巴菲特：此投資法運氣好會得到大於複利威力的成長

巴菲特：此投資法運氣好會得到大於複利威力的成長

在伯克希爾─哈撒韋公司2019年股東大會上巴菲特公開表示，投資股票市場中常說的定存股，畢竟不是定存，因為它具備了“價格”及“配息政策”的波動，而這波動並非緩慢進行，而是隨著企業的營運績效，劇烈的波動著。要更貼近“真實”的資產累積與變化，用回測的方式會很明顯得看到累積過程的差異。

假設每年都以當年度最高價買進1000張D股，領到的現金股息也在隔年的最高價再投入買進，在現金股利認列收益下，再投入的部位為投資本金的增加，所以至2019年為止，總投入的資金是1,649,563元。

先來看到的每年度最高市值與最低市值的變化，可以看到每年的最高價，總市值都還可以高於當年度的總投資資金，也就是賣出大都還有資本利得；而每年的最低價，總市值卻幾乎都小於累積至當年度的總投資資金，也就是賣出的話幾乎都是賠錢的。

因此忽略了價格波動，也許可以讓投資人不在意資產市值的變化，但實際遇到不得不結算時，還是得碰碰運氣，運氣好會得到大於複利威力的成長；運氣差，可是會歸零的，這可就不如放在定存生息了。

但這些都還是小事情，因為會執行存股投資法的投資人，大多不在意股價的波動，在投資標的未倒閉、股票未變成桌布下，只要不賣出，也就沒有實際的損失及獲利。