1月25日，恆大汽車（0708.HK）股價飆漲，漲幅一度超65%。截至收盤時，恆大汽車漲幅49.83%，報44.8港元/股，市值漲至3998.32億港元。就在50天前，即去年12月3日，經中國恆大連續兩天累計增持約13億港，刺激恆大汽車上漲4.03%，總市值突破2500億港元。與之相比，當天恆大汽車市值暴漲近1500億港元。
市值猛漲的背後，是來自盟友的信心加持。定向增發260億港元，其規模遠遠超出之前兩次機構定投。一次是9月15日，騰訊、阿里和滴滴三方共計注資40億元；一次是9月27日，德銀、摩根大通、里昂、星展銀行、銀河聯昌、華泰等六大投行同時發聲唱多恆大，帶動恆大大漲20%。但無論是漲幅還市值，都無法與當前相比。
據恆大汽車1月24日晚間釋出的公告顯示，此次是向6名投資人定向增發9.52億股新股，成功募集260億港元（約合人民幣217億元），各投資方同意鎖定12個月。
公開資訊顯示，參與增發者的六名投資人中，有四家擁有地產行業背景，另外兩家是個人投資。這六名投資人分別是京基集團陳華控制的成宇控股有限公司、中洲集團黃光苗控制的上宇有限公司、和益榮國際貿易有限公司、翠林集團，以及陳凱韻和劉明輝。其中，陳凱韻為香港富豪劉鑾雄的妻子，劉明輝為中國燃氣（0384.HK）創始人。
從當天收益看，這六名投資人賬上浮盈近200億港元，但不能中途退出。這正是此次引入戰略投資“鎖定12個月”的關鍵所在。
“鎖定12個月”是把雙刃劍。一方面，是看好恆大新能源汽車的發展；另一方面，也表現出了謹慎的態度。一年後，恆大若無實質性進展，投資人自會退出。
恆大恆馳必須在終端市場上有所行動。
隨著新能源路線圖2.0的釋出，市場已進入競爭新階段，留給後入局的新勢力機會並不多。
2021年新年第一天，特斯拉國產Model Y公佈預售價，市場一片譁然。其入門級車型正式預售價比之此前預期的下調14.8萬元至33.99萬元，遠超市場預期。隨著國產化率的提升，未來Model Y 仍有降價的空間。鑑於Model3 國產後的5 次降價經歷，市場分析認為，目前特斯拉並未推出標準續航版本的車型，若未來搭載寧德時代三元或磷酸鐵鋰版本的Model Y 上市後，價格有望下探至25 萬元左右，真正打入合資中型SUV 競品價格區間。
事實上，在25萬區間佔居優勢的新勢力品牌已迎來強勁的對手。上週，上汽大眾首款MEB中型純電SUV ID.4 X公佈預售價，綜合補貼後售價199,888元-272,888元。
來自頭部的品牌已經劃定了市場準入門檻。隨著特斯拉國產化深入、大眾ID.4系列上市，BBA領銜的外資品牌也將在2021年迎來快速增長，自主品牌將面臨更大壓力，電動車市場競爭進入新的階段。
分析認為，只有堅持長期主義，才能行穩致遠。如何遊說投資人在一年後繼續持有或增持恆大汽車，正是恆大未來需要解決的問題。
從表面上看，恆大走的是類似特斯拉的“高開低走”路線，即先推出高階車型為品牌積攢聲譽，然後推出市場份額更大的中級車型。目前，特斯拉、蔚來和理想等造車新勢力透過搶先佈局高階電動車市場，已擁有一定的市場積累。
對於恆大來說，定位為純電超豪華D級轎車的恆馳1於一個月才啟動路試。據此前公佈的計劃，恆馳1將於今年上半年正式啟動試生產，並於下半年實現量產。屆時，恆馳1首先面臨的將是紅旗E-HS9、高合HiPhi X和嵐圖Free等豪華品牌車型的競爭，其中，紅旗E-HS9已經上市銷售，高合HiPhi X和嵐圖Free也開始接受預訂。
可以預見，無論是從培育使用者的角度，還是從品牌推廣上考慮，恆大汽車勢必將提前釋放新車計劃，以更快的速度進入份額更大的中型車細分市場。而這也是去年9月恆大汽車引入騰訊、阿里和滴滴出行等多個投資機構最被看好的原因。其中滴滴出行在2019年註冊純電動車數量就達96.9萬輛，在全國純電動車汽車保有量中佔比超3成。
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