財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，4月15日，中庚基金、東吳基金、東方阿爾法基金等公司釋出旗下基金2021年一季報。其中，中庚基金明星基金經理丘棟榮一直以低估值價值策略著稱，而他的最新操作動向和後市觀點也引來市場關注。
值得一提的是，一季度，丘棟榮透過可以投資港股的中庚價值品質一年，大舉加倉港股中低估值的金融、地產、通訊、能源等行業。該基金前十大重倉股中有6只港股，分別為中國海外發展、工商銀行、中國光大銀行、兗州煤業股份、中國移動、中國海洋生物。
事實上，自從去年底至今年初，港股市場走出一波上漲行情，春節前不少配置了港股的基金收益率排名靠前。但臨近一季度末，港股市場開始回撥，配置了港股的基金產品淨值則出現了不小幅度的回撤。而自3月末階段見低以來，港股市場又進入反彈行情，市場對港股的關注度再次上升。此外，從南向資金淨流入金額也從一個側面反映除年初配置港股的大資金並沒有撤離跡象。
明星公私募一季度加倉港股
4月15日，中庚基金披露了2021年一季報，低估值策略的代表人物丘棟榮今年以來的操作情況曝光。
從重倉股來看，廣西的柳藥股份、特種機械裝置製造公司威海廣泰等依舊是他的“心頭好”，一季度，他管理的4只產品皆新進了化工類公司中鹽化工，他對於該公司的青睞程度可見一斑。而值得一提的是，一季度，丘棟榮透過可以投資港股的中庚價值品質一年，大舉加倉港股中低估值的金融、地產、通訊、能源等行業。該基金前十大重倉股中有6只港股，分別為中國海外發展、工商銀行、中國光大銀行、兗州煤業股份、中國移動、中國海洋生物。
無獨有偶，此前，由原東方紅資管副總經理兼公募權益投資部總經理林鵬創立的百億級私募——上海和諧匯一資產管理有限公司釋出的旗下產品一季度投資報告顯示，該公司旗下遠景系列產品一季報中，林鵬稱自己在一季度管理的組合整體倉位維持在85%-90%的水平，且沒有對倉位做出調整，因而產品淨值出現一定回撤。而在組合調整方面，林鵬在一季度重點增配了港股的通訊運營商股票，同時減配了位於景氣高點的化工龍頭。
不難發現，就在市場猜測明星基金經理調倉方向的同時，不少公私募基金經理已把聚焦的目光投向港股市場。而從此前基金年報中反映出的明星基金經理投資風格來看，整體變化同樣並不大，但綜合對比而言，他們的投資變化主要也體現在了加碼港股上。
例如在張坤的易方達優質企業三年持有和易方達藍籌精選2020年第四季度的重倉股名單中，就新增了美團和頤海國際。謝治宇的興全社會價值三年持有在同期也新添加了華潤啤酒。而這樣的風格轉變其實也是公募基金2020年下半年整體變化的體現。
資料顯示，截至2020年上半年末，公募基金累計持有港股市值1.21萬億元，而到了2020年底，這一資料已增至3.54萬億元。
港股後市有望再度“受寵”
值得一提的是，當下不僅明星基金經理紛紛加碼港股投資。進入4月，港股市場也再次成為公募發力的標的。僅本週就有華泰柏瑞港股通時代機遇、大成港股精選、永贏港股通優質成長三隻新基發行。
事實上，春節假期後，在美債收益率上升、流動性收緊預期的衝擊下，港股市場也曾遭遇一輪急跌。不過，從3月25日恆生指數階段見低截至4月16日的相關基金表現來看，Wind資料顯示，35只港股QDII產品中僅兩隻收跌，6只產品階段漲幅超過5%，其中華安香港精選區間漲幅更是達到6.48%
而隨著市場逐步企穩，南向資金也再度開始恢復流入。Wind統計資料顯示，截至4月15日，本月以來南向資金淨流入105.41億港元，而年初以來整體淨流入額更是達到3834.04億港元。不難發現，年初配置港股的大資金並沒有撤離跡象。
但進一步來看，相較於春節後南向資金大幅增持銀行、地產、石油石化等傳統板塊，當前南向資金的配置行為發生了較大的變化，更加關注“新經濟”板塊回撥後的配置價值。首先從賣出的角度來看，餐飲旅遊、非銀金融、石油石化遭到南向資金的拋售，上月單月累計淨賣出上述3個板塊的資金分別達到177.5、68.9、66.1億港元。但相較於春節後對“新經濟”板塊的大幅拋售，進入三月，南向資金更加關注估值回撥下板塊的配置機會，科技板塊中的計算機（68.1 億港元）、電子元器件（41.8 億港元）；消費板塊中的食品飲料（21.4 億港元）、家電（14.4 億港元）、商貿零售（12.7 億港元）以及紡織服裝（9.1 億港元）均獲得南向資金的加持。
對此，長城基金曲少傑表示，港股的優質資產非常多，基民透過港股通基金和公募基金配置港股的趨勢也越來越明確，未來幾年，港股通持有港股的總累計會達到5萬億的規模。我們一直都在說港股通，其實這些企業都是中國企業，比如QQ、外賣、網路購物、拼單等平臺都是中國大陸的企業，只是他們是在港股上市而已。港股通持有自己的龍頭企業達到10%是完全合理的，並且還是比較低的水平。目前港股50萬億，10%就是5萬億，未來還可以有更多空間。
而在此前的路演中丘棟榮也表示，今年最看好的機會之一是港股，價效比最好的公司可能是那些跟中國經濟基本面相關度比較高、被低估的大盤藍籌股。在他看來，整個港股市場的估值定價可能只有七八十分位，但是它內部的結構分化是非常劇烈的。一方面是那些高估值的大盤成長股，雖然經過了這輪的調整，但它們的估值定價總體上還是處於歷史上最貴的90%分位以上；另一方面，還有大量的公司，包括低估值的價值股以及低估值的小盤成長股，它們的估值定價處於歷史上最便宜的20%、30%分位以內，非常便宜。