同樣“出海”收益懸殊 投資QDII基金有講究

　　記者 朱妍 編輯 楊剛  

　　同樣是“出海”淘金的QDII基金，收益卻相差很大。截至4月7日，3月以來美股標普指數、德國DAX指數產品表現突出，7只產品漲逾8%(不同份額合併計算)，中概互聯類產品則跌幅居前。有券商研究報告建議，4月QDII投資應分散單一權益市場風險，對美股、港股、歐股產品進行“三足鼎立”的均衡配置。 

　　相較於公募基金超20萬億元的資管體量，QDII基金誕生十餘年來一直屬於較為小眾的品種。據國金證券統計，從基金2020年年報及最新公告披露的規模資料來看，當前QDII基金總規模為1479.22億元人民幣。雖因近期港股調整引發部分贖回，3月規模較2月有所縮水，但與歷年相比仍創下新高。不僅如此，今年以來，新成立了7只QDII基金，包括工銀瑞信大和日經2225ETF、廣發全球科技三個月定開等。 

　　從今年以來QDII基金的整體表現來看，除一些油氣類QDII表現出彩外，不少投資海外股市的基金產品也可圈可點。尤其是一些仍較為稀缺的品種表現突出，如投資越南市場的天弘越南市場，今年以來漲幅超14%。 

　　不過，總體來看，QDII基金的業績差距仍然不小。以3月以來的表現為例，QDII基金業績首尾差超過17個百分點，平均收益率僅1%。一些中概互聯類產品跌幅靠前，如交銀中證海外網際網路跌逾8.7%。 

　　多名近期業績表現不錯的QDII基金經理一致表示，較為看好今年歐美市場的投資機會。大成標普500等權重指數基金經理冉凌浩認為，隨著新冠疫苗接種範圍的不斷擴大，美國經濟有望保持復甦狀態。同時，預計美聯儲在較長時間裡保持寬鬆的貨幣政策。經濟增長及較為寬鬆的貨幣政策有利於美股的長期表現。 

　　華寶標普美國品質消費股票指數基金經理周晶也表示，在充裕的流動性支撐下，預計美股成長股上半年仍將繼續上攻。他認為，美股後續將維持震盪向上行情，疫苗接種進展情況和美聯儲貨幣政策將成為影響美股走勢的核心變數。 

　　對於未來QDII基金投資，國金基金認為，4月QDII投資宜採取美股、港股、歐股(德國)三足鼎立的均衡配置，從而分散單一權益市場風險。首先，繼續看好美股QDII，產品選擇上推薦行業配置相對分散均衡的標普500指數基金。其次，港股近期因美債收益率上行等因素推高市場避險意願，但在疫情緩解推動全球經濟回暖的大趨勢下，優質個股的基本面無須擔憂，其龍頭股稀缺性核心優勢有望加強，中概股上市潮將使核心資產進一步彙集，因此中長期依然看好港股市場，但投資機會或更多集中在龍頭個股。最後，歐股方面，儘管歐洲疫情有所反覆，但德國經濟在工業的帶領下仍然強勁，大機率將在歐元區率先實現突圍，進入景氣週期。上海證券報