今天面積不小，絕大多數人都會感覺今天的市場很難受，因為所有賽道集體熄火，鋰電跌跌不休，風光也被壓制，消費、醫藥、軍工等也全面回撥，並且全天沒有一點起色。
與之相對應的就是垃圾股、妖股橫行，看看今天漲幅前150位的個股，基本上都是市值在20億到40億的小公司，沒有業績支撐下的資金行為，今天吃肉的都是頂著鋼盔往上衝的“敢死隊員”。
要知道“敢死隊員”勇氣可嘉，有時候能一鼓作氣拿下陣地，但更多時候“敢死隊員”是有去無回。
這個市場波動是無法預料的，但投資是持久的事情，能活得長久才是最重要的。
當下需要思考自己的投資邏輯是否正確，選擇的地方是否還是安全的，接下來怎麼應對就可以了。
當前的A股，從大環境看依然是沒有問題的，短期可能受外圍的擾動和正常的消化影響，但穩健的一面正在被多個因素強化。
從走勢上看，目前中期趨勢和短期趨勢依然未變。
……
最近有兩個賽道出現擾動因素，這裡來解讀一下。
第一，氫能。
近期氫能概念比較火爆，主要是刺激因素比較多，今年年初，氫能被納入國家“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要。北京、上海、山東、廣東、湖北、河北等20餘個省（市）陸續釋出了氫產業戰略規劃，並出臺了氫能及燃料電池產業相關補貼扶持政策。
根據釋出的《中國氫能源及燃料電池產業白皮書2020》顯示，當前中國氫氣年產能約4100萬噸、產量約3342萬噸，為世界第一產氫國。
在2030年碳達峰背景下，氫能作為一個清潔能源的重要突破口，也越來越受到重視。
從行業的發展週期看，氫能目前仍處於行業匯入期，就像前幾年的電動汽車一樣，前期需要大量的補貼來推廣。
但氫能大概要比電動汽車的程序更緩慢一些，因為氫能產業的成本太高了，從制氫到燃料電池再到發動機等全產業鏈成本都是非常高昂的。
先說一下最上游的制氫環節，這一環節目前比較成熟，主要包括電解水制氫、化石原料制氫、煤氣化制氫等等。
可能很多人認為制氫很簡單，電解水就得到了，但沒有那麼簡單，成本問題一直是個大問題。幾種主要制氫技術來看，煤氣化制氫的成本最低，為1.67美元每千克，然後是天然氣制氫2.00美元/千克，成本最高的是水電解，達到5.20美元/千克。
所以，即便最便宜的煤氣化制氫，每千克也超過了10元人民幣，而現在最貴的汽油也到不了10塊。昂貴的氫氣成本，導致氫燃料電池也無法大規模商業化。
而作為一種清潔能源，又有碳中和的壓力，不得不推廣，所以兼顧成本和碳排放，就是透過推動煤/氣制氫，並且配合碳捕捉技術。
而就在剛剛不久前的經濟工作會議提到，“立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源最佳化組合，原料用能不納入能源消費總量控制”。
這說明什麼，只要不燒煤，用煤做成產品，是不算能耗的，這基本上就是指出了煤炭制氫的方向，這也是近期煤炭躁動的根源，開始切入氫能的美錦能源、兗礦能源率先收益。
而在中游電池和發動機環節，受制於技術等，成本更是高昂，目前我國燃料電池發動機系統關鍵材料和部件供應鏈基礎仍較為薄弱。
所以，當下，在行業匯入前期，國家透過補貼來等待制氫以及中游等成本的降低和技術的成熟。從投資端來看，匯入期還是最上游受益明顯。
第二，光伏。
12月16日，隆基股份公佈單晶矽片最新報價，全線產品價格降幅逾5%。而距離隆基股份11月30日降價，才過去了僅僅半個月時間，這個節奏，可能導致中環再次被動跟隨，讓整個矽片行業感覺價格戰的臨近。
不止矽片，就在近期，太陽能級多晶矽迎來本月第二次降價，本週單晶復投料成交均價25.1萬元/噸，環比下降4.2%，單晶緻密料成交均價24.9萬元/噸，環比下降4.23%。本月以來，矽料累計降幅已經超過7%。
前面文章解讀過，中上游降價是利好整個光伏行業的，隆基主動降價的一方面原因就是要啟用行業，來達到以量換價的效果。
從隆基本身看，公司也有降價的底氣，公司已經完成了光伏產業鏈的佈局，有很強的成本轉移能力，並且在中游元件環節還有技術降低成本的空間。而且當前情況下，隆基透過價格可以搶回被矽片新勢力奪取的市場，掃清新對手，目前隆基和中環在矽片市場合計市佔率就接近70%。
而光伏行業最苦的就是這些矽片新勢力，一方面要面臨上游矽料的價格下滑，一方面要面臨矽片價格下滑的利潤空間壓縮，並且又沒有成本轉移的能力。
比如最典型的上機數控，公司鎖定了近300億的矽料訂單，但是一旦矽料持續降價，公司就會面臨高昂的減值損失，並且矽片價格下滑進一步壓縮公司利潤空間，這就比較尷尬了。
明年光伏行業主要還是看有強大議價能力的龍頭，以及享受上游降成本的光伏中游企業，對於矽片新勢力要保持謹慎。
就這……
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