文/樂居財經徐酒眠
歷時5年，羅湖“二線插花地”棚改專案，在6月15日完成了最後一棟樓的封頂工作。
作為深圳首個棚改專案，羅湖“二線插花地”工程有著“中國棚改第一難”之稱。封頂大吉訊息傳出，專案的主導方——深圳市國資控股上市公司天健集團（000090.SZ）也成為了關注的焦點之一。
而六天前，7月14日，天健集團旗下的深圳市天健城市服務有限公司（簡稱“天健城市服務”）注資激增100%，從5000萬元增加至1億元的訊息，則將天健集團在棚改之外的另一條業務線，推進了公眾視野。
一般而言，企業註冊資本突然增高的原因不外乎4個，一是增強實力，提高信用；二是開拓新的投資專案，擴大現有的經營規模；三是調整股東結構和持股比例，四是可能在申報專案，招投標入圍等。
而天健城市服務此番注資激增，無論哪種原因，似乎都無法掩飾其擴張的“野心”。
藏身在天健集團之下，天健城市服務在招投標市場表現積極。企查查顯示，今年以來，其涉及的招投標資訊大約就有近300條。
不過，天健城市服務的競標能力似乎還有待進一步提高。釋出的近300條競標資訊中，涉及到中標的不到40條。
管理面積5000萬餘方
成立於1991年，發展至今已超過30年，天健城市服務是一家實打實的老牌物企。
穿透股權，天健城市服務是天健集團的全資子公司。而再往上層層穿透，天健集團背後的股東成員頗為龐大和複雜，其中就還有萬科的身影。
在官網介紹中，天健城市服務資質頗豐，擁有國家註冊物業管理壹級資質、國家清潔清洗行業壹級資質、電梯維修A級資質、電子與智慧化工程貳級、城市園林綠化貳級資質。
與此同時，其涵蓋業務頗廣，包括物業服務、城市服務、商業運營、智慧樓宇、園林工程和天健蜜生活六大板塊。
其中，物業服務有包括住宅物業、寫字樓物業、政府物業、景區物業、產業園物業、商業物業等；城市服務主要包括物業城市、長租公寓、市政管養、政府視窗、三供一業、養老托育、城市更新、工程服務後勤一體化服務等。
多領域百花齊放，其中不乏熱門賽道。
天健城市服務自1998年開始走向市場，對外拓展物業管理活動。最初的五年多時間成效卓著，各類物業專案從51萬平方米增至近300萬平方米。
而之後近20年，天健城市服務的管理規模增速卻並沒有隨之房地產行業發展，而迎來太大的爆發。
官網披露，截至目前，天健城市服務的管理面積約5000多萬平方米。以此推算，2003年-2021年，19年時間裡，天健城市服務平均每年增加管理面積約為250萬平方米。
而其目前5000多萬方的體量，在上市物企中大概能夠排在腰部位置。
據樂居財經《物業K線》統計，目前披露2021年在管規模的51家“A+H”股物企，在管面積在5000萬平方米一下的有27家。
淨利率“貼地”
雖然較早的進行了市場化發展，且擁有令人豔羨的國資背景，但主打城市服務領域的天健城市服務依舊沒有逃脫低淨利率的桎梏。而在另一方面，其的營收與管理規模也不匹。
據樂居財經《物業K線》統計，與天健城市服務規模處在同一水平的上市物企，分別有銀城生活服務和第一服務控股。
資料顯示，截至2021年末，銀城生活服務的在管面積約為5876萬平米，對應的總收入約為13.51億元。同期，第一服務控股的在管面積約為5210萬平方米，對應的總收入約為11.20億元。
而根據天健集團2021年財報披露，天健城市服務2021年的總營收約為6.72億元。相較於同一規模水平的銀城生活服務、第一服務控股，天健城市服務的營收水平幾乎打了一半的折扣。
營收與規模不匹之外，天健城市服務的盈利能力在物管行業也處於低位，其不到2%的淨利率水平幾乎“貼地”。
資料顯示，2021年，天健城市服務錄得的淨利潤約為1263萬元。以此計算，其淨利率僅有約1.88%。
而據樂居財經《物業K線》統計，目前披露2021年財報的51家港股物企與4家A股物企的平均淨利率水平約為13.34%。其中，淨利潤率在5%之下的僅有3家，分別是招商積餘，為4.84%；第一服務控股，為3.00%；佳兆業美好，為2.55%。
文章來源:樂居財經