保險股遭公募基金減配二季度末持倉佔比僅0.27%

新京報貝殼財經訊（記者潘亦純）目前，公募基金二季報已披露完畢，保險股因股價低迷遭遇基金拋售。

招商證券研報資料顯示，今年二季度末，保險板塊持倉佔比僅有0.27%，環比一季度末下降1.29個百分點，顯著低配。

由於個股流通市值規模分化較大，基金在保險板塊絕大部分持倉為中國平安，比例為 0.21%，其次為中國太保，持倉0.05%，均顯著低配。其中，中國平安在經歷去年下半年的增配後，今年上半年被減配明顯，中國人壽則並未出現在二季度公募基金重倉股中，各個股票的持倉比例均處於歷史最低位。

該研報分析稱，公募基金持倉保險板塊的變動情況與股價呈正相關。疫情衝擊加速了行業渠道發展模式轉型的進度，2021年更是大幅低於市場預期，導致股價明顯下跌和持倉明顯回落。

的確，儘管相較去年同期，疫情的影響已大幅減弱，但保險行業卻並未迎來明顯的復甦，上半年，五大上市險企總保費收入為1.53萬億元，同比僅增長0.64%，低於上半年5.2%的行業原保費收入增速。

保費收入表現不佳直接影響了保險股的股價，Wind資料顯示，截至7月27日收盤，今年以來保險指數已跌去28.46%。

保險龍頭股中國平安股價年內跌幅已達38.31%，跌入50多元區間。其他保險股股價也不容樂觀，中國人壽年內跌24.21%、中國人保跌19.03%、新華保險跌29.45%、中國太保跌27.87%。

保費收入增速放緩只是行業急需變革的變現。光大證券研報觀點稱，粗放式發展的保險業推動力主要在於產品創新及政策指引，人力渠道的本質問題一直存在，只是過去並未暴露。近年來，投連險、萬能險發展承壓，百萬醫療險件均單價較低，壽險每年固定增長限制其規模空間及利潤，養老年金險因稅優政策優惠力度不足吸引力較低，重疾險因舊產品需求提前釋放導致新產品銷量不及預期，保險業急需新的高業務價值率產品拔高短期業績，但並未有銷量較突出的且滿足市場核心需求的產品，因此，人力渠道的粗放式發展問題凸顯，保險業改革已勢在必行。該研報認為，未來轉型的三條主線分別是渠道轉型、科技賦能及產業協同。

整體而言，針對保險股的後續走勢，目前主流觀點更多偏向認為短期內上行動力不足，行業仍需等待拐點。

新京報貝殼財經記者 潘亦純 編輯 宋鈺婷 校對 盧茜