結構性存款量價齊跌 中小行攬儲壓力增大

　　受監管政策影響，一度火爆的結構性存款風光不再。最新資料顯示，10月末銀行結構性存款規模為79447億元，較上月末下降了10304億元。中國證券報記者近期走訪多個銀行網點後發現，針對個人投資者的結構性存款普遍量價齊跌，且產品額度越來越少。

　　已不是主推產品

　　中國證券報記者近期走訪了多家銀行網點，結構性存款已經不是各家銀行對個人客戶的主推產品，同時預期收益率也一路走低。

　　中國證券報記者在民生銀行某網點看到，在網點門口寫著主要產品的小黑板上，排在前列的是銀行理財產品，預期年化收益率在4.5%左右。而結構性存款則被放到了產品列表的最後一欄，預期收益率在2.5%-3%之間。有銀行理財經理表示，目前面向個人投資者銷售的結構性存款理財產品已比去年減少很多，而且預期收益率也越來越低，跟同期的銀行理財產品相比，競爭力小了很多。預期收益率比較高的產品要靠搶才能買得到。

　　在嚴格的監管政策下，中資銀行結構性存款規模自今年5月份開始逐月下降，至8月末首次低於10萬億元。10月的這一趨勢持續。央行最新資料顯示，截至10月末，銀行業結構性存款規模為79447.45億元，環比下降超萬億，降幅達11.48%，創年內單月降幅紀錄。若要完成“壓降至年初三分之二水平”的監管指標，預計11、12月兩個月還需合計壓降1.5萬億元左右。廣發證券研報分析指出，11月和12月月均仍需壓降7730億元，其中大行月均壓降3863億元，中小行月均壓降3867億元。

　　部分銀行面臨攬儲壓力

　　目前來看，部分股份行和一些中小行較依靠結構性存款進行資產負債管理，對結構性存款的嚴格壓降會對部分中小銀行的負債管理造成一定的壓力。

　　根據普益標準最新統計資料顯示，截至2020年11月18日，目前市場上存續的銀行結構性存款產品有8666款。其中國有行有1664款產品，股份制銀行有4159款，城商行有1525款，農商行有438款，外資行有880款。按照投資幣種來看，投資幣種為人民幣的產品有8355款，外幣的產品有311款。

　　同業存單由此成為替代品。10月以來同業存單再現量價齊升。資料顯示，10月份同業存單發行票面利率達3.0627%，創年內新高；同時，10月份同業存單實際發行規模達19050.8億元，僅次於8月份的發行規模，位於年內較高水平。

　　有銀行業分析師指出，壓減結構性存款的確會對一些中小銀行的負債帶來壓力。部分銀行面臨較大的攬儲壓力，因此透過發行同業存單來解決負債端缺口。

　　民生銀行首席研究員溫彬認為，面臨負債壓力，銀行還是應該堅持以客戶為中心，中長期做好各種服務，進一步聚焦客戶，比如可以透過積極獲取企業代發工資、基礎結算等業務，夯實核心存款。他指出，結構性存款規模壓降和同業存單量價齊升反映了整個市場商業銀行的融資成本有所提高，但預計未來市場利率仍能保證整體平穩。他認為，主要有兩大推手，一方面，臨近年末，財政支出會加快，有助於改善市場的流動性狀況；另一方面，央行也會進一步的利用逆回購+MLF政策組合來保持市場流動性的合理充裕。