眾所周知，券商每個月都會發布月度金股，這些股票已逐漸成券商月度策略風向標，在一定程度上受到買方機構重視的同時，也吸引了不少投資者的關注。隨著2022年一季度行情收官，各家券商金股組合3月的“成績單”也正式揭曉。
不過，這次金股的表現卻是讓大家“臉都綠了”。據統計，今年3月全市場352個金股標的，平均跌幅達8.6%；今年一季度券商金股組合表現普遍不佳，表現最差的金股組合年內已累計下跌超25%。
對此，機構普遍認為，在市場信心本就不足的情況下，俄烏局勢、全球“滯漲”、美債利率上行等因素擾動市場，北向資金也由此前的大幅淨流入轉為淨流出，A股因此承壓走弱。那麼經歷了“殘酷”的3月，4月券商金股的“風向標”能否正常發揮？還能相信嗎？
3月金股近八成收益為負
據統計，截至3月31日收盤，全市場352個金股標的，3月平均跌幅達8.6%。具體來看，3月僅有72只金股錄得正收益，佔比為20.45%；超10家券商3月金股的組合收益率下跌超10%，其中國元證券3月金股組合收益率跌14.27%，位居跌幅榜第一。
而同期上證指數下跌6.07%，創業板指下跌7.7%，滬深300指數下跌7.84%。這主要是因為3月以來賽道股的表現持續偏弱，如電子、計算機、汽車、軍工、食品飲料、電氣裝置等賽道板塊的跌幅均較靠前，而這些行業是此前各券商金股組合中出現最多的行業。
此外，還有一些券商積極推薦的熱門金股反倒成為空頭打壓的物件，這一現象在3月仍然得到延續。例如，今年3月同時有5家券商推薦了華能國際，同時有4家券商推薦了五糧液、聞泰科技、北方稀土，而這4只個股今年3月的漲幅分別為-21.2%、-18.4%、-30.3%、-21.3%。
部分券商4月金股出爐
目前，已有國 信證券、華安證券、德邦證券、開源證券等多家券商釋出2022年4月金股組合，從組合情況看，呈現出“多點開花”的特徵，部分醫藥、銀行、農業個股獲得多家券商集體看好，電力裝置、食品飲料等行業券商“金股”分佈較為密集。
具體到個股方面，貴州茅臺被銀河證券、招商證券、國聯證券、東北證券等4家券商共同選入4月“金股”；智飛生物獲華安證券、國聯證券、德邦證券等3家券商選入。此外，包括招商銀行、郵儲銀行、寧德時代、南京銀行、江豐電子、星源材質、通策醫療、移遠通訊、涪陵榨菜、牧原股份、新五豐、中兵紅箭、中國核電等多隻個股受到2家券商選入。
從券商推薦次數居前個股看，兩類行業格外受券商關注：一是銀行股，涉及金股包括南京銀行、郵儲銀行、寧波銀行；二是農業股，涉及金股包括牧原股份、新五豐。科技成長方面，4月券商推薦較多的個股包括斯達半導、移遠通訊、隆基股份等。
整體來看，券商推薦個股集中於穩增長行業。有的券商在金股組合中還加入了ETF產品。德邦證券看好智慧汽車ETF(515250.SH)的4月表現。德邦證券認為，發展智慧汽車是新時代全球汽車產業的戰略方向，無論是技術、產業、應用還是發展層面，智慧汽車發展都將出現新的轉變和趨勢。
券商：A股結構性反彈可期
投資策略方面，大部分券商看好4月行情。中泰證券認為否極泰來；信達證券表示當下的反彈力度上會比2月更強，時間有可能持續到4月中；開源證券認為，應重視本輪趨勢性反彈，堅定看好A股市場流動性轉向帶來的“分母端”估值修復甚至擴張的階段性上漲機會
不過，也有部分機構持謹慎態度，華鑫證券認為4月A股或將震盪磨底。海內外多空因素交織，從政策底到市場底的過程可能一波三折。疫情擾動下，一季度經濟資料也再度承壓，穩增長的必要性和力度將再度強化。
平安證券認為，3月以來資本市場波動加大，但兩會與金融委會議均釋放強烈的穩增長穩預期訊號，有助於市場重拾信心。在此背景下，當前市場已經進入磨底階段。結構上看，一方面要選擇業績景氣度高的行業以及公司，另一方面也需要防範基本面明顯惡化的公司。
對於後市均衡配置，浙商證券建議可圍繞穩增長、高分紅、漲價鏈、新成長和出行鏈均衡配置：
一是以“穩增長”為底倉，代表板塊包括地產、銀行、建築等；
二是財報季關注高分紅品種，以銀行、通訊、煤炭為代表；
三是關注漲價鏈，以有色金屬、農林牧漁、農化製品、超市等為代表；
四是挖掘以半導體為代表的“小而美”，並在賽道股走向大分化的背景下深挖“真成長”方向；
五是隨著更加精細科學的防疫管控和新冠特效藥的推進，可左側關注本輪疫情影響弱化後的修復機會。