華安雙核驅動混合基金最新淨值跌幅達2.19％

　　金融界基金05月25日訊 華安雙核驅動混合型證券投資基金（簡稱：華安雙核驅動混合，程式碼006121）05月22日淨值下跌2.19%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為1.4145元，累計淨值為1.4145元。

　　華安雙核驅動混合基金成立以來收益41.45%，今年以來收益12.66%，近一月收益3.79%，近一年收益44.69%，近三年收益--。

　　本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

　　基金經理為謝昌旭，自2019年03月08日管理該基金，任職期內收益41.45%。

　　最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有貴州茅臺（持倉比例7.76%）、立訊精密（持倉比例5.79%）、愛爾眼科（持倉比例5.17%）、五糧液（持倉比例4.98%）、恆瑞醫藥（持倉比例4.88%）、通策醫療（持倉比例4.21%）、康泰生物（持倉比例3.60%）、美的集團（持倉比例3.37%）、海螺水泥（持倉比例3.06%）、山東藥玻（持倉比例2.27%）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　2020年一季度中國和全球遭遇了百年不遇的新冠疫情，在疫情衝擊下短期經濟近乎停擺，商品和資產價格大幅下跌，得益於中國對疫情較好的控制、以及前期審慎宏觀政策降低了宏觀風險，A股表現相對較好，但也經歷了寬幅震盪，一季度上證綜指下跌9.83%，滬深300下跌10.02%，創業板指表現突出，上漲了4.1%。行業方面，農業、醫藥、計算機、通訊、建材等內塊表現較好，而休閒服務、採掘、非銀、交運、家電等受疫情影響較大的行業表現落後。

　　報告期內本基金保持較高倉位運作，以內需消費、現代服務、寡頭製造等相關行業中的優秀公司為核心配置，期間減持了和宏觀相關性較強的金融、化工、油服以及外需相關的電子等行業的股票，增持了醫藥、必需消費、教育、傳媒、農業等行業的股票，報告期內本基金表現超過業績基準。

　　報告期內基金的業績表現

　　截至2020年3月31日，本基金份額淨值為1.2555元，本報告期份額淨值增長率為0%，同期業績比較基準增長率為-7.32%。

　　管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

　　展望2020年二季度，我們對股票市場保持謹慎樂觀的態度。

　　首先從短期看，國內疫情得到相當程度的控制，經濟有望逐步回暖，但全球疫情還處於蔓延的階段，二季度外需將面臨重大考驗，同時國內還面臨較大的防止疫情輸入的壓力，因此短期經濟和企業盈利仍然面臨較大的不確定性；中長期看當前國內主要經濟部門對未來預期較為謹慎，相關行為較為保守，未出現槓桿率持續提升、產能大幅擴張、存貨不斷累積的情況，政府對短期刺激行為較為剋制，而是透過積極改革、推動技術進步來提升中長期經濟增長潛力。因此我們認為短期經濟具有較大不確定性，但中長期我們仍然較為樂觀。同時我們看到本輪疫情中，國內的一些優勢行業、優秀公司的競爭地位明顯提升，有望在未來的復甦中獲得更高的份額。

　　從估值來看，當前整體估值處於合理水平，傳統行業的估值偏低，一定程度上反應了未來經濟環境和企業盈利的不確定性。風險溢價處於中性偏高水平，股票市場相比於債券等資產吸引力更強。同時為了應對疫情，全球主要經濟體都進行了持續的貨幣寬鬆政策，對估值提供較強支撐。長期看，房地產長期空間受限，股票在居民財富配置中比例不斷提升是持續的趨勢。

　　風險偏好方面，短期受到疫情影響，風險偏好有明顯回落，我們認為對於中長期投資是較好的事情。未來我們認為政府不斷出臺深化資本市場改革的政策，如加速註冊制推進、引導長期資金入市、嚴格退市等，將極大提升社會資源配置效率，支援經濟特別是新興產業的發展，有望提升風險偏好。中美衝突將是資本市場長期面臨的重要問題，疫情衝擊下可能使得衝突進一步加劇，對風險偏好會有持續的壓制，我們會持續關注這一變化帶來的比如產業轉移和升級、國產替代等不可逆的趨勢對投資的影響。

　　綜上所述，我們對2020年股票市場保持謹慎樂觀的態度，重點投資內需消費、現代服務、寡頭製造等方向，選擇風險收益比高的投資標的構建投資組合，努力為持有人達成“承擔較低風險獲取中長期合意回報”的投資目標。（點選檢視更多基金異動）