記住這四點 震盪市也可以不焦“綠”
最近市場持續震盪，基金淨值也隨之波動，不少投資者心裡也是上上下下的。想下車又怕錯過之後行情，想加倉又怕被套，總是猶豫糾結。震盪市對大家確實是不小的考驗，如何不做到焦“綠”？今天教大家四招
一、瞭解震盪原因
節後市場的波動主要受宏觀經濟、資金風險偏好、海外市場擾動三方面影響：
一是市場對滯脹的擔憂在持續增加，一方面大宗商品價格持續上漲，動力煤期貨連續兩日漲停，煤電聯動下電價上浮區間擴大，海外定價的原油價格創出新高，站上80美元關口，另一方面金九銀十經濟成色不足，下行壓力主要來自於供給端的工業產出以及需求端的地產產業鏈，其中工業各項開工率在9月顯著下滑，9月地產銷售進一步走弱，十一期間一線城市二手房成交降至冰點。在當前類滯脹的環境下，貨幣政策有掣肘，降準的機率在下降。
二是市場風險偏好明顯下行，節後資金並未顯著迴流，成交量降至萬億以下，外資也呈現流出的狀態，主流的風格很難有持續性的行情，市場輪動加快，賺錢效應減弱。
三是美股擾動，投資者仍對Taper、美債利率和美元指數上行、財報季大型公司業績存在一定的擔心。
二、正視短期波動
瞭解了震盪的原因，我們也應該明白，震盪是一種常態表現，耐得住寂寞，才能守得住繁華。
以偏股型基金指數來看近5年偏股型基金的整體走勢，市場總是波動上漲的，就算2018年指數全年回撥23.58%，但也很快收復失地，不斷創新高。
所以沒有隻漲不跌的市場，也沒有隻跌不漲的市場。
很多投資者在市場下跌時容易“慌不擇路”，做出不理性的抉擇。其實，在資本市場裡，漲漲跌跌才是常態，即便最優秀的基金，也不會呈現一直向上的淨值曲線。作為普通投資者，我們更是無法完美迴避所有下跌的區間。
回顧歷史，金融市場的“動盪”也無處不在：1987年的黑色星期一，1998年俄羅斯債務違約和美國長期資本管理公司破產，2000-2001年科技股泡沫，2008年席捲世界的金融危機……
與之對比，如今的震盪回撥，如果拉長時間來看，可能只是一個微乎其微的小波瀾。未來A股市場終究會呈震盪上行趨勢，所以沒有必要過分糾結於短期漲跌。
事實上，在投資情緒過熱的時候，適當的市場調整，反而能夠幫助走出長期向好的行情。
而且，這也是給投資者上了一課，我們不妨趁此機會重新梳理自己的投資是否合理、有無改進之處，評估自己真實的風險承受能力，審視自己的投資心態……
三、高波動市場，更適合定投
為什麼說定投適合震盪市？在A股歷史中，2016年至2019年底可以算是一個持續時間較長的“震盪市”了。我們以偏股基金指數作為測算標的，觀察月定投與一次性買入的收益效果對比。
月定投日為每月第一個交易日，回測標的為偏股基金指數(930950.CSI)，統計區間2016.1.1-2021.7.6，以上測算資料僅作為示例，不作為收益保證或具體投資策略承諾
我們以2016.1.1-2019.12.31(上圖中標藍)作為震盪區間進行測算。雖二者整體收益率類似，但就標藍的震盪區間收益率而言，月定投為19.02%，而一次性買入僅為9.6%，月定投明顯具有優勢。同時，區間一次性買入最大跌幅為25.32%，而月定投最大跌幅為22.81%，亦存在差別。此外，在2016年裡月定投一半時間以上可以取得正收益，而一次性買入則需要長期忍受虧損，持有心態將完全不同。並且，在之後一段較長的時間裡月定投的收益一直保持領先，效果明顯。
月定投日為每月第一個交易日，回測標的為偏股基金指數(930950.CSI)，統計區間2016.1.1-2021.7.6，以上測算資料僅作為示例，不作為收益保證或具體投資策略承諾
我們再來看二者的波動率情況。我們以“標準差”作為計算波動率的替代指標，可以看到，在整體區間內月定投會減少持倉的波動，這也將直接改善持有人的投資體驗。
在震盪市中，如果遇到持續下跌，月定投可起到“定期補倉”的效果；如果遇到震盪橫盤，則可以不斷“平攤”持倉成本；如果遇到持續上漲，就能直接獲益，但也可能會跑輸一次性買入的收益。
四、做好資產配置
不管市場如何紛紛擾擾，做好自己的資產配置才是最重要的。在投資時做好一定比例的股債配置，債券是有效規避股市波動的穩健資產之一，配置有機會降低投資組合的整體波動性。另外也有幾點需要注意：
第一，基金產品的數量要適度，基金太多管理不過來，太少又不能起到分散風險的目的，投資者可以根據自己的實際情況配置一定數量的基金產品。
第二，要注意組合中的基金產品在波動上具有較低的關聯性，也就是各只基金不能同漲或同跌，否則不能起到分散風險的作用。
第三，基金組合要符合自身的風險收益特徵，在考慮自身風險承受能力的情況下，決定其中高風險資產(例如股票、混合型基金)或中低風險資產(例如貨幣基金、債券基金等)的比例。
最後，希望我們面對市場的波動，都能保持理性不要慌張，相信時間和專業的力量。不要在低谷轉身離開，也不要在頂峰慕名而來。80%的收益來自20%的時間，相信耐得住寂寞，定能守得住繁華。
(文章整理自摩根士丹利華鑫基金、國海證券、富安達基金)