FX168財經報社(北美)訊 週二(1月17日)，安聯集團首席經濟顧問、頂級經濟學家穆罕默德·埃爾-埃利安(Mohamed El-Erian)表示，股市在2023年以“驚人的”反彈開始，但其可能會被市場仍然面臨的一些逆風所擾亂。
埃爾-埃利安週二在彭博社的一篇專欄文章中表示:“金融市場以樂觀的情緒開始了新的一年，這得益於全球經濟增長前景更加強勁、通脹下降以及央行立場不那麼強硬。”埃爾-埃利安指的是最近美國通脹下降。去年12月，美國消費者物價指數(CPI)年率降至6.5%，促使人們預期美聯儲將放鬆加息政策。
美聯儲去年已經將利率上調了425個基點，以應對不斷上升的通貨膨脹，此舉嚴重拖累了股市，並導致標普500指數下跌了20%。市場現在預計美聯儲將在2月再加息25個基點，較2022年的大舉加息步伐進一步放緩。
加息放緩的前景以及2023年可能降息的前景引發了令人印象深刻的反彈，隨著投資者提高風險偏好並將更多資金投入市場，標普500指數自年初以來上漲了4%。
但埃爾-埃利安警告說，這種上升勢頭並不能保證。他指出，未來有四個主要障礙可能導致股市出現更大波動。
1. 中國的重新開放
埃爾-埃利安說，雖然中國的重新開放可能會刺激供應和需求的增加，但如果新冠疫情再次爆發，這種增長可能會受到威脅。他警告說，如果不廣泛接種疫苗，死亡人數可能會“很大”，這可能會給市場帶來壓力。
他說:“除了對當前政策方法的可持續性提出質疑外，這還增加了病毒從中國傳播的新突變的風險。”
2. 美國儲蓄枯竭
疫情期間發放給家庭的政府援助基本消失，許多家庭還揹負著更高的債務。埃爾-埃利安警告說，這可能會給美國經濟增長帶來麻煩，特別是如果勞動力市場的力量出現動搖的話。
美聯儲官員一再指出，高就業增長率和低失業率是美聯儲需要維持高利率的原因。官員們目前預計，2023年失業率將升至4.6%，比目前的3.5%高出整整一個百分點。
3.通脹可能保持在4%
埃爾-埃利安說，雖然通貨膨脹正在下降，但價格可能會徘徊在美聯儲2%的目標之上。埃爾-埃利安此前預測，由於供應鏈問題繼續困擾經濟，物價增長將保持在4%左右。
埃爾-埃利安表示，通脹來源仍令人擔憂，因價格壓力已轉移至服務業，而服務業對美聯儲加息的反應較弱。
埃爾-埃利安和其他頂級經濟學家多次就20世紀70年代式的滯脹危險發表警告。他此前警告稱，這可能會導致高失業率、低增長和經濟衰退。
4. 美聯儲仍在修復其受損的聲譽，不會降息
央行官員們仍在為他們在2021年犯下的錯誤感到震驚，當時通脹被描述為僅僅是“暫時的”。這意味著儘管投資者希望美聯儲降息以刺激股市再次上漲，但美聯儲可能會對此感到猶豫。
埃爾-埃利安稱，“如果各國央行今年晚些時候真的降息，推動力將是對經濟衰退的擔憂，這也將給家庭和企業帶來壓力。”“對於今年金融環境的大幅放鬆，我懷疑美聯儲是否像市場那樣興奮。”
隨著壓力的跡象繼續在經濟中顯現，人們對經濟衰退的擔憂日益加劇。美國銀行、花旗銀行和摩根大通預測，今年美國經濟將遭遇輕度衰退，但策略師們表示，可能出現更嚴重的衰退。