今日(5月31日)A股三大股指開盤漲跌不一，股指分化跡象明顯，滬指盤初急速下挫之後，維持弱勢震盪整固，而創業板指則逐步震盪上行，走勢較為強勁。從盤面上來看，行業與概念板塊漲多跌少，醫藥股與資源股協力做多，科技股也表現突出，區域性賺錢效應仍存。
興業證券提到，配置主線，收穫週期，佈局成長。成長科技優質賽道景氣細分方向。受益於政策、基本面、業績景氣、籌碼結構、估值價效比等多方面因素共振。可關注一季報景氣高增長和景氣方向，如軍工、新能源車鏈、半導體、被動元器件、醫療器械與服務。
在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
【主題一】鋰電池
光大證券表示，繼續全面看好金屬新材料板塊。近期新能源汽車和光伏主要品種繼續強勢。鋰精礦價格處於高位仍利好對外依存度低、鋰資源自給率高的企業。
五礦證券表示，重視中國本土鋰資源開發加速的戰略機遇，以及氫氧化鋰的海外需求邏輯。其一，中國本土優質鋰資源-未來白色石油將獲戰略重估。在邁向碳中和的堅定雄心下，大力發展新能源汽車產業已成為全球共識，鋰作為標準電極電勢最低、地殼中豐富較高的金屬元素，將在高比能動力電池領域具備長期需求剛性。其二，為何需要戰略重視鹽湖提鋰；其三，在當前需求背景下，礦石與鹽湖是相互補充的關係，未來礦石提鋰依然將是鋰供給的支柱之一；其四，再提氫氧化鋰的細分邏輯。
五礦證券進一步分析，氫氧化鋰的供應瓶頸在於兩方面，首先國內具備鋰精礦長協保障的鋰鹽廠僅為少數，導致原料庫存高度分化，其次電池級氫氧化鋰存在更高的工藝門檻及更嚴格的品質認證。考慮到海外市場的增量需求依然以高鎳三元為主，而全球整體的動力需求有望在Q3-Q4季節性環比走強，因此當前時點需要重新關注氫氧化鋰細分需求邏輯的演繹。【點選檢視研報原文】
【主題二】稀土永磁
信達證券此前認為，稀土價格趨穩，成本壓力緩解。本輪稀土價格自2020年5月份由需求驅動快速上漲，到2021年2-3月份進入加速上漲階段；隨後由於下游迫於成本壓力，按需採購降低採購量、導致稀土價格回落；目前全國釹金屬均價在75萬/噸左右，回落幅度超過15%。稀土元素在釹鐵硼永磁體生產成本中佔比60%-75%，本輪稀土價格上漲導致釹鐵硼永磁體生產成本上漲60%以上，而釹鐵硼磁體的價格僅上漲30%-40%。我們認為稀土價格或將趨穩執行。國內2021年增加稀土開採配額，全年配額增長將超過25%，緩解全球稀土供給壓力。稀土價格保持在合理水平更加有利於產業鏈共同合理發展，提升釹鐵硼磁體滲透率。
信達證券進一步分析，釹鐵硼永磁體成本端迎拐點。稀土價格到磁材廠商生產成本的傳導週期為1-2個季度，預計2021年1-2季度將成為磁材廠商成本壓力最大的階段，5-6月份將迎來成本端拐點，因此我們看好2-3季度磁材廠商盈利能力回升。同時稀土磁材廠商的股價自2017年下半年以來均維持底部震盪，我們預計隨著盈利能力回升，股價也有望觸底反彈。【點選檢視研報原文】
【主題三】醫美
國金證券表示，國內大環境助力醫美髮展，醫美企業機遇到來：隨著人均可支配收入增加、醫美的普及程度提高、法規監管逐漸完善等有利因素的推動，我國醫美市場現處於高速發展階段。2019年我國醫美行業市場規模達1769億元，預計2023年將會達到3115億元，整體增速約15%。與發達國家相比，我國的醫美滲透率僅為3.6%，有較大成長空間。
隨著醫美行業的整體擴容和滲透率提升，未來醫美服務行業將迎來高速發展時期。伴隨市場監管的不斷完善和規範程度的提高，醫美行業從產品到服務的“合規替代”將成為趨勢。品牌連鎖的醫美服務機構優勢明顯，有望實現集中度提升，我們看好這些企業的市場份額不斷提高。
德邦證券認為，需求端：抗衰老需求年輕化+高學歷人群熟齡化共促醫美大發展；供給端：監管從嚴+高性價比國產針劑崛起加速本土醫美龍頭誕生。行業競爭格局：解構上中下游價值鏈。1)上游：以玻尿酸等原料為主，產地集中(山東佔全球產量八成)，盈利良好(龍頭毛利率 70%+)，其中華熙生物呈一家獨大佔全球市場 39%，未來在玻尿酸原料橫向多領域拓展下需求有望持續增長。2)中游：市場短期內合規產品的服務主要以中游供給為導向而非終端需求。3)下游&線上平臺：監管政策趨嚴擠壓灰色機構空間，品牌連鎖醫美機構依靠會員高回購和品牌效應下，自有渠道流量優勢顯著(傳統過度依賴第三方渠道獲客的醫美機構利潤率往往僅維持 5~10%左右)，疊加資本助力市佔率有望加速提升。【點選檢視研報原文】
【主題四】生物疫苗
興業證券表示，從板塊來看，從一季報後到三季報，醫藥板塊的關注度有望持續提升，收益可期。從具體標的上，今年以來，成長和價值類股票均有所表現，但是我們認為今年本質是要尋找高增速公司，醫藥板塊兼具科技加消費屬性，高成長是最好的消化估值的方式之一。下半年以來，醫保政策影響的預期也會增加，我們預計醫藥板塊的分化將繼續加大。我們建議關注醫保免疫、高景氣度和高增長的龍頭公司。可以從醫療服務、CXO、疫苗、創新器械等板塊中去尋找具備α的龍頭公司。此外，近期批次優質新股上市，主要集中在創新器械和創新檢測板塊，建議關注。
開源證券認為，疫苗板塊前期漲幅較大後出現調整，我們認為未來3—5年是國產疫苗的黃金時代，重磅產品陸續獲批，有望加速疫苗消費升級。新冠疫苗進入業績兌現階段，相關企業有望獲得豐厚利潤的同時開啟海外市場，開啟國產疫苗國際化征程。【點選檢視研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）