一家靠柴油發動機起家的企業，究竟能做多大？譚旭光的答案可能超乎你想象。
2022年3月31日，義大利法拉帝集團（9638.HK）正式在香港聯交所掛牌上市，成為了遊艇行業香港上市第一股，也是近十年來港股上市唯一的義大利企業。3月22日至25日，法拉帝正式公開發售，最終以22.88港元定價，集資2.81億美元。
本次發行，整體機構（除基石）配售歐美和中東投資者佔比超60%，主權基金及長線基金佔比超65%，成為配售結構最國際化、配售質量最高的港股IPO專案之一。
海南自貿港建設投資基金有限公司、三亞發展控股有限公司、海南金融控股股份有限公司、陽光人壽保險股份有限公司和青島海發控股發展有限公司等5名中國基石投資者，以及歐洲、中東主權基金等，這些國際“重量級”機構向法拉帝投以“真金白銀”，很大一部分原因是衝著濰柴掌門人譚旭光來的。
濰柴集團是法拉帝的第一大控股股東，持股86.055％。十年磨一劍，十年奮力登攀。譚旭光硬是把一家頻臨破產的老牌遊艇企業重新扶回王者尊位，讓這艘曾經擱淺的遊艇界“勞斯萊斯”在香江揚帆起航。
在汽車和工業裝備領域，譚旭光堪稱一個時代的“傳奇”。“那些年，老譚吹過的牛都實現了”，這句經常被業界人士拿來調侃的話，無不飽含著羨慕與讚歎。牛年（1961）出生的譚旭光，不僅人牛，手中的上市公司牛，其資本運作的“快、準、狠”，以及跨業務、跨領域、跨國界的重組整合能力，更是牛到歎為觀止。
試水：奠定重型商用車“帝國基石”一家企業幹到什麼程度，才能給一座城市打上標籤？地處山東半島經濟圈的濰坊，素有“中國動力城”美稱。2021年，濰坊市GDP約7000億元，濰柴集團該年度的收入則突破了3000億元。
時針回撥至上世紀90年代末，濰坊白浪河畔，37歲的譚旭光掀開了一段激情燃燒的國企改革歲月，結出的碩果之一就是建立起現代化企業制度，濰柴動力成功上市。
2002年，濰柴動力正式註冊成立，由濰坊柴油機廠作為主發起人、聯合境內外共8家法人單位以及24名自然人共同設立股份有限公司。透過科學的股權結構設定，濰柴動力引進戰略投資者，既解決了一股獨大，又實現了股權結構多元化。同時，管理層入股，企業活力得到了充分激發。20年前譚旭光的這波操作，與當前國家倡導的混合所有制改革“異曲同工”，濰柴動力成為了首批“吃螃蟹”的國企。
關於上市，當時有兩種方案，一種是A股上市，獲得較高市盈率，融資規模大；另一種是H股上市，透過香港平臺打通國際資本市場，為國際化搭建資本平臺。譚旭光和團隊一致決定在香港上市，讓濰柴動力呈現在全球資本市場面前，以更加規範的治理機制接受全球監督。
2004年3月11日，濰柴動力（2338.HK）在香港聯交所上市交易，實現融資1.7億美元，成為中國首家在香港主機板上市的內燃機企業。更重要的是，濰柴動力由此打通了快速切入國際資本市場的路徑，為而後的全球併購打下了基礎。上市以來，濰柴動力H股最高較發行價上漲52倍。
譚旭光不圖一時而謀百年的戰略眼光，可見一斑。
進入新世紀，中國經濟高速增長，重卡行業方興未艾，國企改革持續釋放紅利，讓濰柴動力獲得了飛躍式增長。一方面自身利潤不斷增厚，一方面全球資本市場募集來了豐厚的資金。
三分天註定，七分靠打拼。這時德隆系崩盤，震動了中國資本市場，當別人以看客身份議論觀望時，譚旭光卻按奈不住內心的澎湃和興奮。機會來了！可能改變濰柴歷史的機會來了！
因為德隆繫有湘火炬，湘火炬有陝重汽、有法士特、有漢德，如果配上濰柴發動機，“動力總成+重卡”的黃金產業鏈就齊了。
“不惜一切代價拿下湘火炬！”那時的濰柴還不是現在的濰柴，或許只有親歷者才能明白其中的艱辛。譚旭光對上要頂住來自母公司中國重汽的施壓，對下要快速打消企業內部的疑慮形成共識，中間還要應對競標對手的各路“陽謀”“陰招”，堪稱一場精彩且經典的商業大戰。
2005年8月8日，濰柴動力以10.2338億元人民幣成功競標A股上市公司湘火炬，濰柴動力第一次實現成功併購。經此一戰，名不見經傳的譚旭光，猶如一匹黑馬殺進了中國資本市場，且來勢兇猛、路數神秘，由此獲得了“譚大膽”的稱號。
