A股三大指數收漲：民航與券商板塊領漲北向資金淨流入近60億

　　A股三大指數今日集體小幅收漲，市場成交量繼續萎縮，兩市合計成交6315億元。行業板塊漲跌互現，民航與券商板塊強勢領漲。

　　具體來看，滬指收盤上漲0.40%，收報2930.80點；深成指上漲0.37%，收報11180.60點；創業板指上漲0.70%，收報2166.38點。

　　北向資金今日淨流入56.95億元。（點選檢視滬深港通資金流>>）

　　對於後市大盤走向，機構紛紛發表看法。

　　申萬宏源表示，下半年逐步轉向戰略樂觀，至少可以期待一波“非常像牛市”的大反彈。主要判斷依據有三：首先，下半年A股基本面趨勢向上有望得到確認，新週期開啟的樂觀預期可能階段性發酵；其二，新經濟基本面觸底回升，疊加創業板改革並試點註冊制等持續推進，科技成長股有望重拾進攻屬性；其三，居民儲蓄率上升，配置需求亟待釋放。

　　上海證券認為，美股波動率加大疊加其他外部爭端或將對A股市場情緒形成負面擾動，相關風險因素將對下半年市場風險偏好形成間歇性的壓制。下半年總體上市場風險偏好呈前低後高的態勢。下半年結構性行情的把握重點在於消費向科技切換。在科技創新、內需消費、制度紅利三條結構主線下，看好軍工(大飛機、空天網際網路)、房地產後周期產業鏈—物業管理和整體家居、寵物食品、體外檢測、消費電子、海南區域等結構機會。

　　華西證券分析，疫情加速了全球負利率，負利率下全球經濟存量格局將更為顯著。而各國的財政刺激政策帶來了更強的通脹預期，作為全球僅有能維持正增長的主要經濟體，人民幣資產將顯著具有超額收益。

　　申萬宏源認為，下半年A股基本面趨勢向上有望得到確認。新經濟基本面觸底回升，科技成長有望重拾進攻屬性。新冠肺炎疫情帶來更徹底的出清，疊加居民儲蓄率上升配置需求釋放，可以期待下半年有一波“非常像牛市”的大反彈，下半年逐步轉向戰略樂觀。非聚集性可選消費有望逐步受益於居民儲蓄率上行，首推汽車；新老基建依然是確定的方向，重點關注5G、新能源汽車、半導體裝置耗材信創、建築裝飾、建築材料和工程機械龍頭的投資機會；二季報期間可能是消費電子佈局的視窗，5G應用端的物聯網、超高畫質、雲遊戲，有望成為反彈階段有彈性的進攻方向。

　　招商證券指出，整體A股盈利在經歷了一季度較深跌幅之後將重新進入上行週期，業績表現將會平穩修復並且實現逐季改善，預計2020年A股盈利增長將會呈現“V”型走勢，全部A股、非金融A股淨利潤累計同比增速測算值為-1.1%、-6.7%。2020年下半年，主題投資有三條方向可供參考：5G AI賦能下最先可能突破的領域是自動駕駛；海外政策加速推進、國內產業變革開啟的領域則是新能源汽車；外部倒逼政策加速疊加科技週期驅動下的自主可控；未來五年投入或達10萬億、細分領域具有持續投資機會的新基建。

　　興業證券預測，整體來看，2020年下半年市場或呈震盪格局，經濟基本面處於內需向上、外需向下的交錯期，但疊加內部流動性整體寬鬆、政策託底和改革紅利頻出的利好，A股蟄伏之後有望生機勃勃。從全球來看，考慮高性價比、配置比例低等要素，最好的資產在中國股市。

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(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）