距離五一小長假僅剩兩個交易日，來自一傢俬募第三方監測機構的最新問卷調查顯示，僅有38.46%的受訪私募贊成持股過節，而選擇持幣過節的私募比例則超過六成。
四月多路資金悄然入場搶籌
儘管當前市場有所分歧，但是包括北上資金、大單資金等多路資金悄然迴流A股搶籌，消費 新基建等板塊龍頭股成為場內資金追捧的重點目標。
有市場人士表示，低估值疊加全民理財的興起，將為A股帶來源源不斷的增量資金，相較於海外其他市場，A股將更具韌性。
首先，北上資金加速北上搶籌。統計顯示，自4月1日至4月28日，北上資金合計淨流入達803.04億元，累計成交淨買入也逾500億元，這顯示出場內投資信心有所好轉。
其次，市場大單資金也在加緊掃貨。統計發現，4月份以來，滬深兩市共有810只個股實現大單資金淨流入，其中，有113只個股月內累計大單資金淨流入超過1億元，五糧液、中國平安、美尚生態、滬矽產業等4只個股月內均受到10億元以上大單資金佈局。人福醫藥、中國國旅、招商銀行、恆瑞醫藥、大名城、長春高新、中國太保、東南網架、中國石化、海螺水泥等10只個股期間也均受到5億元以上大單資金掃貨；包括寧德時代、愛爾眼科、山東黃金、恆生電子、阿爾特等在內的99只個股期間累計大單資金淨流入也均在1億元以上，這113只個股合計吸金330.26億元。
行業特徵方面，上述月內實現大單資金淨流入超過億元的113只個股主要扎堆在醫藥生物、電子、化工、食品飲料等四行業，涉及個股數量分別為20只、10只、8只、7只。受益於內外部因素利好的共振，4月份以來，市場展開反彈的走勢，消費板塊成為反彈行情的主線之一，以醫藥生物、食品飲料板塊為代表的消費類股票吸引場內資金的目光，引人關注。
值得一提的是，雖然近期增量資金仍在不斷入場搶籌，但是《證券日報》記者根據2010年以來截至2019年的5月份首周行情資料統計發現，最近10年，五一節後首周(即前五個交易日)上證指數漲少跌多。其中，有6次下跌，除了2014年跌幅僅有0.55%較小外，其餘節後跌幅較大，下跌1%-6%都出現過。不過，其餘4次的上漲幅度也較大，最小漲幅達1.34%，最大漲幅達到3.14%。
超六成私募贊成持幣過節
基於此，記者採訪了多家機構的負責人及投資總監，對於持股還是持幣過節，“持有半倉以下”的觀點佔據主流。
“半倉以下輕鬆過節。”成恩資本董事長王璇向《證券日報》記者表示：“按慣例，市場‘假期效應’對場內資金流動性一般都會形成部分壓力；且節前最後一週為上市公司季報密集披露期，雖然市場對疫情帶來的經濟壓力有提前預期，但勢必會對市場人氣形成一定壓制。建議在上證指數未放量突破2830點-2850點壓力帶前，控制半倉以下輕鬆過節。”
“持股過節相對更好。”天和投資投資總監吳小富告訴《證券日報》記者：“在此前政治局對於利率等的定性描述下，五一小長假也充滿了各類政策預期；疊加4月底是季報和年報披露時點，在消化掉一季度疫情帶來的不確定性後，目前來看節後市場上漲機率相對要更大一些，持股過節相對更好。”
“持有半倉以下過節。”正道興達投資總經理韓明有則向《證券日報》記者介紹道：“即將迎來一個疫情之後的第一個小長假，投資者又面臨持股或是持幣過節的問題，今年的小長假有點特殊就是國外處於疫情暴發階段，對資本市場的走勢帶來很大不確定性，鑑於國內外的不確定經濟走勢和國外的疫情依然處於暴發階段，建議投資者持有半倉以下過節。”
相較以上受訪機構，部分私募表現的更為謹慎。據私募排排網調查結果顯示，61.54%的私募認為節前A股交易市場平淡，觀望情緒濃郁，國外疫情肆虐且仍沒有見到拐點出現，面對外圍的不確定性和頻出的黑天鵝事件，建議降低倉位應對假期不確定因素。也有38.46%的私募贊成持股過節，認為是近期的調整使得前期的快速上漲所帶來的區域性風險得到釋放，當前A股的估值已處於歷史底部區域，大盤繼續下行空間相對有限，後市不宜過度悲觀，海外疫情對資本市場的衝擊較小，持有優質籌碼不建議賣出。
把握新基建與消費兩板塊結構性機會
在全球流動性危機緩和之下，A股反彈呈現明顯偏弱態勢，機構認為目前結構性行情凸顯，機會主要集中在新基建、消費兩板塊龍頭品種。
“目前A股市場資金結構抱團取暖的特徵非常明顯，主要方向是必需品和業績超預期的品種。”金百臨諮詢首席分析師秦洪接受《證券日報》記者採訪時表示：“當前主流資金對股指的波動並不是太在意，一方面是因為此類個股不斷有新的資金加盟，股價重心穩步上行，持股者底氣充足。另一方面則是因為從估值等諸多角度，推測當前上證指數的2800點一線，雖然不一定能夠成為真正意義上的底部，但無論是從市盈率、市淨率角度，還是從A股歷史中位數的資料角度，當前上證指數進一步大跌空間不大，所以，他們敢於持股。可以預見，當前A股市場在節前並不會大起大落，在2800點一線仍可積極佈局，可考慮持股過節，核心品種就是主流資金抱團取暖的品種。另外，對一季度業績超預期的品種也可適量加大操作倉位比重。”
悟空投資董事長鮑際剛對《證券日報》記者表示：“結構上優選中期景氣度向好的板塊進行配置，純剛性內需 政策對沖是首選，當前消費醫藥出現部分交易擁擠的情況，積極尋找邊際向好且估值可以接受的標的作為底倉。重點佈局政策對沖力度較大的新老基建。以電子為代表的科技股基本面受全球疫情衝擊較大，對海外疫情定價還不夠充分，但隨著海外有序復工，目前也進入一個左側戰略佈局期。此外在美聯儲無限量QE背景下，黃金板塊具備了很好的時間價值，選擇黃金板塊作為宏觀對沖配置。”
韓明有認為，“五一長假後二季度僅剩兩個月，還是離不開疫情這個話題，如果疫情得到控制，經濟會緩慢復甦，恐慌會逐漸退去，股市會進一步反彈，如果疫情控制比預期差全球的經濟股市繼續處於動盪之中，可選投資板塊就很少，目前選擇生物製藥、5G建設板塊中訂單業績業績確定的，二季度將是所有最壞訊息出清階段，投資者可靜待出清後期選擇行業反轉的板塊佈局。”
（文章來源：證券日報）