收購湘火炬後，濰柴動力順勢推出產業鏈價值最大化的換股吸並湘火炬方案，一舉完成股權分置改革、產業鏈資產整合、迴歸A股市場三大戰略訴求，成為了中國第一家透過換股吸收合併方式由H股迴歸A股的上市公司，開創了資本市場“濰柴模式”。上市以來，濰柴動力(000338.SZ）A股最高較發行價上漲24倍。
難能可貴的是，透過吸並湘火炬，濰柴動力打造了全球唯一的動力總成黃金產業鏈，完成了產業鏈的前向整合，擁有了自己的重卡，受到了資本市場的高度認可。
二十年奮進砥礪，一朝功成揚天下。2021年，譚旭光手握的“濰柴系”，發動機年銷量突破127萬臺，重卡（中國重汽+陝重汽）年銷量突破45萬輛。在全球柴油發動機和重卡領域，譚旭光已然站在了巔峰。
起勢：志在“戰略轉型與結構調整”2008年，全球金融危機爆發。彼時的濰柴動力已羽翼漸豐，但譚旭光卻充滿憂慮，深度思考著濰柴持續發展面臨的問題，以及危機背後蘊藏的機遇。
問題：產品、業務和區域結構仍不均衡，面臨的風險因素複雜多變，未來發展的持續性不強。
機遇：全球金融危機帶來跨國併購、掌控海外優質資源的絕佳機遇。
進入掌舵濰柴的第二個十年，戰略轉型與結構調整，成為了譚旭光最迫切要思考解決的命題。這個階段，他的戰略選擇是——堅持心無旁騖圍繞動力主軸實施同心多元化戰略，實施跨國併購，持續完善產品、業務和區域結構。
對於海外併購，濰柴內部是有較大爭議的，但是譚旭光依然堅持試一試，他覺得即使失敗了，也權當鍛鍊隊伍、買個經驗。2009年，最終以299萬歐元的低成本併購法國百年海上動力品牌博杜安，彌補16-33升高速發動機的空白。
事實證明，透過這次併購不僅開拓了濰柴人的視野，完善了產業鏈，實現了發動機產品序列全覆蓋，更重要的是為拓展大缸徑工業動力業務提前做好了戰略儲備，全系列全領域戰略思路逐漸成型。目前，濰柴動力產品結構均衡，戰略產品儲備豐富，道路用國六、非道路四階段等全系列全領域產品齊全，可以滿足動態多變的市場需求，持續引領行業升級。據濰柴動力2021年業績年報，濰柴高階大缸徑發動機銷售5198臺，同比增長47.6%，實現收入14.1億元人民幣，同比增長49.3%。併購博杜安的貢獻，可見一二。
之後，譚旭光跨國併購的膽子越來越大——瞄準了全球頂級奢侈品牌法拉帝。藉助歐債危機之機，2012年1月濰柴集團併購重組全球知名的超級遊艇製造商義大利法拉帝集團，實現了從投資驅動向消費驅動的轉型，發動機從陸上動力向海上動力的轉型，產品從中端向高階的轉型，企業從中國品牌向國際品牌的轉型。
譚旭光“一頓操作猛如虎”，一度瀕臨破產的法拉帝在2016年全面扭虧為盈。財務資料顯示，2018年-2021年，法拉帝淨收益分別為6.15億歐元、6.49億歐元、6.11億歐元及8.98億歐元；此外，2016年至2020年間，公司淨利益的複合年增長率為5.2%，增長速度高於全球遊艇業的複合年增長率，跑在市場前列。
併購法拉帝的同年年底，譚旭光還成功運作了當時中國對德國最大的一起併購，濰柴動力以7.38億歐元戰略重組凱傲林德。
要知道，凱傲是全球第二、歐洲第一叉車供應商，在100多個國家和地區擁有1100餘個營銷網點。與重卡和工程機械相比，叉車屬於中週期產品，能夠有效平衡濰柴發動機業務的週期性。林德液壓為全球高壓液壓技術領導者，尤其是在500帕領域優勢明顯，打破了外資技術在中國的壟斷。基於此技術，濰柴動力順勢推出工程機械液壓動力總成、農業裝備CVT動力總成，成為了目前中國高階工程機械、高階農機兩大領域大馬力“動力心”國產化替代的唯一方案。
2016年，譚旭光又助推凱傲整合吸收美國德馬泰克。至此，濰柴成功搭建起“濰柴卡車運輸+凱傲物料搬運硬體+德馬泰克系統整合”智慧物流產業鏈，實現了從裝備製造企業向整體解決方案服務商轉型。據2021年凱傲年報：訂單額再創新高，增加32.2%達到124.82億歐元。綜合收入達到102.94億歐元，同比增長23.4%。特別是工業車輛叉車及智慧物流領域，對母公司利潤的貢獻十分亮眼。
