滬指創年內新高 專家預期後市進二退一

　　本報記者 趙子強

　　上週大盤強勢整理，儘管滬指在上週三（12月2日）創出了年內新高，但指數也僅是在3450點附近的波動，並未形成多頭的強勢突破，截至上週五收盤，上證指數收報3444.58點，周漲幅1.06%，深證成指收報14026.66點，周漲幅2.45%。A股周成交額4.27萬億元，較11月份最後一週放量4.01%。

　　行業指數方面，上週有23類申萬一級行業上漲，佔比82.14%，醫藥生物以5.98%的周漲幅居首，傳媒和食品飲料分別以4.14%和3.68%位居第二位和第三位；跌幅居前的3類行業分別是鋼鐵（-0.50%）、房地產（-1.33%）、汽車（-0.51%）。

　　儘管滬指僅在高位震盪，但業內人士仍對上週行情走勢表示肯定。接受《證券日報》記者採訪的私募排排網未來星基金經理夏風光表示，近段時間市場執行的節奏保持不錯，金融地產等板塊拉動了指數，帶活市場的人氣，雖然金融地產本週相繼出現了調整，但食品飲料、醫療、農牧，電子等板塊相繼啟動，場內熱點保持了有序的輪轉。

　　接受《證券日報》記者採訪的沃隆創鑫投資基金經理黃界峰表示，當前市場結構逐步向好，大小指數慢慢形成共振，前期表現低迷的醫藥板塊開始反彈，部分科技核心個股也逐漸出現了資金配置的跡象。本週北上資金連續大幅流入，整體的市場環境逐漸趨暖。

　　從北上資金的角度看，的確有大量資金流入A股。統計顯示，上週（11月30日-12月4日）北上資金再度呈現出淨流入態勢，合計淨買入245.40億元，達年內單週淨買入金額第五高。

　　由於上週A股在高位表現平穩，業內人士對A股市場未來走勢也普遍較為樂觀。安爵資產董事長劉巖對《證券日報》記者表示，目前資金面開始逐步寬鬆，政策和經濟層面都趨於良性，特別是大宗商品上漲趨勢清晰，市場景氣可期，機構投資逐漸加碼是必然選擇，預計後市會走出新一波行情。

　　“近五個月的區間震盪行情，到做出方向選擇的時候了，空頭對抗了這麼久始終無法擴大勝果，上升趨勢中的橫盤整理過後終將向上突破，主要指數不是創出新高就是在創出新高的路上，結合全球股市的表現，有理由相信這次行情真要來了。”方信財富基金經理郝心明對《證券日報》記者表示。

　　夏風光表示，目前美元戰略性貶值的趨勢比較明顯，新興市場和商品貨幣預計會受到追捧，這對A股市場吸引海外資金的流入造成了有利的外部環境。只要市場沒有出現急速的拉昇，則風險相對可控，維持慢牛形態應是各方樂見的局面，預期後市會維持進二退一的態勢。

　　郝心明認為，“順週期”板塊價值迴歸邏輯被市場認可，此類個股如大金融、有色、化工等多為大盤股，對指數突破貢獻巨大，是突破的動力源；其次，成長股已經調整充分，繼續殺跌動能枯竭，封殺了下跌空間。

　　對於未來的投資佈局，郝心明認為，未來一兩個月的行情將形成價值風格引領，成長風格蓄勢的格局，元旦春節之後成長風格將重新主導，因為本輪行情是轉型升級牛，科技和消費是主線。操作上基礎盤依然以科技成長股為主，小倉位順勢做“順週期”為補充，行情的推進不會一帆風順，看淡小波動，抓住大趨勢，保持戰略定力佈局2021年。

　　黃界峰認為，儘管當前由於市場成交量的不足會導致熱點板塊之間輪動，但後市隨著指數緩慢抬升及市場信心的恢復，有望吸引更多增量資金陸續進場，投資者可逢低積極佈局優質賽道的龍頭標的，包括估值有明顯優勢的順週期板塊，以及處於景氣上升週期且調整充分的硬核細分科技龍頭。