銀行2022年半年度業績快報近期密集披露。截至發稿，已經有13家銀行公佈上半年業績快報，淨利潤全部實現正增長。3家銀行歸母淨利潤增速超過30%，8家超20%，業績持續高靚。與此同時，營收也取得較快增長，資產質量持續改善。
具體來看——
杭州銀行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤65.85億元，同比增長31.52%；
江蘇銀行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤133.80億元，同比增長31.20 %；
無錫銀行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤10.20億元，同比增長30.27%；
張家港行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤7.61億元，同比增長27.68%；
蘇州銀行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤21.77億元，同比增長25.11%；
江陰銀行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤5.75億元，同比增長22.10%；
蘇農銀行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤8.47億元，同比增長21.87%；
南京銀行：預計2022年上半年實現歸母淨利潤101.50億元，同比增長20.06%。
（以上資料來源於各上市銀行公告）
【優質銀行業績強勁，受疫情影響有限】
光大證券銀行業首席王一峰表示，4月份以來，上海疫情對長三角地區經濟形成拖累，部分投資者擔心區域內上市銀行信貸需求及業績表現。但南京、蘇農、杭州三家江浙地區城農商業相繼披露業績快報，整體表現亮眼。受益專案儲備充裕、區域經濟活力強、消費信貸需求修復等因素，三家銀行信貸投放均維持了較高景氣度，資產質量穩中向好，營收及盈利增速大體依然延續了1Q的優異表現。
海通證券初步預判銀行中報營收、利潤增速將會比一季度高，主要邏輯在於：1）行業經營情況邊際改善，信用風險情況好轉；2）4月央行下調存款利率上線導致銀行息差壓力減小；3）二季度沒有明顯市場利率上行，投資收益不會有太大波動。利潤增速還受21年低基數所帶來的影響。考慮到所有行業受疫情衝擊導致中報資料較差，而銀行業表現能夠超預期，或將導致市場轉變資金配置，同時導致市場調高三季報預期。
【銀行板塊估值觸及歷史低位，各路資金瘋狂搶籌】
然而，業績持續靚麗的同時，銀行板塊的整體估值卻未有明顯提升。相反，近期受地產風波影響，銀行板塊迎來集體回撥，截至8月11日，中證銀行指數最新估值仍僅為0.54倍PB，低於2020年最悲觀情境下0.7倍左右的市淨率水平，分位點觸及歷史低位（0.36%），意味著指數市淨率低於2013年上市以來99.64%的時間！
值得關注的是，銀行板塊大幅下跌之際，各路資金趁機逢跌入場。上交所資料顯示，7月銀行ETF（512800）淨值累計下跌6.57%，基金份額卻逆市增長3.92億元，
此外，嗅覺敏銳的槓桿資金也大手筆增倉，銀行ETF（512800）最新融資餘額達11.80億元，持續維持上市以來高位。
【銀行ETF（512800）近期融資資料】
資料來源：上海證券交易所
下圖對比2020年以來銀行ETF（512800）融資餘額和銀行指數點位關係，有意思的是，二者呈現明顯的負相關性；觀察過往5輪銀行ETF（512800）融資餘額階段性高點，發現其幾乎均一一對應銀行指數的階段性低點，此後板塊均發動了一波不同程度的反彈。
資料來源：Wind，2020.1.1-2022.8.11
【中金：下半年銀行股有望取得絕對收益】
中金公司最新觀點認為，由於6月通常是銀行信貸投放的旺季，而7/8月一般為信貸投放淡季。因此從量和結構的角度，預計7/8月金融資料可能弱於6月，但由於政策行支援、經濟復甦，可能依舊在量與結構方面保持穩健態勢。
中金公司認為，歷史上，經濟預期和社融增速企穩回升的階段A股銀行股通常表現較好。展望下半年，預計隨著穩增長政策繼續發力、資產質量預期企穩，銀行股有望繼續取得絕對收益。
附：【銀行ETF（512800）前十大重倉股】
風險提示：銀行ETF跟蹤的標的指數為中證銀行指數（399986），中證銀行指數（399986）成立於2013年7月15日，該指數的歷史業績是根據該指數目前的成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的資訊（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來
本文源自金融界