2021年11月25日楚天科技（300358）釋出公告稱：中信建投胡世超、嘉實基金苗慧軍、相聚資本鄧巧、華西證券王睿、方正證券吳小軍 邱筠 卜小魯於2021年11月24日調研我司。
本次調研主要內容：
問：1,公司三季度經營情況介紹?
答：公司2021年前三季度主要財務指標如下：①收入：36.82億，去年同期22.02億，同比增長67%。②淨利潤：4.06億，去年同期0.49億，同比增長728%。③經營性現金流淨額：12.65億，去年同期2.64億，同比增長379%。④合同負債：2021年9月末25.34億，半年末19.24億，增長32%。⑤在手訂單：2021年9月末62億左右。⑥研發費用：3.08億，去年同期1.91億，同比增長61%。
問：公司今年的經營亮點介紹?
答：①前幾年公司的高研發投入和先進製造手段投入，佈局進口替代，取得了成效。公司的研發能力、產品製造能力、質量保證能力、交付能力等得到了高階疫苗生產的檢驗，已進入高階領域，開啟了進口替代。②生物前端裝備對標賽多利斯佈局逐步完善。不鏽鋼反應器、原液製備、超濾層析純化、SUT一次性技術產品、填料等等佈局落地。③應用在生物藥領域的產品佔比提升迅速，在收入及新增訂單中的佔比均超40％。
問：公司下階段的重點舉措有哪些?
答：（一）產品①加大力度保持無菌分裝、檢測後包裝產品的國內領先優勢；②重點發展生物醫藥裝備，尤其是生物前端裝備及耗材、輔料等；③成建制組建創新藥裝備開發隊伍，開發智慧新產品。（二）市場①大力推進高階醫藥裝備進囗替代。國內市場有10～15％的份額，約100～150億從國外進口。由疫苗企業、生物藥企業及外資藥企中國獨資設廠等組成。②強力拓展海外業務。重點市場建銷售服務公司，屬地化。③出口替代。歐美髮達地區的客戶，有降本需求，有服務升級需求。隨著中國企業產品技術的升級、品質的提升、管理3交流活動內容的改進，可逐步追趕歐洲同行，在海外市場的競爭力和影響力將逐步增強。
問：明年公司規劃訂單和收入實現20%的主要增長點在哪裡?
答：主要是高階醫藥裝備領域的進口替代，比如生物類、抗體類等藥物製藥裝備的進口替代。
問：公司哪些產品具備進口替代的水平?
答：前端、中段和後段都有已具備進口替代水平的產品，公司的無菌分裝產品已達到行業一流水平，後包裝產品已接近行業一流水平，其他產品還有一定差距。公司會繼續大力推進製造創新、質量提升、產品技術研發創新，規劃到2025年能將主要的幾個產品線提升到國際一流水平。
問：目前國內製藥裝備還有哪些部分急需實現進口替代?
答：還有15%左右的高階裝備是從國外進口，尚未實現進口替代的這一塊市場毛利高，對裝備的品質、效能要求也高，我們未來要佔據這一塊市場。
問：公司明年新增訂單哪一塊業務會增速較快?
答：預計增速最快的是生物工程模組。
問：公司的生物工程產品毛利率較低是什麼原因?
答：行業內的毛利率基本保持在這個水平附近，企業之間差距不大。另外，公司為提升品牌競爭力，產品在配置上就高不就低，高精度零部件的加工製造費用高，導致在同樣的銷售價格下，我們的產品成本會高一些。
問：楚天與ROMACO的整合成功的措施和經驗是什麼?
答：（1）措施：①文化融合：文化互相影響，尊重他們的文化風俗，同時用楚天的企業文化和效率帶動他們。②戰略協同：將楚天打造成全球液體制劑技術與裝備的領導者，將ROMACO打造成全球固體制劑技術與裝備的領導者。③管理對接：一年不少於四次的決策委員會，對ROMACO重大經營事項做決策；一月一次的雙方市場經營會議；一月一次的財務例會；日常的雙方技術層對接會議。（2）經驗：①保證和維護員工利益：保障ROMACO員工的待遇，併購後ROMACO的員工數量在增加。②保證和維護ROMACO自身利益：併購後支援其擴建博洛尼亞工廠1萬多平米的車間，已投產使用；幫助其開拓中國市場，提升市場份額；今年初決定收購西班牙泰克發公司。③保證當地政府的利益：透過有效的管理運營，使ROMACO收入增長，納稅額也增長；疫情期間，向德國捐贈抗疫物資。
問：公司在填料領域的人才引進有什麼規劃?
答：專家王濟源，持有楚天微球生物技術（長沙）有限公司15%股權，任總經理，曾先後在成都生物製品研究所、通用電氣（GE）生命科學部、博格隆（上海）生物技術有限公司任職，擁有20多年的生物製藥行業相關從業經驗，熟悉分離純化相關的各個細分市場與技術。另外也有其他人才的引進計劃，包括來自國外的專家和大學的教授。
問：對生物製藥產業景氣度有什麼看法?
答：生物藥的增速越來越快，發展越來越清晰，將來會成為全球醫藥板塊第一大細分領域，其體量會超過化藥、原料藥和中成藥。
問：公司國際銷售的規劃是多少?
答：計劃到2025年左右，出口業務收入佔到總收入的40%-50%。公司將透過提升產品的技術、質量和國際服務來實現此規劃。
楚天科技主營業務：水劑類製藥裝備的研發、設計、生產、銷售和服務。
楚天科技2021三季報顯示，公司主營收入36.82億元，同比上升67.24%；歸母淨利潤4.01億元，同比上升723.53%；扣非淨利潤3.71億元，同比上升3864.71%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入12.91億元，同比上升57.9%；單季度歸母淨利潤1.65億元，同比上升413.91%；單季度扣非淨利潤1.36億元，同比上升968.5%；負債率62.08%，投資收益800.4萬元，財務費用928.23萬元，毛利率38.74%。
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家；證券之星估值分析工具顯示，楚天科技（300358）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)