2021-12-30東方證券股份有限公司張穎對威勝資訊進行研究併發布了研究報告《威勝資訊首次覆蓋報告：提供電力物聯網全產業鏈解決方案，極大受益於電網智慧化》，本報告對威勝資訊給出買入評級，認為其目標價位為39.91元，當前股價為33.6元，預期上漲幅度為18.78%。
威勝資訊(688100)
核心觀點
公司基本情況及主營業務。威勝資訊科技股份有限公司成立於2004年，是國內最早專業從事能源網際網路的企業之一。公司主營業務包括網路層、感知層以及應用層業務。（1）公司網路層主要產品包括通訊閘道器和通訊模組。（2）公司感知層產品包括電監測終端和水氣熱感測終端。（3）公司應用層產品主要實現採集客戶用能資料並進行分析管理的用能監測功能，配電網狀態監測功能，以及消防設施狀態及火災隱患監測功能。
公司發展背景：新能源佔比提升推動傳統電網智慧化程序加快。（1）國內：新能源促進電網智慧化需求。2021年碳達峰碳中和成為產業焦點，新能源佔比逐步提升。國網與南網在配電網加大投入，數字化及智慧化是投入重點。（2）海外：“一帶一路”開拓市場。“一帶一路”催生智慧電網海外市場需求。中國加強與俄羅斯、白俄羅斯、哈薩克等國家在電力、電網和新能源等領域國際標準化合作。
公司主要競爭優勢。（1）強大的研發團隊構建技術優勢。技術優勢在公司所處賽道中較為重要，電網招標時技術能力是重要的考量因素之一。公司的技術優勢體現為技術標準制定、行業轉型專案的先發優勢以及基於技術服務衍生的客戶粘性；（2）全產業鏈式的解決方案。公司是少數技術和產品覆蓋能源網際網路結構的各個層級，具備從底層的晶片設計、資料感知和資料採集，到確保資料高速傳輸和穩定連線的通訊技術，再到為使用者提供軟體管理等數字化解決方案能力的物聯網企業。
財務預測與投資建議
基於對公司下游配電網加大數字化及智慧化投入的趨勢，以及公司自身高階產品逐漸放量的判斷，我們預測公司2021-2023年每股收益分別為0.80元、1.11元和1.41元。參考可比公司，我們認為目前公司的合理估值水平為2022年的36倍市盈率，對應目標價為39.91元，首次給予買入評級。
風險提示
宏觀經濟風險；供應鏈風險；客戶集中風險；回款風險；原材料上漲風險；海外疫情風險。
該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級9家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為36.64；證券之星估值分析工具顯示，威勝資訊（688100）好公司評級為3.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)