東風集團最新財報解讀：靠新能源車成功翻身，兩大合資都不夠香？

吉利、比亞迪、長城等自主品牌在3月底公佈了2021年財報，基本上都是處於盈利狀態，然而在財報中呈現出產品毛利率不高的問題。為了提高毛利率，不少車企選擇在今年推出多款高階產品，從而提高品牌溢價能力。

日前，東風汽車集團也公佈了2021年度財報。報告顯示，東風集團在2021年的收入為1130.08億元，同比增長4.2%，毛利潤為141.9億元，歸母淨利潤為113.87億元，同比增長5.8%，實現營收淨利潤雙增長。能有這樣的表現當然值得慶賀，不過細看這份年度財報，軲轆哥發現了一絲端倪。

合資品牌和商用車銷量下滑

根據官方透露的銷量資料，東風汽車集團共售出約277.51萬輛新車，其中乘用車的整體銷量高達225.25萬輛，同比下降2.6%，佔據了整體銷量的八成以上。

合資品牌方面，東風日產和東風本田這兩大日系合資企業在去年均出現一定程度的下滑。其中，東風日產（日產和啟辰）全年累計售出1134889輛，同比下滑6.4%；東風本田共售出793272輛，同比下滑6.7%。這兩大日系合資企業銷量下滑，主要受到晶片和零部件供應緊張的影響，同時東風日產和東風本田比較依賴軒逸、思域等老款車型的市場表現。

至於東風英菲尼迪，下滑程度更加明顯，全年僅售出8697輛車，同比下滑66.15%。除了晶片短缺的衝擊外，然而產品矩陣不夠豐富使得英菲尼迪的市場份額被其他品牌蠶食。另外，東風汽車於去年年底徹底退出東風悅達起亞的股東身份，進一步壓縮了品牌的收入來源。

東風汽車集團的業務範圍廣，除了乘用車之外，其業務還涵蓋商用車、新能源汽車、軍車、關鍵汽車總成和零部件以及汽車裝備等其他相關業務，這點要與其他汽車集團不同。而根據官方透露的商用車板塊資訊，東風商用車共售出522561輛，市場佔有率達10.9%，同比下降5.8%。官方表示，商用車銷量之所以下降，主要受到國家法規行業切換和行業需求環境下降的影響。

自主機板塊成主要盈利點

根據官方訊息，去年東風汽車集團收入增長的主要來源是乘用車公司、東風雪鐵龍、東風柳汽、嵐圖和東風財務公司。其中，自主乘用車的發展非常快速，東風風神、東風風行、東風風光/賽力斯的銷量出色，年銷量均突破12萬輛，分別同比增長71.4%、26.8%和2.3%。其中，東風風神旗下的奕炫系列和東風風行的T5 EVO賣得最好，全年銷量均超過5萬輛。

神龍汽車（東風標緻和東風雪鐵龍）在去年全年共售出10.06萬輛，同比增長100%，雖然增長幅度喜人，但神龍汽車本身的市場銷量基數較小，並不是東風汽車集團的主要盈利點。

值得關注的是，東風汽車集團在新能源板塊呈現出爆發式增長。據統計，東風汽車集團在2021年全年售出了16.1萬輛新能源汽車，同比暴漲260%。要知道，東風風神汽車旗下的風神E70在共享出行市場有所起色，市場銷量同比增長5倍左右，東風汽車集團旗下的高階新能源品牌——嵐圖開始發力，首款車型嵐圖FREE自上市以來，銷量逐月提升，而第二款產品嵐圖夢想家也將在今年4月份正式上市。

回顧2021年，東風汽車集團在電動化方面的投入確實不少，首款e-POWER驅動電機及控制器、混動電驅動總成C15TDR+HD120正式量產應用，第一款量產全功率燃料電池乘用車東風氫舟也正式開啟示範運營。

不過東風汽車集團的合資品牌，在新能源市場方面暫未獲得太多的話語權。日系品牌的插混車型目前僅佔據品牌總銷量的20%左右，市場表現還有待提升，神龍汽車旗下的新能源汽車市場反饋一般，軒逸e-POWER上市才不久，官方暫未公佈其市場銷量資料。

中國作為全球最大的新能源汽車市場，合資品牌自然不會放過這個機會。去年東風本田釋出了純電動車型本田e:NS1，如今已經正式下線，預計在今年4月份正式上市。東風日產Ariya已亮相許久，而其上市時間要拖到今年下半年。在軲轆哥看來，東風汽車集團的合資品牌的入局時間較晚，如今國內新能源市場已經擁有眾多強勁的對手，到底能不能突出重圍，確實只能看到產品的品質和價格給不給力了。

到2025年，規模進入行業TOP3

在新車規劃方面，東風汽車集團的多個品牌已經透露相關資訊。其中，東風本田將在今年推出八款新車，除了首款電動車e:NS1，還推出全新XR-V、全新CR-V、全新思域混動、全新思域Hatchback等新車，從而實現100萬輛的年銷量目標。東風日產將會進一步推動e-POWER技術的應用，同時還會推出日產Ariya。

自主品牌方面，東風風神將會推出全新SUV皓極，東風風行將會在今年上半年推出全新車型——風行遊艇等。

為了加速完成企業的轉型，東風汽車集團於去年便公佈了“東方風起”計劃。根據規劃，到2025年，東風汽車在商用車、自主乘用車和新能源汽車三大領域的銷量均達到100萬，規模要進入行業前三。與此同時，東風進一步加大研發投入，到“十四五”末再自主掌控兩千多項關鍵核心技術，掌控率達到95%。

寫在最後

對於東風汽車集團而言，營業收入與淨利潤雙豐收，不過旗下的合資品牌和商用車銷量下滑，光靠自主乘用車和新能源汽車稍顯吃力。2022年的二季度已經來臨，東風本田和東風日產兩大日系合資品牌已經做好了新車推出規劃，並且大機率在新能源汽車市場發力，自主機板塊是東風汽車集團的發展重點，即將推出的全新產品能否延續目前的增長勢頭呢？

（文：six）