文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【導讀】：早上訊息稱，水泥電解鋁可能優先納入碳交易市場。導致該概念持續發酵，本來挖掘的龍頭華銀電力直接一字板，帶動長源電力再度漲停，昨日已經提醒了要注意該股。由於主流板塊依然在碳中和，因此昨日選出品種表現一般。今日再度聚焦主流板塊碳中和，如再生鋁龍頭天山鋁業和核電的臺海核電。
天山鋁業(002532.SZ)
多主力現身龍虎榜，買二是知名遊資孫哥的席位買入1149萬元，賣出913萬元，從承接來看非常強勁，而且封單穩定，預計有溢價空間。
基本面分析：公司作為最新登陸A股市場的鋁行業龍頭，亦受益於此輪行業週期的上漲。2020年6月12日，公司借殼新界泵業獲得證監會核准，成功轉型為鋁全產業鏈，形成從上游鋁土礦、氧化鋁、發電、陽極碳素到原鋁及鋁深加工一體化的大型鋁業龍頭公司。
12月22日晚間，公司公告宣佈本次非公開發行的情況，共計53家機構向公司發出了認購意向，最終獲配物件為29家，發行價格最終確定為6.55元/股，發行數量為7.63億股，募集資金50億元。其中30億元將投向廣西靖西天桂氧化鋁專案，5億元投向新疆天展新材超高純鋁一期及研發中心專案，另外15億元將用於補充流動資金及償還銀行借款。
據悉，廣西靖西天桂氧化鋁專案是天山鋁業向產業鏈上游資源和原材料延伸的重點專案。廣西是國內鋁土礦資源儲藏豐富的少數地區之一，專案建成後，公司可實現氧化鋁的全部自給自足，可大幅降低生產成本，相比外購氧化鋁，將進一步增厚公司利潤，為未來三年業績增長提供可靠保障。目前250萬噸氧化鋁一期工程80萬噸已於今年一季度達產達標，本次募集資金投向二期170萬噸正在抓緊建設，預計明年投產。
同時，本次募集資金投向的另一大專案是位於新疆石河子的超高純鋁一期及研發中心專案，規劃建設產能6萬噸，專案全部建成後 ，公司將成為高純鋁全球最大的生產基地。
該專案依託成本優勢顯著的鋁液生產能力，引進國外先進技術，利用先進生產工藝生產高純鋁，相比傳統工藝，在成本上極具競爭優勢。高純鋁產是國家重點鼓勵發展的戰略性新興產業之一，為半導體、電解電容器等電子產品的重要材料，隨著新能源和半導體技術的不斷髮展，相關電子產品對高純鋁的市場需求不斷提升。
超高純鋁專案將有助於電解鋁向下遊延伸鋁產業鏈，提升產品附加值，最佳化公司產品結構，持續提升公司的盈利能力，增強公司新產品新材料的生產、研發能力，為天山鋁業成為行業一體化的龍頭企業插上雙翼。
深耕電解鋁行業，成本優勢明顯。據公司發行股份購買資產報告書，公司已建成年產能120萬噸原鋁生產線，配套建有6臺350MW發電機組和年產能30萬噸預焙陽極生產線，在江蘇江陰建有年產5萬噸鋁深加工基地。
公司正在廣西靖西新建年產250萬噸(80萬噸已建成)氧化鋁生產線、在新疆阿拉爾市新建年產30萬噸預焙陽極生產線、在新疆石河子新建6萬噸(2萬噸已建成)高純鋁生產線。
預計2020年歸母淨利潤為19億元，同比增長26.58%，預計扣非淨利潤為18.60億元，同比增長91.79%。報告期內，公司在氧化鋁、電解鋁、陽極碳素、高純鋁各板塊均實現了較好的利潤指標。公司相關負責人表示，產業鏈一體化的佈局、各業務板塊的資源和低成本的競爭優勢，使公司擁有持續穩定的盈利能力。
臺海核電(002366.SZ)
多主力現身龍虎榜，買二和買三都是知名遊資的席位，當日淨買入4037萬元，賣出的資金體量不大，封單很穩，要突破半年線的高點，需要進一步放量。
基本面分析：公司是一家從事核電裝備材料研發與生產的高新技術企業，專業致力於百萬千瓦級壓水堆核電廠一回路主管道及各種泵閥、大型雙相鋼及超級雙相鋼葉輪等大中型核級鑄鍛件產品的生產和服務，是目前世界上唯一能夠同時生產兩代加堆型和三代AP1000堆型主管道裝置的供應商。
公司以技術創新為驅動，繼續完善“高階材料研發、製造體系”，拓展“高階裝備智造、模組化製造”新思路。透過多年的技術積累和創新以及實施國外引進先進技術策略，公司掌握了最為先進的裝備核心製造技術，實現了從單一材料研發生產向高階裝備製造的轉變。
公司目前是世界上唯一能夠同時生產二代半堆型和三代AP1000、華龍一號堆型核電站一回路主管道的製造商，也是目前全球首先具備三代核電主管道全流程生產能力的製造商。無論AP1000、AP1400或“華龍一號”核電技術，所採用的主管道材料都是高階奧氏體鋼，其鍛件大型化和製造難度是前所未有的，目前公司已經供貨10餘套，正處在生產製造階段的有5套。
公司依託於優異的研發和製造能力，產品結構日趨豐富，公司產品延展性逐步開啟市場空間。多年的行業積累及持續的研發投入，公司掌握了小型堆核島主裝置關鍵裝備製造技術，可實現壓力容器、穩壓器、蒸發器和主管道的模組化製造;透過國外先進技術引進、消化、吸收，完全掌握了乏燃料儲運容器製造技術及核廢后處理系統裝備製造技術。
創新是企業保持基業長青的驅動力量，產學研融合發展又是企業保持創新的重要前提。目前，公司已與清華大學、中國原子能科學研究院、中國鋼研科技集團有限公司等具有專業優勢的高等院校、科研院所和產業集團，建立了長期、穩定、密切的戰略合作關係，開展持續頻繁的技術交流與合作，促進產學研合作與創新，從而保持和提升公司在核電新材料、新技術、新工藝方面的競爭優勢。
公司瞄準需求空間巨大的乏燃料處置市場，透過國外先進技術引進、消化、吸收，完全掌握了乏燃料儲運容器製造技術及核廢后處理系統裝備製造技術，實現從前端建設到後端處理全產業鏈佈局，高效協同核電產業的健康有序發展。
未來，臺海核電堅定實施高階“先進材料+高階裝備+工程化服務”發展戰略，切實推動產學研深度融合，積極引進、消化、吸收先進技術，夯實主業，提升核心競爭力;同時加快新能源、清潔環保、新石化裝備等其它新興產業的發展，將公司打造成為具有全球競爭力，以核電裝備領域先進材料智造平臺和多行業發展為機體的高階裝備服務提供商。
申明：本欄目所有分析僅為分享交流，並不構成對具體證券的買賣建議，不代表任何機構利益，同時可能存在觀點有偏頗情況，僅供參考。各位讀者需慎重考慮文中分析是否符合自身定狀況，自主作出投資決策並自行承擔投資風險。