粵水電：海通證券股份有限公司於11月23日調研我司

2021年11月24日粵水電（002060）釋出公告稱：海通證券股份有限公司張欣劼於2021年11月23日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司主要業務是什麼?

答：公司主要業務是水利水電及軌道交通等工程建設，水力、風力、太陽能光伏清潔能源發電業務以及風電塔筒裝備製造業務。

問：公司現有清潔能源發電業務規模及發展規劃?

答：截至目前，公司已投產運營的清潔能源水電、風電和光伏發電總裝機1517.38MW。2021年，公司預計完成清潔能源投產20萬千瓦，新增核准備案70萬千瓦。

問：公司工程施工和清潔能源發電收入佔比情況?

答：2021年上半年，公司工程施工收入佔營業收入80.76%，發電業務收入佔營業收入12.45%。

問：公司抽水蓄能電站業務情況?

答：公司具備抽水蓄能電站上下水庫土建、水庫庫岸防護等工程施工資質、先進技術及豐富經驗，參與了廣東惠州抽水蓄能電站、深圳抽水蓄能電站、清遠抽水蓄能電站、陽江抽水蓄能電站、肇慶抽水蓄能電站及海南瓊中抽水蓄能電站的建設。

問：公司有沒有儲能業務?

答：公司新疆巴楚縣150兆瓦光儲一體化專案，配套儲能專案建設規模22.5MW/45MWh，目前該專案正在建設當中。

問：公司與地方政府簽訂的清潔能源框架協議是否能落地?

答：公司與地方政府簽訂的清潔能源框架協議約定的裝機規模是公司與當地政府達成的投資意向目標，專案一般是分期報批，分期建設。專案須在做好國土、環保、電網接入等專項工作，取得核准或備案並列入省級開發規劃後具備開發條件，公司才決策進行投資。

問：公司工程施工毛利率低的原因?

答：公司工程施工毛利率低的原因主要有：一是工程施工市場競爭激烈、工程單價較低；二是原材料、人工等費用上漲較快；三是業主管理要求提高標準，導致投入增加、管理成本增大。

問：公司目前有沒有股權激勵計劃?

答：公司目前沒有股權激勵計劃。

粵水電主營業務：建築工程施工業務;成都水工:鋼結構製作、安裝、機電安裝;廣水桃江;資水流域桃江水電開發與經營等;海南新豐源:風電開發與經營。

粵水電2021三季報顯示，公司主營收入99.02億元，同比上升15.07%；歸母淨利潤2.32億元，同比上升32.69%；扣非淨利潤2.3億元，同比上升31.63%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入30.99億元，同比上升7.0%；單季度歸母淨利潤7306.63萬元，同比上升8.74%；單季度扣非淨利潤7503.2萬元，同比上升15.18%；負債率87.07%，投資收益24.95萬元，財務費用4.4億元，毛利率11.53%。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為8.08；證券之星估值分析工具顯示，粵水電（002060）好公司評級為2.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)