2017年，濰柴的資本之輪再次駛向北美市場——併購美國PSI公司，成為PSI公司的第一大股東，打通進入北美市場的快速通道，進一步提升濰柴品牌在歐美市場的滲透力和品牌影響力。
幾番謀劃，譚旭光完成了在歐美的首輪佈局，相繼形成完善了海洋交通裝備產業鏈、智慧物流產業鏈兩大產業鏈，區域結構與業務結構更趨合理，抗風險、避週期能力大幅提升。海外業務對濰柴集團實現了收入貢獻接近40%，集團跨國指數達37.6%。
僅從凱傲的股價歷史走勢來看，2016年凱傲法蘭克福上市開盤價24.19歐元，目前股價60歐元，而濰柴動力持有凱傲45%股權，就可感受到濰柴動力對凱傲集團的投資收益之豐厚。
超越：尋找下一代“吃飯”產品“要站在全球視野看危機，站在實現百年企業的願景看危機。”2017年，彼時全球還沒有新冠疫情肆虐，國內新能源的聚焦點主要放在純電和混合動力之上，燃料電池熱度未起。就在這一年，譚旭光狂飛幾十萬公里，4次到日本、4次到歐洲、3次到美國、2次到加拿大，走訪德國博世、德國道依茨、日本小松、日本電裝等，去斯坦福大學和谷歌人工智慧領軍科學家探討大資料，去矽谷百度阿波羅無人駕駛研發中心體驗“無人駕駛”……
大變局時代，站在十字路口，企業該往哪兒走？濰柴下一代吃飯產品是什麼？為了看清未來，譚旭光來到了全球科技的最前沿。
考察歸來，譚旭光在濰柴內部先後做了《繁榮背後的思考》《不改變就滅亡》演講，深度解析了新能源對濰柴的挑戰。用譚旭光的話講，新能源商用車還有一些路要走，但濰柴必須跑在行業前面。發展新能源需要產業鏈上游零部件企業的支援，也需要下游終端產品多場景的試配試用，像濰柴這樣的企業或許更有優勢，“濰柴系僅企業內部，就可以消化5萬輛新能源商用車。”
2018年5月，濰柴動力戰略投資英國上市公司錫里斯動力20%股權，佈局固態氧化物燃料電池；9月，戰略投資加拿大上市公司巴拉德動力系統19.9%股權，成為其第一大股東，佈局氫燃料電池；2020年1月，戰略重組德國歐德思，佈局新能源動力總成電機控制系統技術；2021年3月，投資入股瑞士飛速集團，佈局燃料電池空壓機業務。
至此，濰柴動力實現了在全球範圍內新能源關鍵核心技術的佈局，為公司2030年新能源業務實現引領全球的戰略目標奠定了堅實的基礎。
從固態氧化物到氫能，從燃料電池的“心臟”電堆、“神經”電機控制系統到“肺”空壓機，譚旭光的戰術是：“高舉高打”，一起步就放眼全球優質資源，透過一系列的合資合作、鏈合創新，完成燃料電池全產業鏈的佈局。
據濰柴動力2021年年報，濰柴新能源業務成果突出，產業化落地加速，目前已開發了30-200kW全系列燃料電池產品平臺並實現量產。依託國家燃料電池技術創新中心和“氫進萬家”科技示範工程，搭載公司氫燃料電池產品的重卡、客車等實現了公交、港口、園區、鋼廠、高速等多場景應用。可謂：羽翼已成、蓄勢振飛！
由於篇幅有限，上述，僅以濰柴的動力系統、商用車、海洋交通裝備、智慧物流產業鏈、新能源等為主線鋪開敘述，尚未能囊括譚旭光主導的所有併購案。援引有關媒體報道，截至法拉帝成功登陸港交所，山東重工旗下已經擁有12家上市公司、14支股票，分別是：H股和A股兩地上市的濰柴動力，H股上市的中國重汽（香港）、法拉帝集團，A股上市的中國重汽集團濟南卡車、濰柴重機、亞星客車、山推股份、中通客車，以及德國凱傲、美國PSI、加拿大巴拉德（BLDP.N與BLDP.T）、英國錫里斯。
譚旭光掌控瞭如此龐大的產業帝國，且山東重工集團還是山東省屬28家國企多年來的“盈利王”，這樣的經營能力確實值得敬佩。
巴菲特曾言，“找對了雪地才能滾雪球”。成功的併購從來都不是盲目的“一時起意”。如果，取濰柴動力的資本併購歷程為樣本，深度觀察之，便可發現併購標的有個共同特點，即具有關鍵核心技術、行業地位領先、能與濰柴現有業務產生協同、極具成長空間。或許，這就是譚旭光同心多元化戰略的本質內涵，也是他屢“並”屢勝的秘訣所在。譚旭光大膽創新、思維超前的戰略眼光，嗅覺敏銳、洞察先機的商業天賦，戰術快狠準、一擊即中的行事能力，一直貫穿著濰柴的成長髮展。