中證500ETF等3只期權正式“上新”！中信證券：有望多維度影響市場

智通財經APP獲悉，9月19日，深交所創業板ETF期權、中證500ETF期權、上交所中證500ETF期權正式上市交易，基準指數分別為創業板指數和中證500指數。據悉，這是自2019年12月滬深300ETF期權上市後，ETF期權市場的再度擴容，至此，我國ETF期權品種增至6只。

具體來看，此次深交所上市交易的創業板ETF期權對應的合約標的是易方達創業板ETF(159915)，中證500ETF期權對應的合約標的為嘉實中證500ETF(159922)；上交所上市交易的中證500ETF期權，對應的合約標的為南方中證500ETF(510500)。

從市值分佈上看，創業板指的成份股在大盤到中盤區間均有分佈，中證500的成份股則集中在中盤到小盤區間；從行業分佈上看，中證500指數前三大行業為醫藥、基礎化工、電子，創業板指的前三大行業為電力裝置及新能源、醫藥、計算機。

從規模來看，Wind資料顯示，截至9月15日，深交所跟蹤中證500指數規模最大的ETF——嘉實中證500ETF總規模為32.74億元；南方中證500ETF最新規模達424.20億元；易方達創業板ETF總規模為169.95億元，今年以來日均成交額超10億元。

中信證券研報認為：“A股場內衍生品市場初步形成對大中小盤寬基指數期貨與期權的全覆蓋，創業板ETF期權成為境內首個創新成長類股票的風險管理工具”。新期權交易規則與原有ETF期權基本一致，創業板ETF期權漲跌幅限制更寬，中證500ETF期權行權價覆蓋範圍寬於創業板ETF期權。三隻ETF期權上市有望多維度影響市場，主要包括標的指數、標的ETF、期權策略、創業板風險管理、期貨貼水、場外衍生品市場等方面。

嘉實基金認為，參照海外成熟市場，ETF期權已成為重要的金融工具。美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權標的，被投資者廣泛用來進行方向性交易、套利、對沖、配置等。

招商證券研究發展中心資深量化分析師王武蕾表示，對比現貨市場資料，中證500和創業板指數與滬深300指數的收益相關性分別為85%和72%，與上證50指數的相關性僅為68%和54%，說明A股中小市值和創新成長風格板塊的收益表現更為獨立，因而投資者對相關風險對沖工具的使用需求更為強烈。

一德期貨也認為，3只期權品種的上市，是全面深化資本市場改革、補齊多層次資本市場體系短板的重要舉措，將有利於豐富金融期貨期權品種，健全資本市場風險管理體系，吸引中長期資金入市，更好滿足市場多元化的風險管理需求。