一窺鋰電材料板塊Q3業績：為何同為預增 股價漲跌大不同？

《科創板日報》（上海，編輯 宋子喬）訊，近日，鋰電材料板塊三季度業績預告密集釋出，淨利潤同比增速超一倍已成常態，更有多氟多、石大勝華淨利潤同比暴增超10倍。

但是，淨利潤同比增速高，並不一定意味著公司交了份高分答卷。

今日（10月14日）晚間披露三季報預告的公司中，兩家公司頗為引人注目：石大勝華公告，預計前三季度淨利潤7.1億-7.7億元，同比增長1131%-1235%。然而，該公司 Q3淨利預計環比下降50%-67%（見下圖）。

針對三季度淨利腰斬的情況，石大勝華相關負責人對財聯社表示，三季度公司裝置檢修了一個月，並有兩套裝置停產，一定程度上影響了出貨量及公司當期業績。此外，公司在三季度多執行前期訂單，未享受產品新一輪漲價紅利。

多氟多公告，第三季度實現淨利潤4.29億元，上年同期淨虧損210萬元，同比扭虧為盈；前三季度實現淨利潤7.37億元，同比增長5316%，Q3淨利潤也實現了環比大增（見下圖）。

已有數家公司業績預喜卻遭遇市場“用腳投票”。

10月8日晚間，恩捷股份披露了三季報業績預告，公司預計今年前三季度實現歸母淨利潤17億元至17.9億元，同比增長164%至178%。不過，在業績披露同一日，恩捷股份的股價放量跌停，一日蒸發市值逾249億，當日盤後資料顯示，深股通賣出4.55億元並買入2.92億元，四機構賣出2.61億元。10月8日至今日（10月14日），恩捷股份的股價下跌超5%。

另有鋰電大牛股江特電機在三季報釋出後 “意外”跌停。10月13日，江特電機披露了2021年第三季度報告。今年前三季度，公司營業收入、淨利潤分別同比增44.66%、1066.33%，扣非淨利潤同比增速也達到763.17%。而江特電機今日股價跌停開盤，盤中有資金翹板抄底，但收盤仍跌10%。盤後資料顯示，國泰君安證券上海江蘇路證券營業部淨賣出3.97億元，1家機構專用席位淨賣出4998.02萬元。

各公司單季度的環比增速大不同，是個股同為預增但“不同命”的主要原因之一。

江特電機Q1、Q2、Q3的淨利潤分別為7317萬元、1.08億元、6813萬元，三季度的淨利潤金額較前兩個季度遜色不少 。

反觀Q3淨利潤環比增速預期較高的杉杉股份和星源材質（兩者預計淨利潤下限環比增速分別為319.84%、96.89%），三季度業績預告公佈至今，杉杉股份、星源材質的股價分別漲5.84%、9.83%。

另外，漲價的持續性也影響著投資者對鋰電材料細分賽道未來景氣度的判斷。9、10月鋰電主材持續走高，尤其是電解液和正極。

據《科創板日報》不完全統計，已經披露三季度業績預告的鋰電材料公司中，正極材料供應商容百科技、永新材料股價漲幅更靠前，分別漲超9%、3%。