華爾街大空頭：高度集中的美股市場正傷害指數投資者

財聯社（上海，編輯 周玲）訊，華爾街大空頭、知名經濟學家、獨立投研機構Rosenberg Research創始人大衛·羅森伯格(David Rosenberg)認為，部分美國科技巨頭在主要指數中的權重過大，成為北美股市近期下挫的重要原因之一，指數投資者將難以避免地受到傷害。

“這是有史以來最不平衡、最集中的市場。因此，當股市是有由少數大型科技股推動上漲時，就會發生這種情況。如果他們（科技股）出現小幅下跌修正，它往往就會對市場平均水平產生壓倒性的影響，事情就是這樣的。”羅森伯格近日接受媒體採訪時表示。

由於蘋果、微軟、亞馬遜、Facebook和Alphabet Inc.（FAAMG）近年來的大幅上漲，它們目前是標普500指數成分股中權重最大的五家公司。這五家公司股價在上週四和上週五累計下跌了5 - 7%。

Rosenberg警告稱，高度集中可能會打擊那些購買指數基金以保持投資組合多樣化的散戶投資者。

科技龍頭為首的納斯達克指數上週四調整尤為明顯，收盤下跌近5%，為6月11日以來的最大單日跌幅。相比之下，價值股佔比更多的道瓊斯指數跌幅相對較小（-2.8%）、權重較為均衡的標普500指數則下跌3.5%。

“這次的泡沫只是大型股。”他表示， “如果您是指數投資者，您可能仍然會受到傷害。”

事實上，eVestment的資料顯示，因為擔心美股估值過高、集中度偏高等問題，主權財富基金在二季度已經有意避開美股。

主權基金二季度流入美國股票策略的資金僅為7.04億美元，相比之下，有60億美元淨流入到美國以外的全球股市。

這些投資趨向表明，主權基金正對美股保持清倉心態，並關注著美股市場集中度偏高問題，少數幾隻科技股正成為推動主要股指上漲的主要力量。

根據美國銀行的資料，即使在上週四的大幅拋售之後，科技股仍然超買，五隻大型科技股的綜合指數交易價格比其200天移動平均線高41％。這表明，科技股的任何回撥可能都非常劇烈。