IPO前夕，信德新材實控人持續套現，合計1.27億……

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近期，遼寧信德新材料科技股份有限公司（下稱“信德新材”）提交了招股說明書，擬創業板上市，公開發行不超過1700萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。

IPO日報發現，近幾年內，信德新材實控人持續減持，合計套現高達1.27億元。

實控人套現

據瞭解，信德新材成立於2000年，由尹洪濤、孫鐵紅、尹鏡清、王殿貞、孫鳳彬出資設立。

截至招股說明書籤署日，尹洪濤及尹士宇合計擁有信德新材78.2494%的投票權。同時，上述兩人為父子關係，因而均為信德新材的控股股東及實控人。

需要指出的是，在信德新材的歷史前沿中，有一次股權轉讓的價格令人較為疑惑。

據瞭解，2020年2月，尹洪濤將其持有信德新材部分的股權以60元/股的價格分別轉讓給了尚融寶盈、陳偉；而尹士宇也將其持有信德新材部分的股權以60元/股的價格分別轉讓給了尚融寶盈、尚融聚源、王洪利、張晨。

2020年3月，尹洪濤將其持有信德新材部分的股權以66.35元/股的價格分別轉讓給了張楓升、藍湖投資。

可以看出，短短的一個月時間內，信德新材每股轉讓價格就增長了10.58%。

在這短時間內，信德新材發生了什麼改變？為何一個月其每股價格就增長了10.58%？上述股權轉讓的價格又是否公允？

觀察上述信德新材的股權轉讓事件，其轉讓方均是信德新材的實控人尹洪濤及尹士宇。

對此，IPO日報進行了簡單的計算，尹洪濤及尹士宇透過上述股權轉讓，合計套現了約11437萬元。

此外，2018年12月，尹士宇將其持有信德新材的部分股權轉讓給了張晨、劉曉麗、孫國林、劉瑩、朱梓僖，合計轉讓價為1250萬元。

也就是說，報告期（2018年-2020年和2021年1-6月）內，尹洪濤及尹士宇透過轉讓信德新材的股權合計“套現”12687萬元。

那麼，為何尹洪濤及尹士宇要在信德新材IPO前夕進行“套現”?

上下游集中

據瞭解，信德新材主要從事負極包覆材料產品的研發、生產與銷售，並積極向下遊瀝青基碳纖維生產領域拓展，是行業領先的碳基新型材料供應商。

2018年-2020年和2021年1-6月，信德新材分別實現營業收入16313.25萬元、23034.45萬元、27199.3萬元、20905.66萬元，淨利潤分別為3626.25萬元、7250.3萬元、8624.26萬元、7198.96萬元。

可以看出，在上述時間段內，信德新材的業績呈現持續上升的趨勢。

而信德新材能實現上述的業績，主要是依賴公司的前五大客戶。

招股說明書顯示，報告期內，信德新材向前五大客戶產生的銷售收入分別為11294.21萬元、16661.04萬元、22815.54萬元、15562.16萬元，分別佔當期營業收入的69.23%、72.33%、83.88%、74.44%。

也就是說，信德新材每年至少約7成的收入是來自前五大客戶。

對此，信德新材表示，若公司未來與主要客戶的合作出現問題，或者公司主要客戶的生產經營發生波動，有可能給公司的持續經營帶來不利影響。

除了“下游”集中之外，信德新材的“上游”也較為集中。

招股說明書顯示，報告期內，信德新材向前五大供應商採購的金額分別為5836.44萬元、10022.1萬元、9464.95萬元、10059.67萬元，分別佔當期採購總額的82.84%、82.98%、85.02%、81.78%。

對此，信德新材表示，若公司未來與主要供應商的合作出現問題，或者公司主要供應商的生產經營發生波動，有可能給公司的經營帶來不利影響。

整體看來，信德新材是一家“上下游”都較為集中的公司。

END

記者 鄧皓天

版式 褚念穎

編輯 吳鳴洲

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