百億私募們9月份的“調研紀要”基本出爐。據《紅週刊》記者梳理，至少有30家百億私募進行了大規模調研，如盤京投資、彤源投資和景林資產等10家百億私募調研總次數在10次以上。
從調研方向上來看，百億私募對電力、電子和化工板塊保持了集中關注，一些“低位”消費股也在重獲青睞。其中，美的集團為高毅關注度最高的個股。
52只個股最受關注
電力和化工是調研重點
隨著四季度臨近，百億私募們開啟了新一輪的密集調研，而它們調研路徑也透露其四季度及以後關注的方向。據《紅週刊》記者梳理，在統計的30家百億私募中，它們合計共調研了212只個股，其中有52只個股為其關注度最高的個股(見附表)。
附表：百億私募9月關注度最高的個股
這些個股普遍為績優股。資料顯示，在今年上半年，這52只個股有51只歸母淨利潤為正，40只實現了歸母淨利潤正增長，更有19只個股的淨利潤出現了翻倍的情況。其中，北京君正和魯西化工的歸母淨利潤同比增長最高，分別為2994.80%和1064.17%。此外，嘉勁股份和雅克科技分別披露了今年前三季度的業績情況，預計淨利潤同比增長上限分別為30.00%和17.70%。
按行業分佈來看，這些個股主要分佈在電子、電力裝置和基礎化工等熱門行業。如本輪調研最為積極的盤京投資和彤源投資，在電子這樣的高階製造行業中，其在同一日均調研了為家電等領域廠商提供智慧控制解決方案的拓邦股份。從調研明細來看，在近兩年特殊的環境下，它們比較關注拓邦股份的明年訂單情況。對此，拓邦股份表示，目前公司的訂單比較飽和，且20多年來一直較為穩健，疫情和宏觀環境的影響有限。不僅如此，它們對拓邦股份的應用場景也比較關注，拓邦股份回覆稱，“這兩年隨著智慧化發展的提升，家電創新需求越來越快，外包趨勢明顯，並向我們專業化公司傾斜。”
此外，在電子行業中，盤京投資還調研了蘇州固鎝，彤源投資調研了雅克科技、順絡電子和泰晶科技。
對此，盤京投資基金經理兼管理合夥人陳勤此前在接受《紅週刊》採訪時曾談到高階製造的機會，他表示，“一個國家的立足之本在於科技和製造，尤其是中國還是世界上具有最完善工業體系的國家之一。如今，中國的製造業正在顯示出強大的競爭力，這些公司是值得投資的。”
限電對家電龍頭企業影響小
機構調研“棄舊迎新”
但與此同時，《紅週刊》記者注意到，此前備受“冷落”的消費股在本輪調研中重新獲得了百億私募們的關注。結合上週五(9月24日)和本週一(9月27日)兩個交易日消費股反彈的情形來看，百億私募們可能正在跑步進場。
具體來看，在消費股中，分別有2只食品飲料行業的個股和4只家用電器行業的個股上榜，此外，美容護理行業也有一隻個股(珀萊雅)上榜。其中，食品飲料行業的個股分別是勁仔食品和立高食品，家用電器分別是美的集團、火星人、帥豐電器和倍輕鬆。
但需要注意的是，家電股雖然成了百億私募們最關注的消費股，但其正面臨限電限產的情形。因此，市場有觀點認為，家電企業四季度的排產計劃將迎來調整，業績同時將受到不利影響。不過，國泰君安近期研報指出，限電限產確實會反映在排產計劃上，但對家電企業訂單交付能力的負面影響較小，尤其是生產調控能力更加靈活的龍頭企業，受影響程度最小。
《紅週刊》記者進一步梳理發現，在上述四家家電企業中，只有美的一家為傳統的家電龍頭。火星人、帥豐電器和倍輕鬆的主營產品型別分別為廚房小家電(包括整合水槽、洗碗機等)、廚房器具(包括烤箱、蒸箱等)、專用裝置(包括MiNi按摩器、可穿戴等)。
分析來看，這或與新型家電企業高速成長有關。如國信證券在梳理9月淘系平臺家電的銷售情況後指出，家電新消費品類龍頭公司包括火星人等均實現了雙位數以上的高速增長。
相較而言，傳統家電企業卻正遭遇著成長困境。據瞭解，目前空調仍是家電市場權重最大的業務，但隨著其銷售規模連續三年(2018年至2020年)的萎縮，此前依靠空調業務的傳統家電企業反而因此出現了“滯漲”現象。
或是基於此，在近期的機構調研中，機構們關注美的集團的焦點也主要是東芝品牌的經營情況。因為在2019年3月被收購的東芝，產品品類齊全(包括洗衣機、冰箱、空調、各式廚房電器、吸塵器等)，將是美的發展多元化的重要環節。但美的集團旗下的東芝家電零售規模(日本)上半年同比增長僅10%。
文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。
（文章來源：證券市場紅週刊）