初級礦商是指正在尋找黃金、白銀、鈾或其他貴金屬新礦床的勘探公司。因此，初級黃金礦商指的自然是專門開採黃金的初級礦商。這些礦業公司多數都處於開發和勘探階段，密切關注大型礦床發現機率高的土地。
作為一名投資者，我們有必要具備區分合法公司和騙子公司的能力。如果你可以在一家初級礦商找到主礦脈之前對其進行投資，最終的收益可能會十分豐厚。初級礦商通常被視為成長股，並且很多都是低價股。因為需要把盈利重新投向黃金的開採，這些公司一般都不會派息。
有關初級黃金礦商的分類標準，行業內還有很多爭論，目前沒有一個通用的定義。有的財務分析師直接將未列入費城金銀指數(XAU)和Amex黃金BUGS指數(HUI)的黃金礦業公司均視為初級黃金礦商。其他確定一家公司是否屬於初級礦商的標準包括該公司的資源量，距離黃金生產的鄰近程度以及最近幾年發現的黃金數量。
跟完全成熟的黃金礦商不同的是，初級黃金礦商一般都沒有自己的採礦作業。本質上來說，初級礦商就是一家風險投資公司，基本依賴風險資本獲得礦業活動所需的資金。初級礦商的定義存在灰色地帶。有些財務分析師認為，如果中等的礦業公司最近決定進入開發和勘探階段，就應該被視為初級礦商。投資者只要支付訂閱費，就可以從一些出版物當中找到有潛力的初級礦商的名單。
另外，投資者尋找初級礦商另一個可靠來源是多倫多證券交易所(TSX)，在多倫多證券交易所以及多交所創業交易所(TSXV)掛牌的礦業公司多達數百家。TSXV是搜尋初級礦商的最好來源。為了方便投資者，該交易所對礦業公司進行了分類。跟其他行業類似，市值是確定初級礦商的一個常見標準。在TSXV，你可以找到很多小市值的公司。小市值礦商指的是市值在$100-$500萬並處於開發初期的公司。
初級黃金礦商屬於高風險投資。公司的資金有限，如果在債務到期前還沒有發現金礦，該公司或將不得不選擇申請破產。初級黃金礦商對於黃金價格也非常敏感，如果金價突然下跌，該公司或許就不再具備財務上繼續經營下去的可行性了。