大舉增持5350萬股！知名基金經理賣出白酒買入調味品

　　隨著餐飲行業消費場景持續復甦，複合調味品需求有望持續增加。未來隨著我國餐飲連鎖化率提升，居民外出就餐頻率增多，複合調味料也將持續受益。

　　近日，一家主營調味品業務的上市公司中炬高新引起業界廣泛關注。

　　根據該公司披露的前十大股東持股情況，截至4月1日，易方達基金經理張坤管理的易方達中小盤混合、易方達藍籌精選混合、易方達優質企業三年持有混合均出現在前十大股東名單中，較去年四季度末持倉合計增持5350萬股。其中，易方達優質企業三年成為新進的前十大股東之一。

　　此外，一同出現在名單中的公募基金還有興全合豐三年持有混合，最新持倉較去年末減持279.69萬股。還有兩家社保基金組合進行了較大幅度的減持。

　　機構持倉現分歧

　　原本一季度的持倉情況要到一季報才披露，但上市公司中炬高新因回購事項提前將隱藏的十大股東公之於眾。其中，易方達基金經理張坤管理的多隻基金和興證全球基金經理季文華管理的基金持倉動向引起基民的注意。

　　4月6日晚間，根據中炬高新披露的《關於回購事項前十名股東持股情況的公告》，截至4月1日，前十大持股股東中出現了多隻公募基金和社保基金組合的身影，分別是：易方達中小盤混合(3400.01萬股)、易方達藍籌精選混合(3100.01萬股)、易方達優質企業三年(900萬股)、興全合豐三年(650萬股)、社保基金101組合(1125.68萬股)、社保基金106組合(613.06萬股)。

　　與去年四季度末相比，張坤管理的易方達中小盤混合、易方達藍籌精選混合、易方達優質企業三年在一季度合計增持5350萬股。其中，易方達優質企業三年為新進前十大股東，在一季度買入超900萬股。

　　與張坤操作不同的是，興證全球基金經理季文華選擇在一季度對中炬高新進行減持。公開資料顯示，中炬高新是興全合豐三年去年四季度末的第一大重倉股，持有929.69萬股，佔基金淨值比例達到7.23%。截至4月1日，該基金持有中炬高新650萬股，較去年四季度末減持279.69萬股。

　　除興全合豐三年外，另外兩家社保基金組合也進行了減持。

　　根據中炬高新去年四季報，社保基金101組合、社保基金106組合去年四季度末分別持有1482.6萬股和1289.58萬股，較今年4月1日前分別減持356.92萬股和676.52萬股，合計減持1033.44萬股。實際上，兩家社保基金組合於去年四季度末就進行過大幅減持，合計減持超451萬股。據瞭解，兩家社保基金組合101和106分別由南方基金和嘉實基金管理。

　　張坤轉戰調味品？

　　中炬高新是一傢什麼企業，為何會被知名基金經理張坤看中？

　　公開資料顯示，中炬高新技術實業(集團)股份有限公司成立於1993年，至今成功開發中炬高新產業園和中炬汽配工業園，形成了電子資訊、健康食品、汽車配件等多個產業鏈。其中，調味食品業務是該公司的主要收入來源。

　　中炬高新2020年年報顯示，公司營業收入51.23億元，同比增加4.49億元，增幅9.59%，其中主營業務調味品實現營業收入49.30億元，同比增加11.12%。子公司美味鮮主要從事醬油、雞精雞粉、食用油等各類調味品的生產和銷售，該公司官網首頁展示了多個廚邦醬油、生抽等知名調味品的介紹。

　　與中炬高新有競爭業務的公司為海天味業，後者目前已經是調味品行業的龍頭公司。去年四季報顯示，中炬高新被425只公募基金合計持有1.28億股，海天味業被557只公募基金合計持有8478.7萬股，持有海天味業最多的公募基金為景順長城新興成長混合，基金經理為劉彥春，與張坤一樣在業內知名。截至4月7日收盤，中炬高新報54.54元/股，總市值達到434.5億元。海天味業報170.23元/股，總市值達到5516億元。

　　張坤的投資風格不難理解，其更善於長期重倉白酒和醫藥等成長股，且多為大市值股票。不久前，因為他在一季度減持水井坊1100萬股，受到市場高度關注。而這次買入市值不足500億元的中型上市公司，同時還是一家主營調味品業務的公司，有何原因不得而知，但中炬高新近期的公告顯然給予了二級市場一定信心。

　　根據中炬高新4月2日釋出的《關於以集中競價交易方式回購公司股份方案的公告》顯示，基於對公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可，並結合公司經營情況、主營業務發展前景、公司財務狀況以及未來的盈利能力等因素，擬使用自有資金以集中競價交易方式回購部分社會公眾股股份，用於實施公司股權激勵，以此進一步完善公司治理結構，構建管理團隊持股的長期激勵與約束機制，確保公司長期經營目標的實現，推動全體股東的利益一致與收益共享，提升公司整體價值。

　　複合調味品盼增長

　　隨著疫情防控成果的鞏固，以及居民消費需求的不斷釋放，服務業快速恢復。

　　調味品和調味醬市場規模3月上升顯著，整體均價同比上升。資料顯示，2021年3月，阿里巴巴全網調味醬市場成交額2.7億元，環比上升65.4%，同比下降9.05%，調味醬銷量1152.99萬件，環比上升85.0%，同比下降16.38%。3月調味料、調味醬市場均價分別為22.9元/件、23.1元/件，同比分別增長16.4%、8.77%。

　　川財證券研報指出，隨著餐飲消費場景復甦，複合調味品有望迎來較快增長。餐飲連鎖化是複合調味品發展的核心動力，我國複合調味品收入超過60%來自餐飲渠道。我國餐飲行業連鎖化率長期低於20%，與美、日約50%的連鎖化率相比仍有較大發展空間。目前我國餐飲行業年營業額約為5.2萬億元，且保持9%左右增速。

　　“短期看，隨著餐飲行業消費場景持續復甦，複合調味品需求有望持續增加。長期來看，隨著我國餐飲連鎖化率提升，居民收入提升帶來的享受型消費以及居民外出就餐頻率的增多，將使複合調味料持續受益。”川財證券認為。

（文章來源：國際金融報）