標普信評:吉利保持高質量發展 展望提升至“穩定”

標普信評:吉利保持高質量發展 展望提升至“穩定”

2021年12月6日,標準普爾釋出信用評級報告,授予浙江吉利控股集團有限公司長期發行人信用評級“BBB-”,展望“穩定”。該調整反映了標普對吉利控股發展的認可,標普預測吉利控股將會在未來繼續保持其市場地位,增速保持在行業平均水平以上。

憑藉持續多元化的收入來源、優良的資本結構,持續加碼的研發投入和電動智慧化轉型戰略,吉利控股集團在汽車製造領域將邁入新的發展階段,未來盈利能力有望穩中向前,位列行業前茅。

品牌結構多元發展 盈利能力持續最佳化

在2021年全球新冠肺炎疫情持續蔓延、晶片短缺、原材料上漲等多重壓力下,全球汽車產業面臨嚴峻挑戰。吉利控股集團加快轉型升級步伐,品牌結構呈多元發展趨勢,現金流管理穩健,資本結構優良。

2021年吉利控股集團的產銷能力繼續保持穩步增長的勢頭。1-9月,吉利控股實現總銷量156萬輛,同比上漲11%。其中,吉利汽車(含領克、幾何)銷量超92萬輛,同比增長5%,廣義乘用車銷量排名第3。在海外出口方面,1-9月吉利旗下各品牌產品在國內製造出口銷量累計同比增長50%,其中吉利汽車(含領克、幾何)銷量同比增長94%。今年10月,領克品牌出口至歐洲市場的發運量為2,756輛,1-10月出口歐洲市場總髮運量為10,702輛。隨著亞太計劃實施,出口量還將持續提升。

標普認為,吉利控股旗下子品牌在資本市場的表現,能夠持續最佳化財務結構,提升發展效率。

今年8月,極氪智慧科技有限公司宣佈獲5億美元Pre-A輪融資,採用共創共投方式,目前投後估值90億美元;10月,沃爾沃汽車正式在瑞典斯德哥爾摩證券交易所掛牌上市,深受全球機構投資者和公眾青睞,獲得大幅超額認購。

在英國品牌評估機構Brand Finance釋出的 “2021全球最有價值的100個汽車品牌”排行榜中,吉利品牌位列第21位,名列中國汽車品牌榜首。

堅持多年技術創新 研發投入名列車企前茅

吉利控股集團在技術研發方面主要透過內涵式自研、外延式投資方式,積極拓展創新,突破技術邊界。近十年來累計研發投入超1400億元,其中2020年研發投入218億元(佔比6.7%),位居車企前列。目前,吉利控股集團已在中國上海、杭州、寧波,瑞典哥德堡、英國考文垂、西班牙巴塞羅那、美國加州、德國法蘭克福、馬來西亞吉隆坡等地建有造型設計和工程研發中心,研發、設計人員超過2萬人。

截止到2021年12月1日,歸屬於吉利的專利及專利申請總量超過26,000件,涵蓋電氣架構、智慧駕駛、運動與能量控制、電能驅動以及新能源等多個領域。

領克持續領跑 新能源銷量穩中向前

輕型車穩健增長,整車企業期待強勁復甦。其中,領克品牌10月銷量21707輛,環比增加27.2%。前10個月銷量達17萬輛,同比增長約33%。新能源及電氣化產品1-11月總銷量81,313輛,同比增長約33%。

在雙碳背景下,吉利控股集團積極支援實現行業碳中和的目標,加速實現電動化:沃爾沃計劃到2025年,純電車型銷量將佔其全球銷量的一半以上,2030年成為純電豪華車企;極星計劃在2030年前生產碳中和的汽車產品,並在2040年實現碳中和目標。8月31日,路特斯集團旗下的全球化智慧科技公司——武漢路特斯科技有限公司正式成,將於5年內推出3款純電智慧車型,開啟全面電動化轉型之路。極氪汽車首款車型極氪001預定超出預期,吉利極氪001於2021年10月23日開始交付,11月交付2012輛,全國門店建設步伐加快,配套體系逐步完善,成為高階智慧純電市場炙手可熱的車型。

釋出“智慧吉利2025”戰略 &雷神動力 加速電動智慧化轉型

釋出雷神動力,持續加碼新能源汽車,補其短板。雷神動力的產品矩陣包括雷神智擎、高效傳動、高效引擎和E驅四部分。雷神智擎系統節油率大幅提升,相較於現役GHS1.0混動系統,新一代系統採用三擋串並聯雙電機結構雷神智擎作為世界級模組化智慧混動平臺,其中發動機DHE15熱效率為43.32%,整體系統可實現40%節油率,全面超越日系混動。公司計劃未來三年在吉利和領克等品牌的20餘款車型上搭載雷神智擎HiX解決方案。

透過九大行動推行“智慧吉利2025”戰略。吉利汽車集團的"九大龍灣行動":5年內研發將投入1500億元、實現自動駕駛的全棧自研、5年內推出25款以上全新智慧新能源產品、2025年度實現集團總銷量365萬輛、2025海外銷量達到60萬輛、2025年碳排放總量減少25%、實現移動終端100%全場景數字化價值鏈、2025年實現EBIT超8%、3.5億股股權首批激勵萬名員工。由此可見,吉利汽車開始邁向新發展階段,未來有望在新能源、自動駕駛、智慧網聯、智慧座艙等核心技術領域構建全棧自研生態體系。

表現優異 獲多家機構一致看好

標普對吉利控股高質量發展表達積極肯定的同時,多家機構也對吉利表示看好。在2021年半年報業績公佈後,包括中信、華西、安信國際、光大、東方等在內的多家券商券商釋出研報,維持吉利汽車“買入”評級,並紛紛上調目標價,對吉利整體業績表現和未來發展前景表示一致認可。

行業漸趨回暖 吉利未來可期

在新冠疫情爆發和原材料價格持續上升的2021年,國內自主汽車品牌銷量實現逆勢持續增長。展望2022年,隨著晶片供給邊際改善,汽車產銷量重回復甦軌道,廠商產能利用率逐步提高,疊加上游主要原材料價格預期高位回落,汽車行業經營效益有望回升。

新一輪量增、價升強週期或將開啟,作為國內汽車自主品牌龍頭,吉利控股集團將憑藉自身強大的科技生態優勢,持續加碼智慧電動化轉型和新品迭代推出;同時,得益於規範的國際化公司治理架構和管理實踐經驗,吉利控股旗下各品牌如沃爾沃汽車、吉利汽車等將繼續深化合作。憑藉吉利控股集團強大的科技生態優勢,各子品牌透過協同研發、協同採購、共享架構、共享產能等戰略層面的合作,提高效率,降低成本,確保科技領先和可持續發展。實現集團整體跨越式高質量發展。

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