免稅概念股漲停燃爆，休閒服務指數大漲6.3%

　　6月30日，免稅概念再度燃爆市場。

　　中國中免（601888.SH）、凱撒旅業(000796.SZ)、王府井(600859.SH)、海航基礎(600515.SH)等一眾免稅概念股開盤即衝擊漲停板，百聯股份(600827.SH)日內幾衝漲停，供銷大集(000564.SZ)、騰邦國際(300178.SZ)、平潭發展(000592.SZ)等個股紛紛大漲。

　　截至收盤，休閒服務以6.31%的漲幅領漲申萬一級行業。

　　今日消費相關個股表現亮眼，主要受海南免稅新聞影響。

　　財政部、海關總署、稅務總局等三部門昨日聯合釋出《關於海南離島旅客免稅購物政策的公告》，將離島旅客每年每人免稅購物額度由之前的3萬元提高到10萬元，取消單件8000元限額，並將離島免稅商品品種由38種增至45種，自2020年7月1日起執行。

　　政策超預期快速落地，使得多隻相關概念股日內漲停。

　　申萬宏源認為，免稅主線可以是下半年在消費領域重點關注的內容。海南發展自貿島發展規劃下，離島免稅作為地方休閒產業重要支柱的發展空間大幅提升。政策層面對消費迴流的高度重視，市內免稅店的相關政策可能加速推出，免稅行業相關產值和市值總量會呈現高速發展。

　　此外，端午假期消費資料改善市場預期，或刺激可選消費行情啟動，成為今日休閒服務、消費電子等行業個股大漲的背景因素。

　　端午假期期間，全國國內旅遊接待總人數4880.9萬人次，同比下滑49.2%；實現旅遊收入122.8億元，同比下滑68.8%；同比五一假期客流接待情況略有恢復，假期內，全國鐵路預計傳送旅客1923萬人次，同比下滑-49.7%。

　　申萬宏源認為，今年端午與雨季重疊，且高考推遲至7月，諸多因素對端午出行產生壓制，預計休閒需求要有回升需要等到7月下旬。

　　餐飲方面，根據申萬宏源資料，端午期間，全國餐飲門店營業率維持在95%以上，門店營業基本恢復正常，營業額相較年初正常日下滑30%左右，帳單數較年初正常日下降14%左右，外賣單量同比去年呈現爆發式增長，外賣恢復情況好於餐飲行業整體。

　　宏觀資料而言，儘管今年疫情下一季度居民可支配收入增速下滑，但從社零1-5月份的資料來看，必需消費呈現較高的增速，可選消費亦從4月份開始逐步復甦。申萬宏源認為，社零整體增速逐步回暖。

　　華泰證券稱，2020年以來受疫情衝擊、宏觀經濟下行影響，零售業遭受較大沖擊。其中必選消費表現穩健，尤其是生鮮超市龍頭防禦性凸顯，Q1營收與歸母淨利均有較高同比增長，疫情反覆背景下防控或趨於常態化，CPI高位為下半年龍頭同店繼續增長提供有力支撐。

　　此外，黃金珠寶、百貨等可選消費收入受到明顯負面衝擊，但伴隨疫情影響減弱，居民消費信心修復，從邊際改善角度來看，優質公司營收與利潤有望在Q2迎來反彈。