未來一週，將是考驗本輪行情的關鍵一週，望投資者在積極參與的同時，更要保持理性，價值先行，慎加槓桿，拒絕場外配資，攜手共進，使A股行情走得更穩、更遠。
中國投資者期盼和需要一輪牛市，中國經濟也歡迎牛市，但保障投資者合法利益是其前提。資料圖。圖片來源：新京報網
文 | 社論
週一，中國股市又將開盤！各方輿論已經認為，本週對於未來一段時間中國股市的走向還是非常關鍵。
上週五，滬指以跌幅超2%收於3400點之下，結束連續8日上漲。而隨著週末出臺的包括整肅場外配資、社保、國家大基金減持、北向資金7月以來首次淨賣出等訊息的釋出，A股持續上升的做多熱情也因此有所降溫。
A股指數回撥並非不能理解。因為這發生在連續8個交易日上漲這一大背景下，也是2018年1月以來的最長連漲紀錄。從常識可知，沒有任何市場能夠持續單邊上漲，久跌必漲、久漲必跌，是股市常態，也是市場規律。
股指的回撥有助於平復市場日漸增長的非理性情緒。不能否認的是，經過7月初的這一輪連漲，各方投資熱情確實被激發出來，財富效應初步顯現，資金跑步進場，A股兩市成交金額飆至1.7萬億以上。
但急迫的“上車”心態，其實也隱含大量不可測後果，易使普通投資者忘記或忽略那句入市箴言：“股市有風險，投資需謹慎”。
看到股市下跌以及打擊配資等訊息釋出，有聲音擔心A股好不容易養成的上漲行情就此夭折。這種擔心實無必要。
首先，雖然指數連續上漲，A股確實出現了一輪行情，但是否牛市已至仍需時間確認。在這一刻談牛市為時尚早，炒作牛市則必有所圖。對於A股的前景，投資者不妨保持耐心，“讓子彈飛一會兒”。
再者，無論是否牛市已至，打擊非法配資、嚴查亂加槓桿和投機炒作、查處違規資金流入股市，都是監管部門的職責所在。
投資者期盼和需要一輪牛市，中國經濟也歡迎牛市，但前提是牛市的出現，必須建立在投資者合法利益得到保障之上，而非資產泡沫之上。尤其是今年以來，經濟下行疊加疫情衝擊影響，實體經濟遭受重創，這一背景下，金融資源應優先流向實體經濟中最需要的領域和環節，而不是參與制造泡沫。
2020年中國A股的這一輪行情，發生在移動網際網路崛起之後。移動網際網路一大特點，就是資訊的更充分流動，很多時候甚至資訊過濫。這導致股民的非理性情緒更容易被激發，無論是因好訊息而激發出的貪婪，還是因壞訊息造成的恐懼，都被加速放大。
為此，各類投資者尤其需要保持理性。在這方面2015年其實已有前車之鑑，今年則更需警惕和未雨綢繆。非理性只會帶來共輸的結局。
牛短熊長、股指長期低迷、與經濟增速錯配，這樣的股市其實並非一個常態的股市。而這就是近期中國一系列資本市場深化改革舉措的前因，同時也提醒投資者，對於A股的牛熊轉換應保有冷靜和耐心，拒絕被短期漲跌或市場訊息、街談巷議所劫持綁架，不要讓非理性情緒透支股市未來，把目光放得更長遠。
事實上，隨著資本市場深化改革的推進，從設計、監管層到普通股民，中國各個階層對於股市的期待已日趨一致。未來，中國必將建立起更健全的多層次資本市場體系，股市直接融資將變得越來越重要，中國證券化率也將大為提高。
在此大趨勢已定的情況下，股民也實在沒必要因為一些所謂的“訊息”而驚慌失措，過度的恐慌恐懼，同樣也是一種非理性情緒。
未來一週，將是考驗本輪行情的關鍵一週，望投資者在積極參與的同時，更要保持理性，價值先行，慎加槓桿，拒絕場外配資，攜手共進，使A股行情走得更穩、更遠。
編輯：何睿 校對：張彥君