智通財經APP獲悉，天風證券釋出研究報告稱，首予金固股份(002488.SZ)“買入”評級，預計2021-23年歸母淨利潤分別為2.5/4.9/7.4億元，對應PE分別為27.4/14.1/9.3倍。參考可比公司估值水平，給予公司2022年20倍PE目標，對應目標價9.8元。
天風證券主要觀點如下：
汽車鋼輪龍頭，技術實力與產銷規模領先，主業競爭力強。
公司是國內規模最大的鋼製車輪製造企業之一，在中國富陽、山東、成都、泰國等地擁有7個車輪生產基地和1個輪胎車輪裝配基地，車輪年產量可達1200萬隻。
在國內，公司是上汽大眾、上汽通用、廣汽本田、廣汽豐田、捷豹路虎等合資品牌，以及上汽乘用車、上汽通用五菱、比亞迪、吉利汽車等自主品牌乘用車企業的供應商，同時配套中國重汽、宇通客車、集瑞聯合卡車、北奔重卡等商用車企業;
在海外，公司產品遠銷歐、美等國家和地區，是美國通用、德國大眾、德國戴姆勒等全球供應商，客戶結構優質。
革命性產品阿凡達車輪加速落地量產，對標鋁輪領先國際，成長空間廣闊。
公司持續穩步發展鋼輪主業，2020年底新一代產品阿凡達車輪量產線正式投產。相較傳統鋼輪，阿凡達車輪重量大幅下降，可媲美鋁輪甚至更輕，而成本卻只有鋁輪轂的一半左右，具備外觀新穎、重量輕、精度高、成本低等優勢，在汽車輕量化及“雙碳”大背景下，有望開拓介於鋼輪和鋁輪之間的新“藍海”市場。
目前阿凡達車輪已為國內多家商用車主機廠批次供貨，並已送到戴姆勒等國際商用車主機廠路試，有望逐步切入乘用車及新能源汽車領域。未來三年，公司計劃佈局10條阿凡達車輪產線，預計全部投產後，阿凡達車輪年產銷量將達到1000萬隻。此外，與公司傳統產品相比，阿凡達車輪毛利率提升較為明顯，預計當阿凡達產品的銷量進一步提升後，將對業績帶來積極影響。
逐步剝離虧損業務，輕裝上陣有望迎來業績向上拐點。
受國內車市下行，以及在汽車後市場等新領域投入較大影響，2016年至2020年公司業績出現較大波動。公司於6月14日公告全資子公司特維輪擬轉讓新康眾不超9.39%股權，預計交易對價不超13.56億元，本次交易後特維輪獲得轉讓收益(稅前)約10.37億元。未來公司發展戰略將重新聚焦鋼輪主業，逐步剝離非主營業務以輕裝上陣，伴隨阿凡達車輪的快速發展，業績有望逐步向上。
風險提示：阿凡達車輪推廣不及預期、車市恢復不及預期、汽車後市場等業務進展不及預期。