距離2020年結束還差9個交易日，索性提前談談今年的投資小結吧。
我簡單看了一下賬號，今年收益很一般，截至12月17日，我今年的浮盈是31%，算是跑贏了滬深300（ 24%）。據說今年炒美股的人見面都問“翻了幾倍”，港股裡翻倍的科技股也比比皆是，A股中的白酒、醫藥更是翻倍多如狗，所以我這個成績，只能掩面而過了……
不過對於這個成績，我還是基本滿意的。今年因為疫情的干擾，總體持股不夠堅定。加上去年收益還不錯，所以我今年總體操作有點過於謹慎，
和去年相比，我的操作思路基本上沒啥變化，不管是搞“三傻”（銀行、保險、地產），還是搞“三爽”（吃藥喝酒開車，我今年沒開車），我始終聚焦於我的長線股票池“十八羅漢”。
不過今年真的是令人印象深刻的一年，有很多值得反思的地方。春節後的劇烈震盪我沒慌，三月份的暴跌我也沒慌，到4-6月份反彈的時候，過早下車五糧液、瀘州老窖、騰訊控股，還是一件挺可惜的事。
今年股市波動那麼大，我為什麼沒慌呢？因為我拿的都是好公司、核心資產，即便是五糧液跌破100元，我也只是比較鬱悶，壓根沒有恐慌割肉的念頭。事實再次證明，持有好公司是穿越牛熊的不二法門。
我為什麼過早下車呢？一個是我對疫情衝擊下的經濟比較擔心，當時的主流輿論已經高喊“金融危機要來了”；具體到白酒雙雄，我還是基於歷史的經驗，認為40倍PE可能是高階白酒的一個階段性頂點。所以我清掉了浮盈普遍在15-20%的騰訊、五糧液和瀘州老窖。
當然事實證明，我低估了放水帶來的核心資產的泡沫化程度。可以這麼說，今年核心資產的這一波上漲，並不是基於業績的增長，而是因為貨幣超髮帶來的流動性泡沫。正如芒格老爺子最近說的，股市異常狂熱，美聯儲在玩火，但沒有人知道泡沫何時破滅。
基於這一份謹慎，我下半年基本上沒有滿倉過，倉位始終在30-70%之間晃盪。下半年比較拿得出手的幾筆操作：一個是6月份在市場一片看衰的氛圍中買入“三傻”（招行、平安、萬科、券商ETF），隨後又搞了點格力，然後在7-8月份“三傻”狂歡的時候跑路。
買入格力主要是出於揀便宜的考慮，結果買入後套了幾個月，到了11月份我在格力創新高時跑路。我之前也說過，70元是格力的回購價上限，因此也可能是格力的一個階段性的最高價。
下半年另一筆比較不錯的操作，是在耗材集採的打壓、醫藥股一片大跌的背景下買入兩隻醫藥龍頭。當時醫藥龍頭普遍高位回撥20% ，我判斷部分器械龍頭壓根不受集採的影響，CRO龍頭更是免疫於集採，之所以下跌是因為漲多了。
最後總結一下我的2020年，我覺得有以下兩點可以說說：
第一，從好的方面來看，我還是堅持投資好公司、核心資產，聚焦於我的長線股票池“十八羅漢”，所以即便面臨今年這樣的劇烈波動，我仍舊能夠活下來，並且活得還可以，這個思路值得始終堅持下去。正如我去年所說的——好公司長期慢牛，老實人四季如春。
第二，從不好的方面來看，我還不算是一個純正的老實人，過於熱衷於抄底、逃頂了，明知市場不可預測，仍舊願意折騰，過早賣出一些非賣品（比如騰訊）。所以最近林園說賣出茅臺的人是傻子，我覺得從長期投資的角度來看，這個觀點再正確不過，有些好公司一旦賣出就很難買回來了。
好在芒格說過，“四十歲以下無價投”，我距離四十還有幾年，在此之前，我可能還能繼續折騰折騰，體驗身處賭場的快感，也許過了四十歲，就要真的佛系持股了。
一切都還來得及！2021年我將繼續穩中求進，不疾而速。
/xz