龍頭已漲28%，吉祥航空漲停，支線航空行業還有多少上漲空間？

說起今年的航空股，哪怕是股市的老司機都是一把辛酸淚。自從新冠疫情爆發之後，航空企業受到嚴重的影響，據統計今年以來全球已有二十餘家航企申請破產保護。國際航空運輸協會預估，全球航空業今年恐虧損840億美元（約5833億元人民幣），營收僅達去年一半。

但A股裡，卻也有一類航空細分股受到機構青睞，那就是支線航空。像今天股價漲停的吉祥航空、華夏航空、春秋航空，都是屬於支線航空的細分行業股票。與幹線航空不同，支線航空是指短距離、中小城市之間的非主幹航線，使用的一般是小型客機，飛行距離在600-1200公里。因為是對主幹線航線的補充，所以競爭較小，業績確定性比較強。尤其是今年疫情情況下，國內迅速控制疫情，使得國內航空有更快復甦的機會。機構也是瞄準了這一塊，從三隻股票的中報資料可以看到，都有新進的機構資金。

我們此前曾經在《嚴重低估行業龍頭？中報或超預期，分析師給出2年股價翻倍目標》一文中追蹤過華夏航空這隻股票。

華夏航空

華夏航空作為支線航空龍頭，在半年業績公佈之前，就有券商分析師給予華夏航空，預計其或成為行業二季度唯一實現單季利潤增長的企業。華創證券給予華夏航空兩年內市值有翻倍空間的預期目標，從目前來看，華夏航空比較符合該券商分析師的研究跟蹤，從其走勢來看，屬於典型的機構資金作為主力的股票，從跟蹤的7月13日至今，股價已然上漲28.21%。

根據“航班管家”資料統計，6月華夏航班量恢復至疫情前的97%，春秋恢復至91%。吉祥超過70%，三大航亦超過60%，其中三大航、春秋、吉祥恢復率環比提升10個百分點左右。

吉祥航空

天風證券指出，單就二季度而言，各公司業務量依然下滑，但結構有所改變，國內線降幅收窄，國際線降幅加大。由於國內線價格大幅下挫，國際線大幅減量，各公司營收同比降幅環比一季度有所擴大。成本端，航油成本同比降幅加大，其他成本項跟隨業務量同樣有所下降，費用仍整體平穩，單季度虧損幅度環比一季度表現不一，東航虧損幅度有所加大，國航基本持平，南航、春秋、吉祥則有所減虧。鑑於民航局早已公佈民航企業二季度虧損與一季度相近，且各航司披露資料相對透明，因此各航司業績表現整體基本符合預期。

因此今日股價漲停，更多是底部資金介入後的拉昇所為。

申萬宏源認為，公司下半年海外運力投放將同比大幅減少，運力投放轉移至國內航線，隨著國內新冠肺炎疫情有效控制及需求穩步恢復，油價處於低位，疫苗研發有一定進展，公司基本面將逐漸得到有效修復，預計今年下半年公司國內航線經營將得到改善。

春秋航空

從浙商證券對其中報點評中，認為其國內線單位收益下降，國際線及貨運單位收益大增。在疫情對行業需求衝擊情況下，公司運力修復速度全行業最快，我們預計2021年疫情對公司衝擊有限，2020-2022年EPS分別為0.16、2.16、3.02元，給與公司正常經營年份2021年PE25倍，對應目標價54元。

小結：在經歷疫情後，航空市場遭遇重挫，股價快速下挫後，有部分最快復甦行業個股，優先獲得機構資金青睞，而支線航空中，華夏航空無疑是最受歡迎的龍頭股，即將迎來國慶黃金週，國內遊能否爆發更強勁的資料？拭目以待！