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近期，浙江朝暉過濾技術股份有限公司（下稱“朝暉股份”）預更新披露了招股說明書，擬深市主機板上市，公開發行不超過2356萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。
IPO日報發現，朝暉股份似乎曾12年未在經營上賺到錢，且報告期內資產負債率至少超同行平均值27個百分點。
來源：公司官網
賺到錢沒？
據瞭解，朝暉股份是一家專業提供過濾材料及行業過濾技術整體解決方案的高新技術企業，基於自主研發的過濾技術及對客戶需求的深刻理解， 始終以過濾材料為核心、以終端應用為嚮導，形成了覆蓋氣相過濾和液相過濾的產品系列。
2018年-2020年和2021年1-6月（下稱“報告期”），朝暉股份分別實現營業收入3.38億元、3.32億元、5.95億元、3.56億元，淨利潤分別為1350.54萬元、2660.09萬元、1.56億元、3796.99萬元。
可以看出，在上述時間段內，朝暉股份的業績整體呈現良好的上升勢頭，特別是2020年，朝暉股份的營收和淨利潤均出現了大幅增長。
需要指出的是，雖然朝暉股份報告期內的業績表現良好，但報告期前，朝暉股份的業績似乎卻不如人意。
招股說明書顯示，截至2018年末、2019年末、2020年末，朝暉股份的未分配利潤分別為-3929.55萬元、-1405.81萬元、5734.91萬元，與此同時，朝暉股份於2007年進行了股改。
這也意味著，若不考慮現金分紅的情況下，朝暉股份2007年至2019年，近12年的時間，其不僅沒有在經營上賺到錢，反而還虧損了近1400多萬元。
同時，朝暉股份於2020年剛在經營上扭虧為盈，就提交了IPO申請。
除此之外，報告期內，朝暉股份出口北美的銷售收入分別為12173.01萬元、11087.2萬元、11490.74萬元、8131.9萬元，分別佔同期主營業務收入的36.11%、33.54%、19.75%、22.94%。
對此，朝暉股份表示，若未來中美貿易摩擦進一步升級或相關產能轉移至柬埔寨的程序未達預期，則會導致公司來自美國客戶的銷售收入和盈利水平下 降，從而對公司經營業績造成不利影響。
資產負債率高企
除了上述情況之外，IPO日報還注意到，朝暉股份在短期償債的能力上始終低於同行業可比公司平均水平。
招股說明書顯示，截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，朝暉股份的流動資產分別為30970.42萬元、28748.68萬元、35122.25萬元、41209.62萬元，流動負債分別為36434.81萬元、30286.06萬元、36825.45萬元、41225.65萬元。
可以看出，在上述時間段內，朝暉股份的流動資產始終低於流動負債。
從細分領域上看，報告期各期末，朝暉股份的貨幣資金餘額分別為4454.44萬元、2301.85萬元、4178.18萬元、5218.89萬元，短期借款分別為18870萬元、13319.73萬元、11813.8萬元、15166.51萬元。
也就是說，朝暉股份的貨幣資金可能不夠支付其短期借款。
對此，一位註冊會計師向IPO日報表示，若朝暉股份短期借款到期，而其除了貨幣資金之外的其他流動資產變現不及時，則可能對公司的經營業績產生不利的影響。
此外，或許是由於流動資產始終低於流動負債的緣故，朝暉股份某些相關的財務指標似乎也不理想。
招股說明書顯示，報告期內，朝暉股份的流動比率分別為0.85、0.95、0.95、1，同行業可比公司平均值分別為1.71、1.61、1.81、2.28；速動比率分別為0.75、0.85、0.67、0.73，同行業可比公司平均值分別為1.24、1.24、1.4、1.83。
在上述時間段內，朝暉股份的流動比率和速動比率始終遠低於同行業可比公司平均值。
另外，報告期內，朝暉股份的資產負債率分別為86.95%、79.25%、67.89%、66.24%，同行可比公司平均值分別為43.64%、43.08%、40.1%、31.12%。朝暉股份的資產負債率至少高於同行業可比公司27個百分點。
對此，朝暉股份表示，公司未來產能擴張計劃仍需大量資金支援，且隨著業務規模的持續擴大，對營運資金的需求也將持續增加。若未來公司出現資金流動性困難，將會對公司生產經營造成不利影響。
END
記者 鄧皓天
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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