作者：資料寶 梁謙剛
今年以來，鋼鐵、採掘、有色金屬、化工指數佔據行業漲幅榜前四位置，鋼鐵指數以86.03%的漲幅穩居第一。
9月13日，兩市成交額繼續39個交易日突破萬億，距離打破歷史最長成交萬億天數近在咫尺。化工、有色兩大週期板塊成交額排在前兩位，均超過1700億元；化工指數創下歷史新高，有色指數創十三年來新高。中遠海控成交額113.8億元排在第一位，特變電工、北方稀土等新能源相關龍頭股成交額緊隨其後。
漲停榜單中，週期股佔據多數。如煤炭行業的兗州煤業、冀中能源、昊華能源，化工行業的紅寶麗、芭田股份、川發龍蟒，有色行業的白銀有色、神火股份、雲南銅業等。截至收盤，不含近一個月上市的次新股，共有26只週期股創下歷史新高，千億市值的煤炭龍頭陝西煤業、稀土龍頭北方稀土、化纖龍頭東方盛虹均在其中。
自新冠肺炎疫情暴發以來，全球供給能力受限，海運不暢導致國際物流緊張，加上全球量化寬鬆政策等多方面因素刺激，國際大宗商品價格持續走高。從動力煤、電解鋁、鋼鐵、金屬矽，到鎳鎂錫鋅等小金屬，PVC、四氯乙烯、PVDF等化工產品，漲價的浪潮此起彼伏。
受煤炭、化工和鋼材等產品價格持續上漲影響，8月PPI（工業生產者出廠價格指數）漲幅擴大，創下2008年9月以來新高。業內人士指出，這波大宗商品價格上漲是一個國際性問題，基於階段性供需錯位和貨幣流動性總體寬裕，短期內，個別大宗商品價格將持續堅挺一段時間，但全面持續上漲的動能有限。
在漲價潮的刺激下，化工、有色、鋼鐵、採掘等四大週期板塊二級市場大放異彩。資料顯示，今年以來，鋼鐵、採掘、有色金屬、化工指數佔據行業漲幅榜前四位置，鋼鐵指數以86.03%的漲幅穩居第一。
去年漲幅最高的是休閒服務、電氣裝置、食品飲料等行業，其中食品飲料2021年至今表現平平，跌幅位居行業第二位。隨著今年週期板塊的逆襲，A股行業市值地位也發生了改變。
2020年度的市值冠軍食品飲料跌落至第五位，化工行業反超，由去年底的第六位升至第三位。有色金屬行業市值排名由第十三位升至第九位。與去年底相比，化工行業A股市值增長最為顯著，今年以來累計增長3萬億。有色、採掘行業A股市值增長也在萬億規模。
國盛證券研報指出，隨著冬季到來，供需矛盾有望使相關行業迎來量價齊增，週期行業價格中樞上漲是必然趨勢，建議關注煤炭、鋼鐵、鋁等景氣度向上、資源供需改善的、偏消費屬性的資源行業。
市場人士分析，目前多數週期龍頭股在經過近9個月上漲後估值明顯抬升。不過下半年以來不少週期品種價格仍在持續上漲，上市公司盈利或將加速。照此來看，不少週期股到年底的估值仍有上行空間。
透過5家以上機構一致預測的2021年度淨利潤資料，推算出週期股折算後的市盈率。證券時報·資料寶統計發現，共有33股折算市盈率低於20倍，且與最新滾動市盈率相比，低估程度在20%以上。
這33股中，按照機構一致預測淨利潤推算，新鋼股份、桐昆股份、潞安環能、中煤能源、恆逸石化、開灤股份等6股折算市盈率低於10倍。
北上資金近期已悄然加倉部分低估值週期股。資料顯示，按照成交均價計算，9月以來北上資金增持超億元的有桐昆股份、潞安環能、華魯恆升、榮盛石化、恆逸石化、東華能源等6股，其中，桐昆股份增持金額4.31億元排在首位。
來源：資料寶