外匯天眼APP訊 : 9月中國製造業PMI公佈為51.5%，比上月上升0.5%，經濟面繼續回升，PMI是指標，9月份PMI保持在51.5%，表明製造業景氣度繼續回升，未來兩三個月經濟面依然會繼續向上，從企業規模來看大型企業PMI為52.5%，比上月上升0.5%，中型企業PMI為50.7%，比上月回落0.9%，小型企業PMI為50.1%，比上月上升2.4%。從分類指數看，在構成製造業PMI的五個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數均高於臨界點，原材料庫存指數和從業人員指數均低於臨界點。生產指數為54.0%，比上月上升0.5%，表明製造業生產量環比繼續增長，新訂單指數為52.8%，比上月上升0.8%，表明製造業市場需求持續回升。我國經濟在一季度受到疫情的衝擊較大，經濟面出現了較大回落，PMI當時也一度跌到35.7%，但從4月份開始，我國經濟就開始快速復甦，這幾個月，PMI均在擴張區間。從非製造業採購經理指數來看，9月份非製造業商業活動指數為55.9%，比上月上升0.7%，自3月份以來持續位於臨界點以上，和製造業PMI走勢一致。PMI的資料表明，四季度我國經濟面還會繼續回升，經濟面的回升對於A股市場長期的走勢會形成強勁的支撐。和美國歐洲的相比，中國經濟的復甦力度是最大的，從流動性來看，美聯儲保持零利率以及無限量化寬鬆，流動性方面比國內充裕，這使得美股的表現強於A股。
節後A股市場有望迎來反彈機會，從歷史資料來看，國慶假期A股往往存在明顯的節後上漲效應，萬得透過近十年來市場表現進行了梳理，節前一週A股調整的次數較多，節後上漲的機率高達80%，大資金節前減倉避險和節後加倉的特徵很明顯。國慶節之後A股市場出現反轉的機率是較高的，節前很多投資者賣出股票是因為擔心國慶長假期間歐美股市一旦出現大跌，可能會對節後A股市場的行情造成一定的影響，但一些優質的股票要趁市場調整時來進行配置，每輪調整都是抄底優質股票的時機。白酒、醫藥、食品飲料是我建議大家長期關注的方向，建議投資者重點配置。這次消費股的調整力度較大，多數已經到了20~30%，特別前期漲幅較大的醫藥股是出牛股的領域，醫藥股有專利保護，創新藥往往可以獲得長期增長的機會，醫藥專利保護達到20年。片仔癀等中藥龍頭股由於是國家保護的品牌，具有永久的配方保護，可以獲得長期增長，因此，前期調整較大的醫藥龍頭股可以趁調整來配置。白酒板塊雖然近期遇到利空，但動態訊息不會影響到白酒股的長期價值，因此下跌剛好提供了抄底的時機。
白酒消費旺季來臨，因此白酒板塊在經過一段時間調整之後再次迎來大量資金流入，經濟恢復以及疫情得到控制，人們對白酒的需求勢必會增加，這次國慶節和中秋節剛好是重疊的，這種情況每19年才會出現一次，下一次可能要再過19年，因此對於這一次超長假期，消費股可能會迎來較好的業績增長機會，特別隨著消費升級，中高階的白酒往往需求量會較大。中高階白酒也是我最看好的消費品種，大家可以趁調整來進行佈局。
從央行的貨幣政策來看，臨近雙節和季末時點，市場資金再次呈現跨越資金從簡，隔夜資金寬鬆的分化局面，為保維護季末流動性平穩，9月29日央行以利率招標方式開展了1000億元的14天逆回購操作，中標利率維持不變，因為29日有2000億元逆回購到期，因此當日實現淨回爐1000億，這使得市場短期的資金面有所收緊。近期央行加碼了公開市場操作，尤其是9月下半月以來，央行多次開展14天期逆回購操作滿足市場的跨月資金需求。央行維持市場流動性合理充裕的意願較明顯，大幅收緊的可能性並不大，很多人擔心在經濟面回升之後，央行可能會收緊資金面，但我認為這種可能性並不大，因為保持經濟穩定增長仍然是重要的政策目標，四季度甚至不排除降準的可能性。因為四季度臨近年底財政存款淨回籠，以及10月是繳稅大月等等原因可能會產生抽水效應，流動性的資金需求量較大，央行可能會採取降準的方式來釋放一部分流動性。
整體來看，四季度A股市場有望迎來一輪像樣的反彈行情，甚至可能會超出預期，一是經濟面的穩步回升，另一方面就是流動性保持合理充裕，基金銷售異常火爆為A股市場提供了源源不斷的增量資金，今年雖然不是大牛市，但新基金髮行量卻突破2萬億創歷史新高，其中70%都是權益類的基金，這些將會給A股市場長期走強帶來增量資金。這兩年來我一直堅持一個觀點，在房住不炒的調控之下，大量的居民儲蓄將選擇透過買入基金的方式流入到資本市場，現在趨勢已經形成，今年新基金銷量火爆的情況並不是短期現象，是長期的趨勢，未來幾年中國基金行業都將迎來大發展的機遇。
堅持價值投資，做好公司的股東是應對市場波動最好的手段，每輪市場調整也都是抄底優質股票的時機，現在越來越多的投資者已經認識到價值投資的魅力，也有越來越多的投資者加入我的價值投資圈，希望價值投資能夠成為A股最主流的投資理念，投資者真正從公司的基本面來進行配置。長期來看，做好公司的股東是戰勝市場取得長期投資勝利的法寶。