廣的重倉股，明星基金經理餘廣曾獲得過年度基金冠軍。
但從2020年一季度起，這家頂流基金公司就已開始將老闆電器、華帝股份剔出重倉股。在競爭對手淡出基金名將的重倉股後，此番，張坤亦對蘇泊爾大幅減持，實際上意味著，國內兩大頂流基金公司旗下的兩位頂流基金經理，對小家電尤其是廚電行業或已整體看淡。
蘇泊爾的營收情況也表明了該行業增長乏力的困境。財報顯示，蘇泊爾2021年第三季度實現營業收入52.31億元，同比增長2.22%;實現歸母淨利潤3.75億元，同比下降9.40%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤3.53億元，同比下降9.81%。
有基金公司人士接受券商中國記者專訪時曾談及小家電行業，華南基金公司的一位人士稱，相比於傳統的小家電，現在更能吸引基金關注的是新型小家電。
顯然，傳統的小家電股票意即包括蘇泊爾、老闆電器、華帝股份，這三家公司均是在2011年之前上市的公司。而新興的小家電往往指向那些具有智慧化、帶有科技屬性的小家電新貴，包括科沃斯、石頭科技、振邦智慧等，這些帶有明顯科技屬性的新型小家電，均是在2018年後才出現在A股。
易方達轉頭調研振邦智慧
事實上，景順長城旗下頂流基金經理餘廣，作為一位偏好家電股的基金經理，他在減持華帝股份、老闆電器這些傳統小家電後，將作為新型小家電龍頭的石頭科技納入了十大核心股票名單。
易方達基金在小家電市場的選擇，似乎也大致如此。
振邦智慧12月7日披露的基金調研報告顯示，易方達基金在12月3日調研了該公司，其中，易方達是當日調研活動中唯一的公募基金。在調研提問中，基金公司提問公司如何看待小家電，電動工具未來的發展?
振邦智慧接受調研時表示，隨著消費升級、科技創新，以咖啡機、清潔機器人等創新生活電器為代表的小家電進入快速發展階段，創新型的小家電很受年輕人的喜歡，目前滲透率還較低，預計未來還會迎來爆發式的增長。目前電動工具無繩化與鋰電化為大勢所趨，電動工具在歐美髮達地區已進入千家萬戶，但在國內的電動工具普及率還比較低。因此，小家電和電動工具這兩個領域目前天花板比較高，未來還將保持持續增長。
顯而易見的是，小家電市場的增長力量，將主要來自新興小家電，而非傳統小家電。
根據奧維雲網資料顯示，在廚電等傳統小家電銷量走跌的同時，以掃地機器人、淨化器、清潔電器等個人護理和清潔類小家電銷售額及銷量，實現雙增長。
渤海證券研報也認為，小家電各細分行業品類景氣度持續呈現分化狀態，傳統小家電在去年高基數影響下，銷售承壓。而隨著消費者對健康、養生、品質和智慧等需求的逐漸提高，個護類和清潔類等新興小家電市場規模呈增長態勢。
有基金經理強調，某個新興行業崛起的一個縮影是相關品類的公司在一個時間段集體IPO，新興小家電即是典型。券商中國記者注意到，自2018年以來已有包括科沃斯、石頭科技、振邦智慧在內的多家公司登入A股，而在11月底，深交所官網顯示，與小米集團具有關聯的深圳素士科技股份有限公司IPO申請獲受理，該公司亦是一家主打新興科技智慧化小家電的公司。
責編：戰術恆
來源：券商中國