券商晨會精華：成長為王 緊扣這三條高景氣主線

財聯社7月12日訊，大小指數上週五集體探底回升，午後滬指一度翻紅，個股漲多跌少，市場情緒明顯回暖，兩市成交額連續第七個交易日突破萬億元。新能源產業鏈與資源股大漲，有色、煤炭、鋼鐵、化工等全面開花。截至收盤，滬指跌0.03%，深成指跌0.26%，創業板指跌0.69%。

上週五美股全線收漲，道指漲1.3%，納指漲0.98%，標普500指數漲1.13%，刷新歷史新高。銀行股大幅反彈領漲道指，高盛和摩根大通漲超3%。大型科技股多數上漲。

今日券商晨會上，中金公司表示，央行宣佈全面降準，建議關注成長賽道的三大主線；華安證券表示，市場波動加大 重點關注三條主線中的高景氣；海通證券表示，關注中報行情，緊扣真成長。

中金公司：降準兌現，成長佔優

中金公司指出，本次央行宣佈的全面降準釋放正是“緊信用、松貨幣、寬財政”政策組合的體現，也確認了央行不會因為供給約束導致的通脹而收緊貨幣政策，而是更注重通脹灰犀牛對企業利潤的擠壓、債務風險的影響，此次降準置換MLF並非“大水漫灌”，主要目的是以長換短、降低金融機構負債成本，進一步推動綜合融資利率下行，助力金融支援實體。貨幣政策或在中期都將保持穩中偏松，三農、小微、民企、綠色再貸款再貼現等貨幣政策工具或也將發力，發揮結構性支援實體的作用。建議關注如下三條主線：1）高景氣度、中國已經具備競爭力或正在壯大的產業鏈：電動車產業鏈、新能源、科技硬體與軟體、電子半導體、部分製造業資本品等；2）泛消費類行業：在泛消費，包括日常用品、輕工家居、酒店旅遊、家電、汽車及零部件、醫藥及醫療器械等領域自下而上擇股；3）逐步降低週期配置但關注部分結構有利或具備結構性成長特徵的週期：部分有色金屬如鋰等，化工以及受益於財富及資管大發展趨勢的金融龍頭。

華安證券：市場波動加大 重點關注三條主線中的高景氣

華安證券表示，七一過後，市場波動加大。短期伴隨社融企穩，超預期降準等，市場 流動性整體充裕，以新能源為代表的成長板塊景氣高位，中報業績也 有望形成支撐，行情延續。但隨著風險事件的持續暴露，市場波動有 望加大。因此，行業配置方向傾向延續均衡配置思路，並在 7 月中報 期業績披露期，重點關注三條主線:主線 1:高景氣，關注半導體、 新能源車產業鏈、以及週期中煤炭、滌綸和化學制品的結構性機會。 主線 2:疫後修復主線，繼續關注景氣度上行的航運和航空板塊。主 線 3:低估值主線，重點關注具有防禦屬性的銀行。

海通證券：關注中報行情，緊扣真成長

海通證券稱，投資策略，我們建議投資者抓住兩條投資主線：1.充分利用大藍籌調整期，抓住以茅指數為代表的龍頭優質公司。今年以來，茅指數回撥只是估值修復，隨著下半年通脹壓力緩解，流動性向好，茅指數估值中樞會逐漸抬高，讓更多優質龍頭公司股價重新回到機構和外資的擊球點，有望帶動茅指數回到前期高點。2.關注中報行情，緊扣真成長，把握市場震盪上行中的結構性投資機會。隨著疫苗的普及，經濟逐漸步入正軌，第一，關注順週期化工板塊漲價，中報披露業績大增的公司中尋找投資機會；第二，關注智慧製造中工業網際網路，智慧汽車，智慧家電和工業機器人相關龍頭公司；第三，關注網路資訊保安板塊，隨著國家對網際網路公司資料安全的重視，網路資訊保安相關個股有望迎來底部的投資機會。